每周股票复盘：隆扬电子（301389）优化海外布局与并购进展

截至2025年6月13日收盘，隆扬电子（301389）报收于21.16元，较上周的21.91元下跌3.42%。本周，隆扬电子6月9日盘中最高价报23.16元。6月13日盘中最低价报21.08元。隆扬电子当前最新总市值59.99亿元，在消费电子板块市值排名42/88，在两市A股市值排名2501/5150。

本周关注点

• 机构调研要点：公司通过收购威斯双联优化供应链管理，降低生产成本。
• 机构调研要点：公司HVLP5铜箔正向CCL厂客户测试验证中。
• 机构调研要点：德佑项目旨在补足公司在减震等自研材料体系，重组工作正在进行。
• 机构调研要点：公司大部分产品通过国内保税区出口，关税变化影响较小。

机构调研要点

6月9日特定对象调研

问：关税对公司的影响？答：公司大部分产品通过国内保税区完成出口交付，2024年保税区业务占比26.04%。2024年境外直接出口部分占比6.39%，其出口地区多为东南亚地区。因此，该模式下关税的变化对公司生产经营直接影响较小。另外，公司在越南及泰国进行了海外布局，分别设立了工厂，以因应国际形势的变化，分散风险。

问：公司收购双联项目的主要原因有哪些？答：威斯双联与公司隶属同一行业，具有显著的协同效应。公司通过本次收购，将优化供应链管理，有效降低公司生产成本。威斯双联在高分子材料及吸波材料研发领域具备深厚的技术积累和创新能力，其研发团队将显著增强公司自研体系的核心竞争力。通过本次收购可实现双方优势互补与资源协同，同时亦将保持业务端的独立运营体系，以并行发展模式释放协同价值，推动业绩提升。

问：德佑项目的目的，进展到什么阶段了？答：公司并购是基于公司的实际经营发展需要，若收购成功的话，可以增厚公司业绩；且德佑新材可以补足公司在减震、保护、固定等方面的自研材料体系，进一步丰富公司的产品结构，拓宽现有客户结构，并拓展公司新材料在3C消费电子、汽车电子等领域的发展布局。公司及有关各方正在积极推进本次重组的相关工作，具体交易方案仍在谨慎筹划论证中。

问：公司HVLP5铜箔的送样情况，分别供哪几家客户在做验证？答：公司目前主要面向直接下游客户CCL厂，相关产品配合客户测试验证中；出于商业政策的限制，未经客户许可，公司不便讨论具体的客户。

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