每周股票复盘：读客文化（301025）数字内容业务增长，优化产品结构扭亏为盈

截至2025年5月23日收盘，读客文化（301025）报收于9.8元，较上周的9.39元上涨4.37%。本周，读客文化5月21日盘中最高价报10.36元。5月19日盘中最低价报9.28元。读客文化当前最新总市值39.23亿元，在出版板块市值排名22/29，在两市A股市值排名3485/5148。

本周关注点

• 机构调研要点：公司股东减持因个人资金需求，不影响公司发展前景
• 机构调研要点：数字内容业务增长得益于创意流水线和纸电声联动
• 机构调研要点：2025年计划深化创意工业化，拓展数字内容业务
• 机构调研要点：成功输出13个项目作品，推动中国文化“走出去”
• 机构调研要点：2024年数字内容业务收入增长4.16%，纸质图书业务毛利率提升

机构调研要点

5月20日业绩说明会

公司股东减持原因为个人资金需求，公司及管理层坚定看好公司发展前景，将持续提升经营管理水平，深耕主营业务，保持经营业绩稳定增长。

公司数字内容业务的增长主要得益于公司内部推行的创意流水线，运用先进生产方式创作电声产品，提高生产效率和质量，快速地响应市场需求，推出更多优质的数字内容产品。同时，公司持续推进纸电声联动，公司出品的《大江大河》有声书在单平台累积播放量过亿，成为长期销售的优质产品。

公司在2025年将继续深化“创意工业化”和“读客方法”优势，持续优化产品结构和成本管控，强化版权运营和内容创作，拓展数字内容业务。

基于“全版权”运营定位，2024年公司成功输出了《古人的想法真奇怪》《小学生漫画抗挫力（全3册）》《功过汉武帝》等13个项目作品，以灵活的方式带动国外读者主动了解中华文化。

2024年数字内容业务实现营业收入5,483.36万元，同比增长4.16%，毛利率同比增加9.40%，呈现出良好的发展趋势。此外，公司纸质图书业务实现营业收入3.48亿元，通过优化产品结构和成本管控，其毛利率从27.71%上升至32.33%，上升了4.62个百分点，亏损情况有所改善，盈利空间得到提升。

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