【机构调研记录】华泰保兴基金调研金宏气体、聚辰股份等13只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月30日披露的机构调研信息，华泰保兴基金近期对13家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）金宏气体 （华泰保兴基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年一季度，金宏气体的电子大宗载气项目已贡献营收，包括北方集成电路、厦门天马光电子等。超纯氨及氧化亚氮产品销量有所下降。2024年氦气营收超1亿元，销量同比增加125.53%，公司将继续开拓市场。收购的CHEM-GS以大宗零售业务为主，利用新加坡地理优势拓展海外市场。中美关税战对公司影响较小，无直接出口业务，少量设备及氦气自美国进口。未来业务增量预计来自现场制气项目、特种气体和国际贸易。公司通过建设自有空分项目应对大宗气体产品价格波动，提高自给比率。

2）聚辰股份 （华泰保兴基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：聚辰股份在2024年的机构调研中透露，公司第一季度综合毛利率同比增长5.67个百分点，主要得益于高附加值产品销售占比的提高。公司在工业级EEPROM业务领域，已在智能手机摄像头模组、液晶面板等细分市场占据领先地位，智能设备需求增加将为该业务带来新的市场空间。汽车级EEPROM方面，2024年部分新能源汽车单车EEPROM使用量已超过40颗，汽车级EEPROM业务收入占公司整体营收接近10%，但全球市场份额仍较低。关于美国关税政策的影响，公司表示直接影响较小，因其直接对美出口占整体营收比例不足1%。公司将继续以市场需求为导向，提升产品竞争力，巩固市场地位。

3）景旺电子 （华泰保兴基金参与公司特定对象调研&分析师会议&线上交流）
调研纪要：2024年，景旺电子实现营业收入126.59亿元、同比增长17.68%，归母净利润11.69亿元、同比增长24.86%。2025年一季度延续了2024年的良好势头，经营规模进一步扩大，泰国工厂建设进入主体厂房框架阶段。汽车电子业务保持33%的高增速，达到58亿元，为未来几年业务规模扩张和盈利能力增强打开新空间。2024年下半年受原材料价格上涨等因素影响，公司毛利率出现一定压力。珠海金湾基地盈利能力改善明显，已步入高端产品发展正轨，实现了I服务器及高端光模块领域订单批量出货。泰国基地主要定位为面向海外客户的高端产品，建设按计划推进。未来，公司将继续深耕PCB主航道，提升核心竞争力，实现高质量运营和可持续发展。

4）东芯股份 （华泰保兴基金参与公司路演活动）
调研纪要：东芯股份副总经理、董事会秘书蒋雨舟女士介绍了公司2024年全年暨2025年一季度的经营情况。网通板块FTTR需求强劲，基站需求回暖；消费电子对存储容量需求提升；安防需求下半年逐步修复。利基型DRAM有逐步修复趋势，受产能较多厂商策略影响。WiFi7芯片正在研发中，后续进度会及时更新。2024年度公司分产品营收占比情况如下：SLC NND占比57.22%，NOR占比6.17%，DRAM占比10.46%，MCP占比25.94%。美国加征关税对公司影响有限，对美出口业务收入占比不超过1%。国际三大原厂转向高性能存储领域，公司规划DDR3、DDR4及低功耗产品。2024年研发费用2.13亿元，25年预计仍会增长。车规级存储产品通过EC-Q100验证，新增多家整车厂白名单导入。首代图形处理芯片G100完成首次流片，进入封装测试及产品验证阶段。AI终端需求处于初级发展阶段，未来需求有望井喷式增长。

5）圣农发展 （华泰保兴基金参与公司2025年一季报交流会）
调研纪要：圣农发展在父母代产能、新品种推广、业务规划等方面取得进展。公司父母代产能为1,750万套，2024年外销近500万套，自用略多。今年自用加外销计划较去年提升，主要客户为一条龙客户。圣泽901plus在料肉比方面提升显著，深受客户欢迎。公司目标是成为世界级食品企业，向下游深加工延伸，扩大食品板块。连续两个季度销售价格高于行业均价，得益于成本下降、渠道优化和深加工产品占比增长。甘肃基地去年实现略微盈利，今年一季度盈利大幅增长。与安徽太阳谷通过产业赋能和精益化管理实现业务协同，出栏规模提升约30%，成本优化15-20%。C端业务未来3~5年持续高增长，通过市场开拓、增加网点等措施实现。一季度造成本同比下降10%，主要来自大宗原料成本下降和养殖效率提升。针对不同零售渠道，选择契合圣农价值观的客户，投入资源进行消费者教育等活动。资本开支聚焦老旧厂房翻新和设备技改，分红政策延续积极。公司每年研发投入大，“圣泽901plus”性能持续优化。通过提高饲养效率和精度，进一步改善料肉比。公司通过调整融资结构、减少银行贷款、引入更多票据降低财务成本，销售费用聚焦效率管理。

6）芯源微
调研纪要：2024年，芯源微在多个产品线取得显著进展。前道Track获得国内头部逻辑、存储、功率客户订单，高端offline机台取得快速突破。超高产能FTEX涂胶显影机采用六层对称架构，预计如期发往客户端验证。前道化学清洗机签单表现优秀，高温SPM机台通过国内领先逻辑客户工艺验证。临时键合机、解键合机成功通过多家客户验证，进入逐步放量阶段。2024年研发费用2.97亿，主要用于新产品迭代及研发。现金流同比改善良好，得益于销售款良好及政府补助。2024年摊销股权激励费用约6,000万元。集团人员增长248人，技术人员增长102人。北方华创收购先进制造、中科天盛股份事宜已通过北京国资委审批。

7）国能日新 （华泰保兴基金参与公司特定对象调研&业绩说明会）
调研纪要：2024年及2025年第一季度，国能日新实现营业收入和净利润显著增长。公司未来盈利增长主要依靠新能源并网规模扩大和技术、产品和服务的创新。行业前景看好，新能源电力将逐渐替代传统能源，市场环境良好。政策要求分布式光伏电站具备功率预测功能，存量电站改造逐步推进。新规将提升市场对功率预测和电力交易产品的需求，公司将继续提升产品质量和服务能力。虚拟电厂业务将通过资源签约合作模式和投资建设及代运营模式开展。

8）银轮股份 （华泰保兴基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&线上会议调研）
调研纪要：2025年第一季度，银轮股份实现营业收入34.16亿元，同比增长15%，其中新能源业务增长21%，数字与能源业务增长50%。外销收入8.8亿元，占总营收25.85%，北美区域盈利能力提升，欧洲区域Setrab公司扭亏为盈。一季度归母扣非净利润2.08亿元，同比增长16.25%，创历史新高。公司通过内部降本控费、精益生产等措施应对竞争压力。数字能源业务进展顺利，柴油发电机热管理和重卡超充冷水机组业务进入量产，数据中心领域服务器端热管理产品取得进展。具身智能领域明确了1+4+N发展战略规划，部分品类与客户合作顺利推进。

9）巨人网络 （华泰保兴基金管理有限公司参与公司特定对象调研&）
调研纪要：2024年度，巨人网络实现营业收入29.23亿元，同比增长31.15%。2025年第一季度，公司实现营业收入7.24亿元，同比增长3.94%。公司重点介绍了征途IP的发展，小程序新用户占比更大，流水占比20%-30%。新产品《五千年》已取得版号，正在进行多轮测试。《超自然行动组》预计今年逐步推广。I原生玩法提高玩家活跃度，付费体验次数可覆盖成本。公司积极关注I产业项目，投资方向包括游戏及其他I应用。PC端以存量游戏更新为主，暂无正式立项的新产品。公司积极响应政策，研究适合海外的产品方向。2024年Q4毛利率下降因营业成本上升，2025年Q1提升因一次性冲服务器托管费用。合同负债增长主要源于《原始征途》二推带来流水显著增长。Playtika收购Super Play目前亏损，长期有望实现营收和利润增长。

10）劲仔食品 （华泰保兴基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：劲仔食品2025年第一季度营收5.95亿元，同比增长10.27%，净利润6,755万元。线下渠道拓展顺利，零食专营渠道增速较快，流通渠道增长稳定，BC超市等高势能渠道拓展稳定；线上渠道略有下滑。2024年鹌鹑蛋业务双位数增长，公司采取差异化、品牌化、长期化发展策略，推出‘七个博士’品牌和创新产品，市场规模潜力大。海外市场销售收入约3400万，同比增长90%，重点突破东南亚市场，开发符合当地口味的产品。豆制品增长得益于传统豆干品质升级和新品如‘周鲜鲜’短保豆干、鲜拌摇摇干的推出。量贩零食店将丰富SKU，提升销量；电商渠道将精细化管理，优化考核方式，提升品牌曝光率。深海鳀鱼保持高速发展，一季度实现双位数增长，将继续聚焦核心品类研发创新，拓展新渠道和空白网点。通过优化供应链、推出创新产品、提升品牌投入和产能利用率来提升鹌鹑蛋毛利率。

11）斯莱克 （华泰保兴基金参与公司电话会议&业绩说明会&路演活动）
调研纪要：2024年斯莱克电池壳业务实现营收10亿元，同比增长51.41%。公司通过技术优势驱动市场规模快速扩张，方形电池壳市场占有率逐步提高，目标扭亏为盈。公司成立全资子公司苏州斯莱克机器人有限公司，投资建设谐波减速器零部件生产线，并与和氏工业技术签署战略合作协议，拓展国际市场。传统易拉罐/盖设备行业出现周期性波动，预计2025年会有回暖趋势，公司开发新产品满足多样化需求。多条方形新产线已投产，DWI工艺方壳产线正在接受下游客户验证，即将量产。10亿元收入中大部分为方形电池壳贡献，客户包括宁德时代、亿纬锂能等，大圆柱壳体技术获认可。

12）恒林股份 （华泰保兴基金参与公司电话会议）
调研纪要：2024年，恒林家居营业收入110.29亿元，同比增长34.59%，归母净利润2.63亿元，同比持平。2025年第一季度，公司营业收入26.54亿元，同比增长12.74%，扣非归母净利润5,265.01万元，同比下降48.89%。高关税政策导致外部需求变数较大，但促进了线上销售业务增长；公司通过全球化产能布局、开拓客户、渠道和供应链管理应对。公司已布局东南亚、中东非、澳新等市场，非美市场业务逐年提升，对冲美国关税影响。2025年更关注经营质量和韧性，实现有正现金流的利润增长，推进优化资源，推动公司可持续、高质量发展。

13）韦尔股份 （华泰保兴基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：韦尔股份在2024年抓住全球半导体行业复苏机遇，高端智能手机市场产品导入、汽车智能化加速等因素驱动下，经营业绩显著增长。汽车CIS需求因L2+级智能驾驶方案向中低价位车型渗透而增加，单车摄像头装载量上升。车载模拟芯片产品布局推进，车载模拟IC销售收入同比增长37.03%。手机CIS市场受益于移动终端性能升级和多摄模组普及。新推出的5000万像素传感器OV50X具备高动态范围、弱光性能等功能，计划2025年第三季度量产。新兴市场/物联网收入增长42.37%，看好运动相机、视频相机及R/VR市场。2024年综合毛利率29.36%，2025年Q1提升至31.03%，有望进一步提升。

华泰保兴基金成立于2016年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)589.61亿元，排名77/210；资产管理规模(非货币公募基金)521.28亿元，排名71/210；管理公募基金数56只，排名95/210；旗下公募基金经理11人，排名100/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华泰保兴安悦债券A，最新单位净值为1.17，近一年增长15.95%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。