每周股票复盘：海尔生物（688139）并购业务及AI赋能取得显著进展

截至2025年6月13日收盘，海尔生物（688139）报收于30.9元，较上周的30.68元上涨0.72%。本周，海尔生物6月12日盘中最高价报32.18元。6月9日盘中最低价报30.55元。海尔生物当前最新总市值98.25亿元，在医疗器械板块市值排名31/126，在两市A股市值排名1589/5150。

本周关注点

• 机构调研要点：2024年并购业务如液氮、血浆采集方案等收入增长显著，最高增幅接近翻番。
• 机构调研要点：公司产品及方案接入AI，如疫苗预约接种系统已接入DeepSeek，提升用户体验。
• 机构调研要点：中长期业绩增长依赖于组织能力提升、新产业多品类加速协同发展及未来产业积极探索布局。

机构调研要点

6月10日特定对象调研,现场会议,线上会议

问：请公司详细介绍下并购业务2024年整合情况？答：2024年，公司在并购产业板块的业务协同和整合上取得了非常好的市场表现。具体来看，海尔血技在24年实现了收入增长14%，增速上是行业的1.3倍；公卫信息化业务增幅超过40%；用药自动化业务收入增幅接近翻番；液氮板块收入增长了将近20%，实验室耗材业务实现了倍速增长。2024年，公司成功收购了上海元析仪器，切入分析仪器赛道，元析仪器在收购完成后获得了2024年上海市科技小巨人的称号。

问：公司国内外不同渠道情况及对下游需求的展望？答：国内市场方面，随着全球人口老龄化和新型医疗技术的应用，以及国家推进分级诊疗和公共卫生体系建设，加上智能化升级趋势，市场需求将不断释放。海外市场方面，新兴经济体市场和发达国家市场的需求持续上升。海外项目业务正在从之前聚焦太阳能疫苗方案，转向方案多样化和合作组织多样化，项目漏斗目前仍然充足。接下来海外市场将重点聚焦本地化策略，在主要国家实现当地化团队和运营。

问：请公司介绍一下目前产品及方案接入AI的情况？答：海尔生物2019年上市时就进行了物联网转型，现在随着I时代到来，公司内部战略进行了新的聚焦，从产品升级到场景方案。以五大产业为例，公司的血液产业、智慧用药、生物样本库、智慧实验室、公卫产业目前都已经有了I的赋能。例如，在智慧公卫场景，公司疫苗预约接种系统已接入DeepSeek，基于自然语言处理等技术快速理解用户的多种表达方式，准确解答用户疑问并根据其个性化需求推荐最优接种方案；在院内智慧用药场景，公司依托DeepSeek-R1大模型的深度学习等能力，构建了I驱动的产品方案。

问：中长期来看，支持公司业绩稳定增长的核心驱动力有哪些？答：中长期来看，公司组织能力的提升很好地支撑了业务发展布局，持续发展动能不断得到强化。在强势低温产业上，2024年前三季度公司超低温产品、深低温液氮罐、恒温医用冷藏箱市场占有率稳居国内第一。在新产业上，公司加快多品类的创新布局和市场协同，形成了面向科研、制药、医院等用户的多品类创新方案矩阵。在未来产业上，公司积极拓展用户共创生态，加快投资并购步伐，2024年并购上海元析切入分析仪器赛道。

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