股市必读：经纬恒润（688326）5月30日披露最新机构调研信息

截至2025年5月30日收盘，经纬恒润(688326)报收于105.01元，上涨2.85%，换手率4.97%，成交量4.47万手，成交额4.55亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：5月30日，经纬恒润主力资金净流出3234.42万元，游资资金净流入4418.57万元，散户资金净流出1184.14万元。
• 机构调研要点：公司设有机器人研究所，推进汽车智驾域控等控制器应用于机器人，并在Robovan领域与白犀牛达成合作，共同推动末端物流无人车的规模化商业落地；公司正开展港口L4级全无人驾驶业务，已在龙拱港和淮安港取得进展；公司综合毛利率下降主要因汽车电子产品业务增速较快，特别是新产品如ZCU、CCP和R HUD的量产配套。

交易信息汇总

5月30日，经纬恒润的资金流向情况如下：主力资金净流出3234.42万元；游资资金净流入4418.57万元；散户资金净流出1184.14万元。

机构调研要点

5月29日特定对象调研要点如下：

1. 公司设有机器人研究所，一方面针对公司工厂自动化建设，在产线内投入智能机器人，布局智能料仓+GV运输模式，打造全新的智能仓储循环；另一方面汽车可视为移动机器人，公司也在推进将汽车上的智驾域控、运动控制、电机控制的控制器应用于机器人。
2. 公司有Robovan相关布局，并与行业内多家聚焦物流场景的自动驾驶企业达成了战略合作。其中，公司与白犀牛将围绕车规级智能硬件研发、高可靠性无人车产品开发展开深度合作，共同推动末端物流无人车的规模化商业落地。
3. 公司已经开展了多年的港口L4级全无人的业务，目前该业务稳定进行中，从商业层面看，本年公司会以盈利为主要目标，公司会对收益为负或演示类及代运营类的项目进行严格筛选，目前公司主要会关注国内的内河港或者是中欧班列的铁路港等的建设。公司目前拿到了两个主要的新项目，一个是龙拱港的三期项目，目前已扩建完成铁路货场，实现了L4级车辆在水运码头与铁路货场的联合转运和全自动化的装卸，该项目为多式联运的典型案例，同时是国内首个全自动化的铁水联运的码头，目前该项目已上线运行。此外，公司目前正在建设的淮安港项目是水、铁和公路三者联运的复杂的“综合交通枢纽”，在该“综合交通枢纽”里，公司的L4级无人车辆将会实现全场景的运输。除港口场景外，公司也在持续进行技术提升，正在尝试往公开道路拓展，包含载人和载货场景，公司会在近距离的工业园区里进行点对点的L4级无人载货重卡的运输，并使用公司自主设计的车辆、全套的L4级解决方案以及调度系统，把车路网云图的理论构想在城市的L4级的货运以及Robobus微公交微循环的场景下做全无人的部署。
4. 公司综合毛利率下降的主要原因之一是收入结构的变化，主要因为汽车电子产品业务增速较快，原因包括研发投入成果显现及新客户拓展成效显著，2024年新产品物理区域控制器ZCU产品量产配套小米、中央计算平台CCP产品量产配套小鹏，R HUD产品于2023年下半年开始量产配套吉利，从而使2024年电子产品业务收入增加明显；汽车产业趋势的带动，根据中国汽车工业协会数据，2024年中国汽车产销分别完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，连续二年突破3,000万辆大关，稳居全球第一大汽车市场。

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