每周股票复盘：福瑞达（600223）化妆品业务及研发规划进展

截至2025年5月9日收盘，福瑞达（600223）报收于7.41元，较上周的7.41元上涨0.0%。本周，福瑞达5月7日盘中最高价报7.72元。5月9日盘中最低价报7.34元。福瑞达当前最新总市值75.33亿元，在化妆品板块市值排名7/15，在两市A股市值排名2031/5145。

本周关注点

• 机构调研要点：颐莲品牌将继续以喷雾为基本盘并推出新品
• 机构调研要点：瑷尔博士品牌处于战略调整期，预计上半年完成调整
• 机构调研要点：珂谧KeyC品牌延续良好势头，调整销售结构并拓展渠道
• 机构调研要点：公司新产品研发将陆续上市，三类医疗器械项目进入临床试验阶段

机构调研要点

4月25日电话会议

问：关于化妆品业务相关情况答：品牌规划颐莲品牌今年将继续以喷雾为基本盘，按计划推出新品，推进第二梯队产品增长；瑷尔博士品牌目前出于战略调整期，重点围绕组织架构优化、产品线梳理、销渠道精细化管理等方面进行品牌调整，预计上半年完成调整；珂谧KeyC品牌目前延续了去年的良好发展势头，并对销售结构进行了调整，搭建自播、垂类达人等直播渠道以及线下渠道。渠道结构目前，公司将抖音作为第一发展渠道，并通过有效提高自播水平、调整达播占比、优化产品结构等措施，提升抖音渠道盈利能力。此外，公司还将继续发力线下渠道，同时拓展京东、唯品会、拼多多等增量渠道，通过运营能力提升及品线调整优化，保持整体利润率水平。二季度大促预热公司已从各方面做了相关准备工作，整体新品推广周期及销售举措将从5月份开始，从各方面采取措施提升销售份额。

问：关于公司研发规划相关答：公司新产品研发以原料为上游，制剂为下游，针对皮肤健康消费属性外用产品将陆续上市。医疗器械方面，公司已于2024年获批3项二类医疗器械，三类医疗器械在研项目2项，今年公司将继续推进医疗器械研发，将有三类医疗器械项目进入临床试验阶段。

问：关于公司未来经营展望相关答：化妆品板块，颐莲今年保持快速增长，瑷尔博士近期正在进行控价及渠道管理调整；医药板块发展平稳，占比不高，对公司整体收益影响较小；原料板块发展良好，关税问题对公司原料板块市场影响不大

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