【机构调研记录】东吴基金调研聚辰股份、欧科亿等7只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月30日披露的机构调研信息，东吴基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）聚辰股份 （东吴基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：聚辰股份在2024年的机构调研中透露，公司第一季度综合毛利率同比增长5.67个百分点，主要得益于高附加值产品销售占比的提高。公司在工业级EEPROM业务领域，已在智能手机摄像头模组、液晶面板等细分市场占据领先地位，智能设备需求增加将为该业务带来新的市场空间。汽车级EEPROM方面，2024年部分新能源汽车单车EEPROM使用量已超过40颗，汽车级EEPROM业务收入占公司整体营收接近10%，但全球市场份额仍较低。关于美国关税政策的影响，公司表示直接影响较小，因其直接对美出口占整体营收比例不足1%。公司将继续以市场需求为导向，提升产品竞争力，巩固市场地位。

2）欧科亿 （东吴基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2024年，欧科亿公司收入保持稳定增长，全年实现营业收入11.27亿元，其中数控刀具和硬质合金制品为主要收入来源。一季度数控刀具销量增长超20%，硬质合金制品量价齐升。公司推出多款高端数控刀具、整体硬质合金刀具等新产品，整体解决方案应用于汽车、航空航天等多个领域。2024年研发投入8,585.61万元，新增专利49项，获多项奖项。公司在人形机器人零件加工方面取得进展，产品部分用于机器人零部件加工。面对市场竞争，公司通过品牌建设、客户关系管理、战略合作及开拓国际市场保持竞争力。公司加大海外市场投入，与当地代理商合作，产品性价比高，满足降本增效需求。公司在国内20多个核心区域建立运营中心，销售人员深入一线市场，强化现场技术服务。

3）安凯微 （东吴基金参与公司电话会议）
调研纪要：安凯微电子根据市场需求采用匹配的工艺制程规划，保证产品竞争力，正在开展12nm工艺的芯片设计研发。智能视觉芯片产品线将推进高清化、智能化，覆盖100万像素到8K分辨率；物联网应用处理器芯片将增加算力，提升智能化水平。面对业绩压力，公司通过技术创新和新产品推出巩固市场竞争力，推进供应链降本，提升管理和产出效率。K1080系列蓝牙芯片尚处于市场导入期，已有部分客户基于该芯片开发产品或实现收益。具体财务数据见2024年年度报告。

4）芯源微
调研纪要：2024年，芯源微在多个产品线取得显著进展。前道Track获得国内头部逻辑、存储、功率客户订单，高端offline机台取得快速突破。超高产能FTEX涂胶显影机采用六层对称架构，预计如期发往客户端验证。前道化学清洗机签单表现优秀，高温SPM机台通过国内领先逻辑客户工艺验证。临时键合机、解键合机成功通过多家客户验证，进入逐步放量阶段。2024年研发费用2.97亿，主要用于新产品迭代及研发。现金流同比改善良好，得益于销售款良好及政府补助。2024年摊销股权激励费用约6,000万元。集团人员增长248人，技术人员增长102人。北方华创收购先进制造、中科天盛股份事宜已通过北京国资委审批。

5）华丰科技 （东吴基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：华丰科技一季度高速线模组业务表现良好，一期六条产线已满产，二期扩产预计二季度末达稳定交付状态。公司与主要客户在下一代技术研发上保持紧密合作，已完成更高速率产品研发。一季度毛利率同比升约12个百分点，预计全年毛利率同比去年会有明显改善。防务订单一季度同比增长超70%，二季度交付量将显著改善，收入确认预计会在二季度、三季度逐步体现。公司与浪潮、中兴等客户在高速背板连接器、线模组领域有项目推进，预计今年将有部分客户贡献增量收入。一季度防务订单增长主要是弹载领域，无人化领域预计今年也会贡献增量收入。信用减值因应收账款规模扩大，资产减值因防务产品存货减值。CPU业务目前仍处于投入期，预计今年收入规模较小，明年开始会逐步上量。CPUSocket市场竞争仍由台资厂商主导，公司在产品和市场上有一定先发优势。一季度工业业务毛利率升因新能源连接器占比提升带动产品结构优化。

6）颀中科技 （东吴基金参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：颀中科技合肥厂以显示业务为主，主要业务为12吋晶圆的封装测试，首阶段产能规划为BP与CP各约2万片/月产能，COF约3,000万颗/月产能，COG约3,000万颗/月产能。2024年投产以来，因受限于设备境外采购及供应商的产能因素，设备交付较原预计时间有所延后，且客户认证周期较长，合肥厂项目建设一定程度上有所延缓。2025年第2季度显示芯片封测业务展望显示，显示产业转移效应持续发酵，叠加国补影响，大尺寸COF和TDDICOG淡季不淡，小尺寸TDDI维修与品牌预期有所增加，MOLED渗透率持续提高，整体维持审慎乐观的预期。2025年第一季度，公司显示业务营收占比约94%，非显示业务营收占比约6%，研发投入4,337.50万元，同比增长40.77%，占营收比例为9.14%。公司出口美国的金额占营业收入的比例极低，美国此次加征关税对公司的影响相对有限。2025年1-3月MOLED营收占比约19%。

7）韦尔股份 （东吴基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：韦尔股份在2024年抓住全球半导体行业复苏机遇，高端智能手机市场产品导入、汽车智能化加速等因素驱动下，经营业绩显著增长。汽车CIS需求因L2+级智能驾驶方案向中低价位车型渗透而增加，单车摄像头装载量上升。车载模拟芯片产品布局推进，车载模拟IC销售收入同比增长37.03%。手机CIS市场受益于移动终端性能升级和多摄模组普及。新推出的5000万像素传感器OV50X具备高动态范围、弱光性能等功能，计划2025年第三季度量产。新兴市场/物联网收入增长42.37%，看好运动相机、视频相机及R/VR市场。2024年综合毛利率29.36%，2025年Q1提升至31.03%，有望进一步提升。

东吴基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)276.38亿元，排名101/210；资产管理规模(非货币公募基金)267.06亿元，排名92/210；管理公募基金数71只，排名81/210；旗下公募基金经理17人，排名80/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为东吴新能源汽车股票A，最新单位净值为1.25，近一年增长20.56%。

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