股市必读：山河药辅（300452）4月29日披露最新机构调研信息_股票频道

截至2025年4月29日收盘，山河药辅(300452)报收于11.84元，下跌1.0%，换手率2.29%，成交量4.28万手，成交额5100.98万元。

当日关注点

4月29日主力资金净流出521.22万元；游资资金净流入268.58万元；散户资金净流入252.64万元。

业绩下滑原因：2024年公司按照会计制度规定计提了商誉减值和计提可转债利息费用，这些对2024年经营业绩影响较大，若扣除这两方面因素的影响，公司利润仍然保持稳定的增长。
可转债转股：公司正按照市场环境、监管要求和自身可转债实际条款、供需情况，审慎考虑妥善处理。
海外业务影响：公司目前外贸美国业务占比较小（不超5%），中美贸易摩擦政策对公司业务影响不大。
原材料质量与供应链：公司主要原材料实行集中采购，确保原材料的质量和供货渠道的稳定，部分原材料依赖进口，但已开发试用其他多个国家的原材料供应渠道。
应收款项管理：公司应收账款非常健康，信用期较短，没有坏账，半年、年末应收账款会有大幅降低。
行业前景：我国药用辅料行业前景广阔，市场容量巨大，特别是在高端药用辅料、疫苗新佐剂等领域有广阔发展空间。
注射辅料关联审评：公司注射剂辅料仍处于关联审评审批阶段，产品下游注射类制剂研发具有投入大、周期长、风险高等特点。
进口替代：公司已帮助客户实现170+个项目进口辅料国产化，解决了客户供应链稳定性问题，又实现了成本降低。
淮南新工厂产能利用率：公司南区项目2024年初已实现量产，目前产能利用率约为60-70%。

复星医药减持：复星医药减持进展达到信息披露要求将及时进行公告。
创新药研发：公司无创新药产品研发，但多个辅料产品参与CRO的新药研发，特别是国产替代项目。
商誉减值：2024年计提的是并购子公司形成的商誉减值损失，以后年度不能冲回。
股份回购：截至2025年1月9日，公司回购计划已实施完毕，本次回购的股份将用于股权激励计划或员工持股计划。
分红预案：2024年度分红预案为每10股派发现金股利3.0元人民币（含税），现金分红金额创上市以来新高。
硬脂富马酸钠产能：公司200吨硬脂富马酸钠产线已建成投产，该品种订单不断增多，未来该产品公司借助技术优势、产能优势、成本优势，无论是国产替换进口还是出口空间都较大。

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