多点数智（02586.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期多点数智（02586.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2025年中期业务摘要
      2025年上半年,本集团通过持续优化业务架构、深化技术创新驱动,实现高质量增长突破。报告期间,本集团实现总收入约人民币1,078百万元,同比增长15%,期内利润约为人民币62百万元,期内持续经营业务经调整利润达到约人民币77百万元。在保持可持续收入增长的同时,本集团同步提升运营效率,显着改善财务基本面,为未来长期发展筑牢稳健基石。
      报告期间,本集团以AI技术为核心驱动力,全面推进产品升级与创新。AI零售核心解决方案实现全链路智能化,助力零售商转型,于报告期间本集团成功落地海外首个AI赋能的交通运输管理系统(「TMS」),并在打通本地生活服务全域平台的基础上,借助AI优化公域运营策略。此外,本集团持续迭代智能巡检、智能出清等解决方案,拓展应用场景,全方位提升客户竞争力与市场服务水平。除利用AI先进技术为客户赋能之外,本集团将AIcoding深度融入内部研究及开发(「研发」)流程,研发团队全员应用Cursor等新生成式AIcoding工具,应用于代码生成、BUG定位分析、代码优化以及智能补全代码等多个场景,有效驱动研发效能与代码质量的持续提升,加速产品迭代周期,为本集团的技术创新和业务发展注入了强大动力。
      于报告期间,本集团已服务438家客户。2025年上半年,本集团持续获取零售行业的标杆客户,其中AI零售核心解决方案业务新签约包括上海市糖业烟酒(集团)有限公司(「上海糖酒集团」)、新疆汇嘉时代(股票代码:603101)(「新疆汇嘉时代」)、宁夏小任果业等多家客户,
      AI零售增值服务业务与新疆爱家超市集团(「新疆爱家」)达成全方位合作。2025年上半年,本集团继续深耕老客户,成功与许昌市胖东来商贸集团有限公司(「胖东来」)、罗森(中国)投资有限公司(「罗森」)、山东圣豪商业有限公司(「山东圣豪」)、四川宏远上铖超市有限公司(「四川宏远」)等老客户签约新的合同,扩大合作范围。国际方面,本集团继续扩大与DFIRetailGroupHoldingsLimited及其附属公司(「DFI零售集团」)、SM Investments Corporation及其附属公司(「SM集团」)的合作,持续深化合作范围。截至2025年6月30日止十二个月,客户净收入留存率为107%附注,连续多个周期保持高于100%的良性水平。在市场拓展层面,本集团深度践行「中国+国际」、「老客户+新客户」的双维驱动战略,通过与国内零售龙头企业及国际大型零售集团建立深度合作,在重点市场领域实现突破性进展,进一步夯实行业领先地位。
      (1)在特定期间为我们贡献收入的客户数目。客户数目不包括来自我们税务发票管理系统服务的客户,该类客户产生的收入并不重要。但在报告期间,来自税务发票管理系统服务的客户数目超过1,000家。
      (2)众多客户使用超过一种我们的服务。因此,我们进行了剔除以避免重复计算。
      于2025年2月,本集团与HashKeyGroup签署战略合作协定,将围绕数字资产交易、Web3技术开发与应用、以及区块链生态建设等重点领域展开深度合作,充分发挥各自的专业能力与资源优势。根据相关协定内容,本集团目前已完成在HashKeyExchange开立交易账户并进行比特币投资。同时,考虑到本集团服务众多零售客户,客户存在大量跨境采购和本地零售的支付需求,稳定币的支付方式能够显着提
      高支付效率,降低支付成本。本集团已启动筹备申请稳定币牌照的工作,坚定看好加密货币的未来发展,并积极与主营业务产生协同作用,全方位服务好零售客户。详情请参阅本公司日期为2025年7月3日的公告。于2025年7月,本集团与HailstoneLabsLimited签署战略合作备忘录,双方将携手探索在稳定币及相关区块链技术领域的合作机会,以提升各自的业务能力、市场竞争力及品牌影响力。
      2025年中期业务进展
      一、AI零售核心解决方案
      1.AI技术赋能,产品持续升级
      AI零售核心解决方案依托前沿AI技术深度赋能,为零售行业构建全链路智能化运营解决方案。系统包含从供应链管理到门店运营的全流程数字化的核心架构,助力零售商完成从传统模式到智能运营的转型跃迁,实现运营效率与客户体验的双向提升。报告期间,本集团紧密结合零售行业实践前沿,持续推进产品迭代与技术升级,确保系统始终保持行业领先的智能服务水准。
      打造首个海外TMS标杆系统,深度赋能海外客户供应链管理报告期间,本集团成功于DFI零售集团的香港惠康超级市场生鲜仓上线首个海外AI赋能的TMS系统,TMS系统主要涉及调度排线、装车发运、过程跟踪、劳动力管理、仓店协同等核心模块。AI智能排线技术深度赋能TMS系统,以创新的方式重构运输调度流程,带来显着效益。AI智能排线系统依托深度学习技术,快速生成最优运输路线,相较传统人工排线,效率大幅提升,大幅缩短调度时间。此外,精准路线规划使运输准时率提高,减少客户投诉,优化运输资源配置,降低趟次,节省运营成本,实现绿色高效运输。
      AI技术除应用于TMS系统之外,在仓储管理系统(「WMS系统」)中亦已尝试使用上架推荐功能的训练,该功能基于叉车司机执行上架操作时的行驶路径、耗时等数据开展训练,以筛选并推荐最优方案。WMS系统具备高度自动化特性,涵盖自动上架、自动生成收货单与送货单、自动库存冻结、电子围栏等功能,均通过系统高度自主的逻辑实现。同时,借助TMS与WMS的实时监控大屏,可对供应链运作状态进行追踪。本集团已将TMS系统与WMS系统整合于同一平台,实现了配送中心与车队的信息实时互通,进而达成供应链中仓库、配送、门店间的高度协同。
      创新推出生鲜采购系统
      报告期间,本集团依托现有供应链体系优势,并结合对零售连锁企业生鲜采购业务的深度调研及试点商家合作实践,创新推出Dmall生鲜采购系统。该系统通过分级供应商管理体系、智能化运营管理平台(智能补货、智能汇单、任务分配)、移动化采购工作平台(实现「一部手机完成全流程采购作业」)、精细化成本控制系统、全链路损耗监控体系在内的五大核心功能模块,显着提升商家生鲜自采供应链运营效率。生鲜采购系统已通过试点验证,可帮助合作伙伴平均降低生鲜采购成本15%,运营效率提升40%,为零售企业生鲜业务数字化转型提供成熟可靠的一站式解决方案。
      抖音随心团创新落地,AI深度驱动公域运营提效
      本集团已经完成了本地生活服务全域打通,通过对美团、饿了么、快手等三方平台的技术对接,为零售商客户构建了从公域平台购券到引流线下门店的闭环,进一步布局即时零售领域。通过对于外卖中台的集成管理,零售商客户无需额外在多个平台部署,大幅优化了其运营效率。同时,通过抖音等三方平台会员打通的开放能力,助力零售商高效积累全域会员池。报告期间,作为首批对接抖音随心团的技术服务商,本集团为零售商客户开发了抖音小程序,实现了「抖音团券-抖音APP内即时核销+顺手加购其他商品」模式。用户通过本集团开发的抖音小程序核销团购券时可同步加购商品并预约配送,缩短团购券核销路径以提高团购券核销率,同步提升客单价与履约能效。另外,本集团借助AI工具,基于私域券的核销数据分析以及团券用户的画像来为商家优化优惠券的策略,从而提升核销转化率。通过历史数据建模预判核销的峰值,辅助商家精准备货和运力调度。通过三方平台的互通会员,精准分析商家的新老会员,输出分层定制化的营销策略。
      打造AI新质零售标杆案例
      本集团通过深入调研胖东来等业内领先的零售商,系统学习先进经验并通过长期培训与实操,形成一套成熟的调改方法论,叠加本集团先进的AI数智化系统,通过AI智能客流、冷链智控及智能巡检等核心技术,成功助力物美超市学清路门店在内的多家物美超市门店调改数智化升级,进一步提升店内运营效率。自调改店开业后,销售额实现跨越式增长,日均销售额达到调改前的4至8倍,并呈现持续增长态势。在包括品类调整更新、烘焙和现制加工的传统弱项突破、公众形象革新、经营模式重塑、客群年轻化转型、团队体系升级在内的六大方面实现改革。此次调改充分印证了本集团为传统零售带来的包括商品供应商解决方案、市场营销传播解决方案、卖场效率提升与运营在内的的技术和解决方案赋能,成功打造AI新质零售样板。
      2.垂直深耕零售客户,国内国际双向发力
      报告期间,本集团依托对行业趋势的深度洞察与领先技术优势,持续斩获零售行业新客户的认可,同时与存量客户深化合作维度,推动业务合作向纵深化、规模化发展。
      国内市场:本集团与老客户建立起更紧密的战略伙伴关系,深入拓展合作范围,依托前期良好的合作基础,基于市场趋势与业务痛点,共同探索新的合作领域。报告期间,本集团持续深耕与胖东来的合作,2025年上半年,本集团与胖东来的战略合作取得突破性进展,双方围绕全链路数字化升级展开深度协同,圆满完成会员体系智能化升级,成功上线会员实名认证系统。同期,TMS系统成功签约,为构建智慧物流网络奠定基础。未来本集团将持续输出数字化解决方案,助力胖东来打造智慧零售标杆体系,共同探索实体商业数字化升级新路径。除此之外,报告期间本集团与「中国快消品连锁百强企业」山东圣豪的合作范围由线上模块的系统扩大到全量操作系统的合作,并与「四川省眉山市区域龙头企业」四川宏远成功订立比价宝的系统合作,以上展示的仅是众多老客户深化合作、持续增购的典型缩影。本集团与诸多老客户达成了多次增购合作,表明客户对我们实力的认可,也见证着双方合作关系的不断进阶与升级。
      报告期间,本集团在新客户获取方面亦取得良好成绩,包括但不限于以下新客户的合作。
      –与「中国食品行业的龙头企业」上海糖酒集团达成战略合作:上海糖酒集团是上海市国资委通过光明食品集团全资控股的综合性食品产业集团,集团以糖业、酒业为核心,业务涵盖物流配送、零售连锁、品牌代理、食品加工及电子商务五大板块,旗下拥有「玉棠」「石库门」「金枫」等知名品牌。本集团凭藉OS系统及零售行业最佳实践,为上海糖酒集团的全面数智化变革提供全方位支持。双方以科技为引擎,以创新为驱动,助力上海糖酒集团进一步提升效率、提升科学管理,权力打造「华东零售行业标杆企业」数智化灯塔案例,为零售行业的高质量发展树立新典范、引领新方向。
      –与「新疆零售标杆企业」新疆汇嘉时代达成战略合作:新疆汇嘉时代以「百货+超市」双核驱动,覆盖全疆10余个地州市,以「高性价比商品+舒适环境+优质服务」为核心竞争力。此次战略合作,本集团将依托先进的数智化产品和行业最佳实践,为新疆汇嘉时代的全面数智化变革提供全方位支持,并以「陪伴式」服务持续助力其高品质发展,双方携手打造「西域沃疆」数智化灯塔案例,引领零售行业高质量发展,让商业更美好。
      –与「国家级农业产业化领先企业」宁夏小任果业达成战略合作:宁夏小任果业自2005年创立以来,深耕果蔬全产业链,现已成为国家级农业产业化龙头企业。截至2025年,宁夏小任果业运营31家连锁超市、3家批发店及2家仓储会员店,销售超过500种精品果蔬。连续多年荣膺「宁夏民营企业100强」及「全国果品百强经销商」,旗下「小任果业」及「小任果蔬」品牌稳居宁夏果蔬行业龙头地位。此次合作签约,本集团将凭藉先进的OS系统和最佳实践,助力宁夏小任果业的全面数智化转型。
      国际市场:本集团继续深化与国际顶尖零售集团客户DFI零售集团和SM集团的合作,本集团与DFI零售集团在多个业务板块展开合作,助力其在亚洲市场顺利完成数智化转型。2025年上半年,本集团成功完成了新加坡711WMS系统的全面上线,为其提供了高效稳定的仓储管理解决方案,也进一步加深了本集团在东南亚市场的业务布局。与此同时,本集团与惠康合作香港地区的TMS系统顺利上线,通过算法驱动的调度排线,为其在香港地区的运输全流程智能化管理提供高效的支撑。
      报告期间,SM集团进一步推广使用本集团系统以提高门店终端的管理效能,2025年上半年近60家大型商超门店完成新系统的部署。SM集团持续加大与本集团的合作力度,2025年上半年开启了涉及供应链管理、仓储管理、主数据等多个零售核心模块的二期系统建设项目,此举将使得SM集团业务与本集团的系统深度融合,加速提升SM集团整体的数字化水平。在SM集团与本集团的良好合作下,预计2025年将完成百家以上门店的新系统部署,并推进更多模块的建设落地。
      二、AI零售增值服务
      1.AI技术领航,产品矩阵多维升级再扩容
      AI零售增值服务包含多项基于AI技术开发的增值服务内容,产品涵盖智能收银、智能保洁、智能补货、智能防损。这些增值服务充分发挥AI的强大优势,为零售商提供更灵活、更具创新力的解决方案,以满足在不同场景下的多样化需求。通过这些增值服务,进一步助力零售商提升客户满意度和市场竞争力。
      持续精进技术革新
      报告期间,本集团不断升级已有产品线,以期迎合最新的零售发展现状,在智能防损、远程值守等产品上进行迭代并取得良好效果。其中,智能防损解决方案涵盖:智能防损、智能安防、智能巡检、自助夜收等多个关键模块,报告期间持续进行智能防损灯杆迭代,联动安防摄像头,提升算法精准度,并落地多语言版本。本集团在某一知名零售商上线智能防损灯杆模块后,上线一年共帮客户追回损失超过人民币300万元商品损失,节省人力成本30%,追损效率提升60倍。远程值守系统深度融合AI算法和智能硬件,通过设备场景互联互通实现门店无人化运营。2025年上半年AI摄像头监控能力和AI客服能力进一步加强,累积服务包括物美科技集团有限公司及其附属公司(「物美集团」)、银川新华百货商业集团股份有限公司(上海证券交易所:600785)(「银川新华」)、四川宏远、四川省老邻居商贸连锁有限责任公司、广东赛壹便利店有限公司在内的超过400家门店。系统上线后通过精准触达潜在消费群体,深度拓展商家客户圈层边界,有效扩大市场辐射半径,为客户带来夜间无人值守服务订单数186万,新增夜间销售额达人民币2,813万,贡献新客数达51万人。
      报告期间,本集团针对既有的AIAgent产品体系开展了多维度创新探索,其中AI巡检解决方案业务场景进一步延伸至仓储物流、客流监测等,迭代基础能力,加强线上AI巡检。AI出清解决方案进一步从日清产品拓展到短保产品进而拓展到散称产品,从以天为单位出清拓展到以小时为单位出清,在出清难度增加的情况下,保持了出清准确率。
      2.业务拓展成效显着,针对性解决客户痛点
      作为集团近年来重点战略布局的核心业务板块之一,AI零售增值服务已实现阶段性突破,凭藉合作模式灵活、实施便捷的特点,该业务体系构建起高效的客户合作链路。报告期间,本集团于AI零售增值服务领域持续深化与行业标杆客户的合作范围。除与广东赛壹便利店有限公司、寿康永乐商贸集团、银川新百等头部企业在智能防损、远程值守、智能收银等维度拓展合作外,同时成功签约新疆爱家等新客户,通过技术赋能与场景化解决方案的深度融合,持续夯实行业领先的服务矩阵,进一步扩大AI零售增值服务在零售场景的应用辐射范围。
      报告期间,本集团与新疆地区排名前三的连锁超市新疆爱家在AI零售增值服务业务方面达成全方位的合作,新疆爱家与本集团正式签订智慧门店合作协议,本集团将提供智能防损、智能巡检、智能收银系统升级等服务,并提供涵盖谘询、系统、服务、运营及培训的综合解决方案,双方将携手打造AI智慧门店新标杆。

业务展望：

展望未来,我们将以技术创新为核心引擎,坚定不移的拥抱AI,打造更智能、更高效的解决方案。同时,本集团坚定看好Web3行业的未来发展,认为虚拟资产将带来巨大机遇。本集团将会持续积极探索稳定币和区块链支付领域的潜在新业务。此新业务用例预计将服务本公司潜在的零售客户群体。
      本集团将以客户需求为导向,搭建全渠道、全生命周期的服务体系,引领中国及世界零售行业的数智化转型,创造更广泛、更深远的社会价值。

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