【机构调研记录】华夏基金调研可靠股份、天元宠物等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及5月21日披露的机构调研信息，华夏基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）可靠股份 （华夏基金参与公司电话会议）
调研纪要：中国成人失禁用品行业处于导入期末端、爆发期前端，渗透率约为8%-10%，对比国际市场仍有较大增长空间。长护险政策支持将加速市场扩容，预计10年内渗透率或达50%。公司调整渠道策略，加强TO B业务和线上用户运营，推出新品牌安护士，抓住长护险政府采购机会。中国成人纸尿裤价格带混乱，存在超低端产品，价格提升需依赖长护险推进和市场监管加强。欧美日市场第一品牌市占率超50%，中国市场集中度提升趋势明显，可靠为本土第一品牌。公司通过智能化工厂、原料替代等措施优化成本，未来增长点在于长护险政策落地、品牌认知提升及出海推进。

2）天元宠物 （华夏基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2024年，天元宠物实现营业收入27.64亿元，宠物用品和食品分别占比55.36%和42.55%，食品业务增长显著。2025年，公司将继续深化渠道建设，拓展国际市场，强化国内市场，特别是通过品牌营销和跨界合作提升品牌影响力。针对美国关税不确定性，公司已拓展全球市场，减少依赖。公司代理玛氏等知名品牌，推进多元化合作，提升盈利水平。此外，公司正推进资产重组，整合供应链，提升协同效应。未来五年，公司将深耕用品和粮食市场，落实全球本地化战略，提升市场占有率。

3）招商公路 （华夏基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：招商公路二季度车流量整体表现趋势与去年一致，部分路段略低于去年同期，整体表现良好稳定。公司管控路产项目26条，总里程2008公里，平均收费期14年左右，改扩建决策基于多方面科学评估。京津塘高速改扩建工作有序推进，采用不断路施工方式，支持京津冀协同发展。公司坚持‘科技创新+产业创新’，加大科研投入，提升运营安全、智能、低碳水平。公司将继续落实股东回报规划，科学合理制定新的未来三年股东回报规划。公司负债率处于合理区间，融资途径丰富，未来将优化债务结构以降负债、降成本。

华夏基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)18076.51亿元，排名2/210；资产管理规模(非货币公募基金)10442.89亿元，排名2/210；管理公募基金数838只，排名1/210；旗下公募基金经理124人，排名1/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华夏北交所精选两年定开混合发起式，最新单位净值为2.4，近一年增长169.67%。

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