股市必读：利元亨（688499）5月12日披露最新机构调研信息

截至2025年5月12日收盘，利元亨(688499)报收于28.52元，上涨3.15%，换手率4.17%，成交量7.03万手，成交额2.0亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：5月12日主力资金净流入301.69万元，占总成交额1.51%。
• 机构调研要点：利元亨2025年一季度销售毛利率为34.84%，较上年同期提升17.46个百分点，主要得益于战略调整与精细化管理的协同成效。
• 机构调研要点：公司全资子公司利元亨（博罗）智能机械有限公司已立项人形机器人相关的技术和产品开发，自主研发的高精度自主移动操作一体化机器人（AMR）已应用于物流搬运、柔性生产线等场景。
• 机构调研要点：公司固态电池设备研发及推广稳步推进，与客户合作的首条全固态电池整线项目进展顺利，首批设备已进入厂内调试阶段。
• 机构调研要点：公司与国轩高科等核心大客户的业务合作持续深化，提供涵盖消费锂电、动力锂电、智能仓储到智慧整厂设备产线的软硬件+AI解决方案。
• 机构调研要点：公司“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”达到预定可使用状态时间延长至2026年5月。

交易信息汇总

5月12日主力资金净流入301.69万元，占总成交额1.51%；游资资金净流出148.66万元，占总成交额0.74%；散户资金净流出153.03万元，占总成交额0.77%。

机构调研要点

5月9日业绩说明会

公司Q1扭亏为盈的主要原因及毛利率变化

公司2025年一季度销售毛利率为34.84%，较上年同期提升17.46个百分点，主要得益于战略调整与精细化管理的协同成效。自2024年起，公司主动优化经营策略，从“追求规模扩张”转向“聚焦有质量的客户和订单”，潜心打磨自身擅长且具有竞争优势的核心领域业务，并依托技术降本、研发提效夯实盈利基础。公司在项目前期优化设计、减少冗余成本，同时压缩项目周期以降低料工费支出；组织架构与管理流程整合推动期间费用总额及费用率实现两位数下降，叠加客户回款管理强化，进一步释放利润空间。综合上述措施，公司一季度实现扭亏为盈，经营质量改善。

新应用领域的拓展进展

公司在新能源制造设备领域聚焦技术纵深与场景延伸。巩固消费锂电技术优势，推进设备升级与降本增效；发力动力锂电，适配行业集中化趋势，实现整线设备提供；延伸智能仓储、AGV、工业机器人等业务，构建“高端装备+智慧工厂”立体化能力。技术创新方面，加速固态电池产业化，抢占技术高地；升级七大技术平台与数字化管控体系，提升标准化交付效率。未来公司将持续深化全球化与本土化，加强智慧工厂解决方案能力，探索固态电池、AI算力、具身智能等新兴领域。

人形机器人方面的布局

公司全资子公司利元亨（博罗）智能机械有限公司利用高精密零配件机加工设备和数智化工艺，能够提供工业机器人和人形机器人本体结构件（机体骨架、玻璃面罩等）的代工生产、组装及交付服务。目前公司有立项人形机器人相关的技术和产品开发，自主研发的高精度自主移动操作一体化机器人（AMR）已应用于物流搬运、柔性生产线等场景，具备高精度导航、多机协作、环境自适应等核心能力。在关键技术层面，公司围绕运动控制、传感视觉及AI算法等方向构建了自主知识产权体系，累计获得相关知识产权50余项。

固态电池设备研发进展情况及市场推广情况

公司固态电池设备研发及推广稳步推进，目前与客户合作的首条全固态电池整线项目进展顺利，首批设备已进入厂内调试阶段。由于技术路线涉及防爆设计、厂房适配等复杂工艺验证，公司与客户保持紧密协同，以确保安全性与质量优先。市场拓展方面，公司已与多家潜在客户开展技术交流，同时单机设备如“干法设备”“软包叠片”“高压化成分容”等机型亦受市场关注，成为客户重点考察的细分环节。当前固态电池设备仍处于技术验证与需求培育期，公司将持续深化与行业客户的合作，推动技术方案迭代及市场应用落地。

海外市场进展情况

公司海外布局持续推进，已在德国、波兰、美国等地设立分子公司及制造基地，重点配合客户海外项目落地并拓展本土客户需求，在亚洲的越南、印尼、韩国、印度及欧洲区域的德国、匈牙利、捷克、波兰等国家落地相关项目。公司美国业务占比较小，受关税政策影响有限。此外，公司持续深化与国内客户出海项目对接，积极参与国际展会提升全球品牌影响力，未来将依托现有研发、制造及服务体系进一步响应“一带一路”沿线及其他海外客户的多元化需求，强化全球化布局优势。

整体产能情况及订单情况

公司目前产能布局围绕新能源、3C电子、智能仓储、汽车制造等核心业务展开，生产基地通过智能化改造持续提升效率，产能利用率处于较高水平。库存管理方面，公司基于订单需求动态调整生产计划，库存周转率保持健康状态，整体处于合理可控范围。公司在新能源领域保持领先优势，核心订单主要来源于全球头部锂电池厂商及整车企业，合作稳定性强且订单质量持续提升。未来，公司将通过技术创新与市场深耕，进一步提升高附加值订单占比，强化产业链协同能力，以应对行业波动并巩固核心竞争力。

盈利增长点

公司开年以来更加聚焦有质量的客户和更具竞争优势的订单，更加重视人均产出和盈利能力的提升，从人员配置、资源整合、项目管控、流程优化、标准沉淀等各个方面进行内部管理优化，严格执行控本降费。关于业务订单层面，当前公司已陆续中标多家头部客户的批量订单，并拓展了印度、捷克、波兰等海外市场，客户质量与订单规模显著提升，目前在手订单质量较好，将为公司2025年经营改善奠定基础。

与国轩高科的合作

公司持续深化与国轩高科等核心大客户的业务合作，提供涵盖消费锂电、动力锂电、智能仓储到智慧整厂设备产线的软硬件+AI解决方案，持续拓宽业务合作范围。

“海葵智造”介绍

“利元亨·海葵智造”是公司自主研发的数字化核心平台，贯穿产品设计、生产制造、售前规划、项目实施及售后服务全生命周期，通过深度集成工业软件、智能装备与数据中台，打通“信息孤岛”，实现设备互联、数据互通与流程协同，为客户提供从单机设备到整厂规划的一站式智慧工厂解决方案。其数据沉淀与算法迭代能力，亦为公司在工业AI、数字孪生等前沿领域构建壁垒提供支撑，是公司技术生态的核心组成部分。

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