甬金股份（603995）2025年中报：营收微降，净利润显著下滑，现金流承压

近期甬金股份（603995）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

甬金股份（603995）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为201.25亿元，同比下降0.85%。归母净利润为3.03亿元，同比下降29.14%。扣非净利润为2.94亿元，同比下降4.67%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为107.36亿元，同比下降2.32%；归母净利润为2.0亿元，同比下降34.64%；扣非净利润为1.96亿元，同比上升1.24%。

盈利能力

公司的毛利率为5.27%，同比下降9.24%；净利率为1.79%，同比下降31.04%。这表明公司在2025年上半年的盈利能力有所减弱。销售费用、管理费用、财务费用总计为2.45亿元，三费占营收比为1.22%，同比增加17.94%。

现金流与负债

公司经营活动产生的现金流量净额为0.08元/股，同比下降95.28%，显示出公司在现金流方面面临较大压力。货币资金为14.18亿元，同比下降19.78%。有息负债为44.53亿元，同比增加21.41%，有息资产负债率已达28.64%，需关注其债务状况。

应收账款

公司应收账款为11.25亿元，同比增加22.78%，占最新年报归母净利润的比例高达139.73%，表明公司应收账款管理存在一定风险。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来自300系冷轧不锈钢，收入为169.98亿元，占总收入的84.46%，毛利率为4.48%。400系冷轧不锈钢收入为19.95亿元，占总收入的9.92%，毛利率为7.76%。其他产品收入为11.31亿元，占总收入的5.62%，毛利率为12.89%。从地区分布来看，境内销售收入为166.77亿元，占总收入的82.87%，毛利率为5.53%；境外销售收入为34.48亿元，占总收入的17.13%，毛利率为4.05%。

发展回顾与展望

甬金股份主要从事冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售，年产能超过350万吨。公司是国家高新技术企业和国家火炬计划项目承担单位，技术水平达到国际先进。2025年上半年，公司完成冷轧产品入库产量174.11万吨，同比增加5.79%；销售167.34万吨，同比增加4.29%。尽管产量和销量有所增长，但受宏观经济和政策影响，公司营收和利润仍面临挑战。

总结

总体来看，甬金股份2025年上半年的财务表现不尽如人意，营收微降，净利润显著下滑，现金流承压。公司需进一步优化成本控制，加强应收账款管理，并关注债务状况，以提升整体盈利能力。

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