锅圈（02517.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期锅圈（02517.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

整体业务及财务表现
      全渠道销售网络
      本集团于中国建立了庞大的一站式在家吃饭餐食产品零售门店网络。本集团遍布全国的门店网络覆盖广泛地区,有助于提升品牌知名度及消费者洞察,从而提供本集团对不同地区快速变化的市场趋势的反应。门店网络的密度提高了物流和运输的效率。此外,本集团的零售门店为消费者提供线上线下购物选择,实现广泛的消费者触达。
      二零二四年,消费者对于日常消费变得更加理性和谨慎。本集团主动把握住消费趋势的变化,通过优化产品组合,提升门店运营管理和经营能力,拥抱线上渠道等多方位举措,形成了全方位的即时零售门店网络,门店数量从二零二四年六月三十日的9,660家门店增长至二零二四年十二月三十一日的10,150家门店,零售门店网络覆盖全国31个省、自治区及直辖市。
      与此同时,本集团也在积极创新门店类型,并对于现有门店进行改造和升级,比如打磨了面向农贸市场的店型,以及升级了面向乡镇市场的店型。基于对下沉市场的深入理解,我们在乡镇市场的门店开拓也取得了不俗表现,二零二四年度净新增287家乡镇门店。新乡镇门店,在产品结构和门店陈列等方面均有别于我们的标准门店,更好地满足了乡镇市场的消费者需求。
      二零二四年度本集团实现总收入人民币6,469.8百万元,同比增长6.2%。
      特许经营业务模式,为本集团的收入、市场份额及品牌知名度的增长作出重大贡献。本集团相信,对加盟商进行有效和系统化管理对业务的成功至关重要。本集团认为,每家加盟店均传达本集团的经营理念和品牌形象。因此,本集团不仅将每一位加盟商视为业务合作伙伴,而且将其视为致力实践本集团的经营理念并积极与本集团一起发展品牌和门店网络的队友。本集团努力在门店营运和业务发展方面不断支持和授权本集团的加盟商,同时为加盟商及其员工提供全面培训,以助力本集团加盟店的成功。
      加盟店由本集团的区域管理团队管理。区域管理团队在市场开发及门店经营策略等方面为加盟商提供支援和指导。凭借本集团总部的支援及区域团队管理,本集团能更有效地为加盟商赋能及服务,推动彼等的销售增长,继而推动本集团的收益。
      为赋能加盟商并促进其销售增长,以及进一步扩大消费者范围并提供更灵活的购物体验,本集团亦开发了多种线上销售网络,包括本集团的锅圈APP、微信小程序、第三方外卖平台以及流行社交商务平台(如抖音),以推动线下门店和线上渠道的联动。于二零二四年度,本集团继续通过多层级的抖音账号进行锅圈产品的消费者触达,全年通过抖音渠道的总曝光量突破62.1亿次。其中,从五月底开始陆续推出的「99元毛肚自由火锅套餐」等毛肚火锅套餐,深受广大消费者欢迎,于二零二四年度累计售出超过人民币5亿元。通过流行社交商务平台的传播,本集团与消费者建立了更频繁的互动、更广泛的联系。
      会员运营
      本集团通过会员计划,与消费者建立紧密的线上及线下联系和互动,培养消费者忠诚度。于二零二四年下半年,本集团针对会员体系进行了全面升级,通过对会员等级分级体系的调整,同时加强会员权益的回馈,以期进一步带动会员数量的增长和黏性的提升。于二零二四年十二月三十一日,本集团的注册会员数量达到约41.3百万名,同比增长48.2%。本集团继续加强及深化预付卡计划。截至二零二四年十二月三十一日止年度,预付卡预存金额达约人民币9.9亿元,同比上升36.6%。
      餐食产品品牌及产品组合
      本集团致力于提高在家吃饭厨房备餐的效率,努力成为消费者身边的社区厨房。本集团为消费者提供即食食品、即热食品、即烹食品或即配食品的在家吃饭餐食产品,无论消费者厨艺程度如何,使其在家做饭高效无忧。本集团提供的餐食产品旨在于营养、口感、卫生与效率之间找到平衡。本集团的产品以一站式服务的方式方便地满足消费者的多样化用餐需求,包括底料、调味料、肉丸、虾滑、肉类、蔬菜类、饮料、锅具等。
      二零二四年度,本集团持续贯彻为消费者提供「好吃方便还不贵」餐食产品的经营理念。我们陆续推出了诸如「99元毛肚自由火锅套餐」、「99元酸菜鱼自由火锅套餐」等质价比受到广大消费者喜爱的产品组合。此外,为满足不断变化的消费者需求及偏好,本集团不断丰富产品组合,不时推出新产品及升级现有产品。例如,于二零二四年,本集团共推出412个火锅及烧烤类产品的新SKU。
      高效的供应链管理及数智化运营
      我们基于从工厂到中央仓、再到零售门店的简化高效供应链运营,消除供应链多余的中间环节,从而优化成本控制,为加盟商及消费者提供经济实惠的产品。通过与仓储和物流供应商的合作,大多数订单实现了从中央仓到零售门店次日达配送。
      特别地,本集团的供应链数字化(包括生产、采购、仓储及物流)使本集团能够对从采购端到门店端的供需动态进行监控,并密切监控本集团的存货水平,从而实现对本集团整个供应链的高效管理。通过本集团的数字化赋能的供应链系统追踪和处理来自全国各地门店的订单,本集团能够提前与上游供应商沟通,以确保本集团所有门店的产品及时供应。于二零二四年十二月三十一日,本集团与仓储和物流供应商合作,凭借遍布中国18个数字化中央仓库,通过数字化存货和条码管理实现了产品的快速流通。
      本集团通过采纳单品单厂策略,已具备战略性的食材生产力,对本集团主要产品的生产及供应实现更加严格的控制。本集团已全面实现对火锅主要食材的产业端布局,于二零二四年十二月三十一日,本集团拥有六个食材生产厂,即生产牛肉产品的「和一工厂」、生产肉丸产品的「丸来丸去工厂」、生产火锅底料产品的「澄明工厂」、生产水产类产品的「欢欢工厂」、生产滑类产品的「逮虾记」、以及生产酸汤底料产品的「台江工厂」。通过产业端的深耕与布局,本集团在上游采购端的议价能力持续提升,生产端的规模效应不断释放,助力生产成本持续优化。
      与此同时,本集团与上游主要产品供应商建立了长期稳定的合作关系,有助于提高产品的生产效率,快速地推出更多的产品组合。由于本集团吸引了来自中国消费者巨大的需求,从而产生了大规模的采购需求,让本集团有能力处于优势地位与供应商进行磋商,并以具竞争力的成本获得优质稳定的产品。本集团与主要产品供应商的长期稳定关系以及对于生产主要产品的全面把控,进一步确保了本集团可以向消费者供应优质食品且好吃方便还不贵。

业务展望：

扩大及深化销售网络,持续拓展下沉市场
      本集团计划继续拓展多层级的销售网络,提升已覆盖地区的市场渗透率及将门店网络扩展至新地区,并通过诸如乡镇店等新店型,覆盖更多的县乡市场。本集团也将继续推出满足下沉市场消费需求的产品及服务,在庞大的下沉市场中占据更多市场份额。围绕「中国社区好邻居」的长期愿景持续优化门店运营管理能力,「小中见大」提升门店端的服务能力,以更好地服务于消费者的购物体验。
      本集团亦将通过鼓励现有加盟商开设更多加盟店,继续培养更多事业型加盟商,将其区域性综合业务发展为长期事业。本集团还计划通过增加更多具有「质价比」的产品组合及开发更多线上销售渠道,来推动加盟商的销售增长并培养事业型加盟商。展望未来,本集团将继续优化内部培训系统,强化加盟商及店长组织,以促进他们之间的管理经验分享,持续提升门店表现。
      夯实会员生态建设,IP赋能品牌触达
      本集团将持续延展拓客渠道推动会员拉新,完善公域、私域引流路径,并通过知名电视广告、线下广告和社交电商平台(如抖音等)触达消费者,从而扩大本集团的会员群体。本集团将通过丰富会员积分商城及升级会员权益体系,不断优化会员福利计划。本集团将逐步围绕品牌卡通IP形象「锅宝」,创作和发布各种图文和视频形式的优质内容,与消费者产生情感连结,更好的传递品牌价值理念。本集团亦会提高对消费者行为的理解,以提供最合适的营销、服务及产品,提高会员活跃度。
      强化社区央厨定位,加码即时零售、智慧零售
      本集团将继续深化火锅、露营及在家烧烤消费场景,并围绕消费者在家吃饭的需求布局中餐、西餐、饮品、夜宵等新产品矩阵和消费场景,以期为社区千家万户提供一日四餐的在家吃饭解决方案,最终打造成为亿万户家庭的社区厨房。
      本集团也将继续创新销售渠道,通过包括大力发展抖音、锅圈微信小程序等多种线上销售渠道,发展「一店一铺一库」的商业模式,提供无限的购物体验,扩大售卖的产品组合,摆脱实体门店零售空间的限制。消费者下达线上订单后,产品将送到就近的线下门店供消费者提货。这种相互赋能的线上到线下整合以及线下门店作为卫星仓库的额外功能,将推动线上及线下门店销售增加,从而推动收入增加。
      本集团也将依托于物联网、大数据及AI技术,对部分即时零售门店进行智慧化的无人零售改造,以进一步延长门店营业时间,服务更多在家吃饭的消费场景,打造全时段覆盖的智慧零售网络。
      推动产业端布局,夯实供应链体系,巩固产品的核心竞争优势
      本集团将继续采取「单品单厂」战略,以实现规模经济效应并提升成本优势。本集团计划通过投资或合作的方式,推动产业端布局,联合具备市场潜力、能与本集团实现协同效应的海内外优质食品供应商,进一步整合本集团的上游资源及引进优质食材,形成强大的产业供应链。
      与此同时,本集团将继续加强研发投入,并持续与上游供应商合作,提升本集团的研发及创新能力。本集团拟根据消费者反馈不断调整生产流程,优化及升级现有产品,打造「好吃方便还不贵」的产品特色,推出更多具有「质价比」的产品组合。依托自身强大的供应链能力,本集团计划继续探寻面向企业客户的销售渠道及强化在家吃饭餐食产品的区域化供应链,迎合消费者需要。
      探索海外市场,传递中国好味道
      本集团计划初步探索海外区域市场,审慎评估及选择合适的地点,诸如中国香港、东南亚等地,尝试布局销售本集团的产品,向外输出供应链能力,传递中国好味道,从而不断提升全球知名度,探索海外销售增长点。

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