银河娱乐（00027.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期银河娱乐（00027.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

二零二五年上半年集团净收益为232亿元,按年上升8%,经调整EBITDA为69亿元,按年上升14%。股东应占溢利为52亿元,按年上升19%。「澳门银河」经调整EBITDA为63亿元,按年上升18%。澳门星际酒店经调整EBITDA为6.53亿元,按年下跌21%。「澳门百老汇」经调整EBITDA为600万元,对比二零二四年上半年为1,200万元。
      在二零二五年上半年,由于银娱博彩业务净赢率偏高,令经调整EBITDA增加约7.37亿元。净赢率正常化后,二零二五年上半年经调整EBITDA为61亿元,按年上升3%。
      于二零二五年上半年,集团的博彩收益总额为229亿元,按年上升15%。中场博彩收益总额为170亿元,按年上升6%,贵宾厅博彩收益总额为44亿元,按年上升63%,角子机博彩收益总额为15亿元,按年上升20%。

业务展望：

展望将来,我们将继续聚焦于提升客户服务水平,目标是确保顾客每次到访均有难忘而超卓的互动体验。我们将继续逐步升级旗下的度假城设施,以确保其维持世界级的水平及具有竞争力。我们将继续提高现有资产的营运效率,包括酒店、餐饮、零售、度假城和戏院设施。我们持续审慎控制成本,以期望在收入持续增长的同时,实现营运杠杆。
      我们早前宣布已全面安装电子娱乐桌,现在我们正开始体验这项技术的优势,并更精准地利用数据以提供更佳的客户体验。
      大型娱乐活动显著提高我们度假城的客流量。娱乐盛事表演已大幅提升博彩、零售、餐饮和酒店的收入。我们正努力将银河综艺馆打造成为世界级的娱乐场所,并在未来吸引更多大型娱乐活动在此举行。于十一月,我们将支持全国运动会,并在银河综艺馆举办其中的乒乓球比赛。我们对下半年的盛事旅游前景保持乐观。
      澳门银河嘉佩乐最近的独家预览深受高价值顾客的好评,我们将陆续在未来几个月推出余下所有设施。项目发展方面,我们正在推进第四期的建设。目前大楼及外观的施工已经完成,我们正进入下一阶段、即内部装修工程。我们已签订了一份新合同,负责第四期面积约60万平方米之内部装修工程,其中包括多个首度进驻澳门的高端酒店品牌、拥有约5,000个座位的剧院、丰富的餐饮、零售、非博彩设施、绿化园林、水上玩乐园区及娱乐场。第四期目标于二零二七年竣工。
      泰国议会原定于二零二五年七月九日就《娱乐综合体法案》进行辩论,但目前议会已决定撤回该法案的讨论。我们正等待《娱乐综合体法案》后续进展的最新消息。我们相信,在曼谷发展综合度假城将可提升我们的度假城组合。我们对泰国市场仍然保持浓厚兴趣。
      全球经济形势以及正在进行的关税谈判,虽然引起了媒体的广泛报道,但至今对博彩收益的影响并未如部分分析员预计般大。澳门仍属内地客首选的三大旅游目的地之一。
      开拓国际市场仍是我们的首要任务,我们正充分利用位于东京、首尔和曼谷的营销办事处。二零二五年上半年,访澳国际旅客人数按年增长15%,达到130万人次。
      我们对澳门的前景依然充满信心,有赖于交通基建的持续改善,使往返澳门以及澳门市内的交通更加便捷,包括近期延伸的澳门轻轨新线连接横琴口岸、澳门国际机场扩建以及填海工程的启动等等。此外,第四条澳氹大桥已于二零二四年底通车,进一步优化澳门的交通设施。
      我们对澳门的中长期前景充满信心。在此期间,我们将继续运用度假城的资产和员工团队来拓展业务,并支持澳门发展成为世界旅游休闲中心。

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