江西长运（600561）2025年一季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期江西长运（600561）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.37亿元，同比上升3.95%，归母净利润-2643.76万元，同比下降7.09%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.37亿元，同比上升3.95%，第一季度归母净利润-2643.76万元，同比下降7.09%。本报告期江西长运公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1228.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率-11.59%，同比减41.77%，净利率-9.68%，同比减19.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计7757.14万元，三费占营收比23.03%，同比减11.89%，每股净资产3.12元，同比增1.48%，每股经营性现金流0.09元，同比减23.2%，每股收益-0.09元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.47%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额8.45亿元，累计分红总额3.92亿元，分红融资比为0.46。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为13.96%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.37%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.17%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1228.98%）

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