截至2025年4月29日收盘，航发控制(000738)报收于17.75元，下跌1.83%，换手率0.91%，成交量11.91万手，成交额2.1亿元。
当日关注点
- 交易信息汇总：4月29日主力资金净流出1365.58万元，游资资金净流入1996.77万元，散户资金净流出631.19万元。
- 股本股东变化：截至2025年4月18日公司股东户数为6.55万户，较4月10日增加1523户，增幅为2.38%。
- 业绩披露要点：航发控制2025年一季报显示，公司主营收入13.49亿元，同比下降4.69%；归母净利润1.47亿元，同比下降43.61%。
- 机构调研要点：公司预计2025年营业收入下降，但随着新研型号逐步上量、通航动力、民机、国际贸易、衍生产业拓展等，长期趋势仍然向好。
交易信息汇总
4月29日，航发控制的资金流向情况如下：主力资金净流出1365.58万元；游资资金净流入1996.77万元；散户资金净流出631.19万元。
股本股东变化
航发控制近日披露，截至2025年4月18日公司股东户数为6.55万户，较4月10日增加1523户，增幅为2.38%。户均持股数量由上期的2.05万股减少至2.01万股，户均持股市值为36.79万元。
业绩披露要点
航发控制2025年一季报显示，公司主营收入13.49亿元，同比下降4.69%；归母净利润1.47亿元，同比下降43.61%；扣非净利润1.45亿元，同比下降43.29%；负债率19.19%，财务费用-724.28万元，毛利率25.11%。
机构调研要点
4月25日业绩说明会
- 公司未来各业务发展展望：受持续多年量产的部分军品型号需求量阶段性达峰，叠加税收政策和部分产品阶梯降价等影响，预计2025年营业收入下降。后续随着新研型号逐步上量、通航动力、民机、国际贸易、衍生产业拓展等，长期趋势仍然向好。
- 积极布局通航、低空经济和衍生产业的具体举措和产品：航发集团针对低空经济特别是通航动力产业化发展出台了一系列支持政策，成立了专项办公室，正在加快区域发展布局。公司设立了第一批专项资金，支持子公司围绕市场需求，利用航空动力控制技术优势，强化技术创新与产业创新的融合，积极对接航天、船舶、兵器、石化、汽车等行业和其它民营企业。
- 军机维修业务收入占比和增速及未来增长展望：目前公司的修理业务以跟随主机厂开展修理任务为主，2024年修理业务收入占比增至16%左右，同比增长约2.9亿。随着前期主力型号持续多年量产和作训任务的增长，“十五五”期间维修业务预计将维持在较高水平。
- 燃气轮机业务情况：公司的燃机业务包括军、民用燃机控制系统产品，目前正随主机处于产品研制和市场拓展阶段，整体占比相对有限。公司的产品主要配装于航发集团的相关燃机。对外拓展方面，目前公司正加快与中国船舶、中石化、中海油等相关公司的对接，加快相关燃机成附件产品的研制交付。
- 国际合作收入增长及毛利率略降的原因：国际合作毛利率略降的原因是部分原材料价格上升及加大新产品开发所致。经与相关客户沟通，美国对等关税政策的实施短期不会影响公司收入，但长期影响具有一定的不确定性。
- 子公司经营情况：西控科技受边际规模影响，利润增速略高于收入增速。贵州红林利润增长略快主要是低收益的汽车零部件业务减少。北京航科收入增长9%，利润总额增长7%，主要原因是科研收入和自筹研发投入增加较大所致。长春控制正加大电液/电气转换装置、空气调节控制装置、作动筒及伺服作动器、燃油供给与计量装置四类典型产品能力投入和市场开拓。
- 应收账款同比增长较多的原因：公司应收账款相对较多主要受行业结算特点的影响。从公司所处的行业特点看，在产品交付流程上公司属于前端，公司产品配套发动机主机，发动机主机配套飞机整机，但款流程处于末端，资金笼取决于飞机整机交付及最终用户的拨款节点。
- 经营活动现金流大幅转负的原因：募投项目建设实行募集资金专项保障，专款专用。经营活动现金流受应收账款阶段性款节奏影响，2024年底转负，但公司2025年一季度经营活动现金流有所好转，暂时不存在资金压力。
- 中国航发动控所改革进展：推进专业化整合、鼓励央企将优质资产装入上市公司等属于国资委等上级机关鼓励推进的工作，目前相关政策方向未发生变化。614所已获批准将部分事业资产转性为经营性资产，后续重点工作为细化并推进方案实施，获取武器装备科研生产所需相关资质。
董秘最新回复
投资者： 业绩预告29号，是28号今晚公告，还是明天29号晚上公告
董秘： 您好，公司2025年一季度报告已发布，详见巨潮资讯网，敬请查阅。
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