每周股票复盘：芯导科技（688230）并购思路及毛利率稳定策略

截至2025年7月4日收盘，芯导科技（688230）报收于53.55元，较上周的54.61元下跌1.94%。本周，芯导科技7月2日盘中最高价报56.81元。7月3日盘中最低价报52.0元。芯导科技当前最新总市值62.97亿元，在半导体板块市值排名119/161，在两市A股市值排名2480/5149。

本周关注点

• 机构调研要点：公司并购将围绕技术、产品及业务层面的协同效应展开
• 机构调研要点：通过产品更新迭代和优化供应链来保持毛利率稳定
• 机构调研要点：TVS/ESD产品在公司产品结构中占比较高
• 机构调研要点：产品应用于消费类电子、网络通讯等多个领域，难以精确统计应用领域占比

机构调研要点

7月1日特定对象调研

公司在并购方面的思路是围绕公司整体战略布局，始终密切关注着在技术、产品及业务层面与公司具有较高协同效应的优质资源，同时聚焦于汽车电子、风光储充等应用领域的相关标的。公司将积极挖掘投资并购机会，有效整合产业链上下游资源，持续优化产业布局，助力公司实现高质量发展。

公司通过针对客户应用需求不断进行产品的更新迭代，持续优化供应链资源，注重维护与合作伙伴长期稳定的战略合作关系，在控制成本的同时根据市场需求情况，保持合理的定价策略，使得整体毛利率始终保持比较稳定的状态。

公司产品主要包括功率器件和功率 IC，功率器件产品主要为 TVS/ESD、MOSFET、肖特基等；功率 IC 产品主要为电源管理 IC。其中，TVS/ESD 产品占比相对较高。

鉴于公司的终端客户有一部分为 ODM、OEM 企业，此类客户在产品的应用中，往往会跨越多个项目及多个产品，公司产品可能会相应拓展至其他领域，使得下游市场的拆分比例较难统计。公司与小米、TCL、传音等品牌客户以及华勤、闻泰、龙旗等 ODM 客户形成了长期稳定的合作关系，产品可应用于消费类电子、网络通讯、安防、工业、汽车、储能等领域。

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