每周股票复盘：晶科能源（688223）2025年组件订单可见度已达6到7成

截至2025年5月30日收盘，晶科能源（688223）报收于5.2元，较上周的5.31元下跌2.07%。本周，晶科能源5月26日盘中最高价报5.35元。5月27日盘中最低价报5.15元。晶科能源当前最新总市值520.27亿元，在光伏设备板块市值排名5/63，在两市A股市值排名253/5146。

本周关注点

• 机构调研要点：公司2025年组件订单可见度已达6到7成
• 机构调研要点：2025年全年储能系统出货目标6GWh
• 公司公告汇总：为子公司提供合计18.69亿元的担保

机构调研要点

公司2024年海外出货占比近6成，中东非、东南亚等新兴市场增速较高。

截止一季度末，公司2025年组件订单可见度已达6到7成，有力支撑全年出货目标顺利达成。

公司最新高功率TOPCon产品较未升级产品功率可提升20-30W，供不应求，可实现0.5-1美分/W的溢价，保持技术和产品持续领先，助力公司保持更强的竞争力和经营韧性。

2024年行业竞争加剧，导致主产业链价格持续下跌，行业整体盈利承压。报告期内，公司灵活调整经营策略，凭借N型技术和全球化优势，较同业表现出更强的经营韧性。当前行业供给侧改革稳步推进，并且一些跨界光伏企业已在逐渐退出市场竞争，将助力行业向有序方向发展。

公司当前融资渠道正常，一季度公司适当增加部分长期贷款，保持合理、安全的在手现金储备，并积极推进公司GDR项目进展。全年公司将继续努力优化资产负债结构，目标实现正向经营性现金流，持续提升经营效率。

面对国际贸易壁垒，公司通过“多元市场+全球供应”机制予以应对，从而保障高溢价市场供应稳定，同时不断拓展增速较快的新兴市场。

光储一体化一直是公司的战略方向，近年来公司充分利用光伏渠道优势，深化客户合作，持续迭代光储系统解决方案。当前公司储能业务逐步成熟，2024年储能系统出货超1GWh，2025年全年储能系统出货目标6GWh。2025年公司将继续积极开拓海外市场，当前储能系统在手订单已达5到6成，公司有信心完成全年出货目标。

公司当前储能业务逐步成熟，海外市场不断开拓，储能系统二季度出货量预计将继续保持同比高增长。

公司新储能产品具备大容量、高灵活、强适配、严安全等诸多优势，且采用高度集成化、标准化模块设计生产，可降低成本并显著提升安装效率，提升公司产品竞争力，助力公司实现全年出货目标。

公司公告汇总

晶科能源股份有限公司关于提供担保的进展公告。公司为满足经营发展需要，为子公司向金融机构申请融资提供连带责任保证担保，本次公告担保金额合计为人民币18.69亿元。截至本公告披露日，公司对控股子公司提供的担保总额为433.52亿元。担保对象包括浙江晶科、日本晶科、海宁晶科、安徽晶科、楚雄晶科、青海晶科和玉环晶科等多家子公司。担保方式主要为连带责任保证担保，担保期限为债务履行期限届满日起三年，担保范围涵盖主债权本金及其利息、罚息、复利、违约金、损害赔偿金及实现债权和担保权利的费用。上述担保均已通过公司股东大会审议及批准。公司认为，上述担保未损害公司及全体股东利益，符合法律法规和公司章程规定。特此公告。晶科能源股份有限公司董事会2025年5月30日。

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