【机构调研记录】同泰基金调研佳力奇、鼎阳科技等8只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月28日披露的机构调研信息，同泰基金近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）佳力奇 （同泰基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：佳力奇2025年第一季度实现营业收入18,232.54万元，同比增长69.76%，净利润为1,100.64万元，同比降低55.94%，主要因政府补助减少。公司毛利率下降主要由于合同阶梯性降价及新项目转产初期成本增加，但预计随着规模效应形成，毛利率将回升。2025年已签订未履行合同金额约4.35亿元，新项目合同将陆续签订。公司产能和人员储备充足，能应对产值提升需求。应收账款增加因客户结算模式改变，付款周期延长。公司参股西安君晖航空科技有限公司，并成立安徽云枢智航科技有限公司，加强产业链布局。公司在民机、固体火箭发动机、常规弹药、低空经济领域尚未形成规模收入，但正在进行技术验证。复合材料广泛应用于固体火箭发动机和常规弹药的关键部件。公司拥有先发优势、技术优势和完善的质量检测体系，客户粘性高。

2）鼎阳科技 （同泰基金管理有限公司参与公司特定对象调研&线上会议）
调研纪要：鼎阳科技在全球市场建立了完善的销售体系，产品远销80多个国家和地区。公司设立马来西亚全资子公司，进一步完善产能布局、扩大业务规模，提升抗风险能力。2024年公司发布了10款新产品，2025年已发布6款新产品，涵盖高分辨率数字示波器、矢量网络分析仪等。2024年12月26日，公司发布银河系列高端射频新品，包括最高输出频率达67GHz的SSG6000系列信号发生器、最高测量频率达50GHz的SS000系列频谱分析仪和SN000系列矢量网络分析仪。公司未来将持续聚焦高端化发展战略，推动技术升级，加强营销渠道建设和品牌推广，提高全球市场占有率，发展成为更具国际品牌影响力的通用电子测试测量仪器行业优势企业。

3）新点软件 （同泰基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：新点软件在智慧招采、智慧政务和数字建筑三大业务线上持续推进智能化升级和大模型应用。智慧招采业务推出“交易大脑”，涵盖智能辅助评审、智能客服等产品，加速央企及大型国企的数字化转型。智慧政务业务深度融合I技术，推出政务服务数字人、云端导办等创新产品，推动SaaS化商业模式。数字建筑业务加快“新点造价大模型”的研发，提升用户粘性和业务增长。公司在AI方面专注于细分垂类大模型，已推出多个智能产品，一季度需求旺盛。数据要素业务方面，公司在公共数据和企业招采数据领域取得多个项目，预计今年产生运营收益。招采端B端央国企业务进展顺利，已在能源、钢铁、港口等行业落地标杆项目。AI技术提升毛利率，24年毛利率提升3.38%，但一季度毛利率略有波动。

4）广弘控股 （同泰基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2024年广弘控股实现营业收入23.36亿元，净利润1.22亿元，2025年一季度实现营业收入5.09亿元，归母净利润1391.94万元。公司2024年度分红预案为每10股派现1.20元，合计派发7005.48万元。冻品业务转型终端配送，服务大型客户，中标多个项目，拓展粤港澳大湾区市场。生猪产能约50万头，新项目使总产能达87万头，接近2025年80-100万头目标。家禽板块完成产能转移，种苗性能提升，广弘3号小白鸡获国家发明专利。

5）安图生物 （同泰基金管理有限公司参与公司线上交流&电话交流会）
调研纪要：安图生物在机构调研中表示，公司对肿标、甲功项目价格进行了调整，安徽第二批集采尚未正式落地。24年研发投入集中在多个方向，25年研发费用率大概率不会提高。渠道商库存正常在1-2个月，肿标、甲功项目影响预计到26年二季度出清。集采后国产和进口产品入院端价格差距不大，海外市场因地而异。25年一季度发光毛利率正常，通过成本优化应对集采，毛利率保持稳定。海外市场重点深化现有市场并拓展新代理商，地缘政治影响较小。未来行业面临较大增长压力，但也带来本土替代和技术增长机会。因美纳公司被列入不可靠实体清单促进测序项目，但销售目标保守。集采和DRG执行对行业带来较大压力，但会加速本土替代进程。关税提高影响进口产品成本，长期利好国产替代。绝大部分省份DRG政策在24年全面落地，检测量应有所复苏。出口产品主要是微生物和化学发光两个板块，二者增速接近。公司有信心在传统和新兴技术领域取得较好发展。

6）爱博医疗 （同泰基金参与公司电话会议）
调研纪要：2024年爱博医疗实现营业总收入14.10亿元，同比增长48.24%，净利润3.88亿元，同比增长27.77%。2025年Q1营收增长15.07%，但净利润下滑。龙晶®PR产品推广顺利，医生反馈良好，但生产初期合格率低，成本高，预计二季度销量显著增长。全视®系列产品与龙晶®产品收入合计占人工晶状体业务收入的三分之一以上，全视®系列产品收入占比约为25%。手术治疗业务医院覆盖量已超过3,500家，人工晶状体出货量显著增长，表明市场占有率提升。集采政策导致行业内出现恐慌性降价，实际降价幅度超出预期，但高端产品占比提升，平均销售单价环比显著回升。公司通过优化产线布局及人员配置，降低了人工晶状体的综合生产成本。2024年人工晶状体出库量同比增长超40%，植入量同比增长超30%，出库量与植入量存在差异，主要受销售考核机制影响。非球面扩景深（EDoF）人工晶状体预期可以参与集采，而非球面三焦散光矫正人工晶状体面临较大挑战。公司组建跨领域工艺专项小组，针对材料、模具等关键环节实施一对一专项跟进。角膜塑形镜平均出厂价格有所提升，离焦框架镜去年实现较好增长，但今年一季度增长趋于平缓。公司长期深耕生物医用材料领域，业务范畴以眼科为基础，延伸至医学修复、骨科、运动医学等多元场景。公司凭借全链条自主研发生产的闭环体系，有效规避外部供应链受阻或关税增加带来的成本上涨风险。手术治疗业务销量和收入将保持增长，近视防控业务依托高端产品提升市场份额，隐形眼镜业务通过技术工艺优化提升毛利率。

7）卓胜微 （同泰基金参与公司电话会议）
调研纪要：卓胜微2025年第一季度业绩下滑，预计下半年将伴随季节性规律与新产品发力呈现较好改善。公司加速芯卓资源平台技术突破，强调自主可控，构建高端差异化能力。L-PMiD产品实现全国产供应链，已在部分客户小批量交付，预计下半年起量。第二代SOI工艺进展顺利，将提升产品竞争力至国际领先水平。6G、卫星通讯等需求推动射频前端芯片能力提升，差异化、集成化、高端化需求旺盛。2025年Q1研发投入1.78亿元，占营收23.49%，全年研发费用相对稳定。WiFi7模组产品已在智能手机终端规模出货，将在路由器等市场提升份额。诉讼涉及两款滤波器产品，占主营业务收入比例低，影响较小。

8）阿拉丁 （同泰基金参与公司线上交流）
调研纪要：阿拉丁在机构调研中表示，公司通过自主研发和创新，已有多款产品实现了国产替代，具备较强的竞争力。雅酶生物专注生命科学领域，与阿拉丁产品互补，提供生物实验全线整体解决方案。公司与源叶、菲鹏深入合作，资源共享，扩大业务规模，提升综合竞争力。控费措施包括促进可转债转股、优化存货流转、拓展海外市场和生物试剂业务。生命科学收入增长主要源于合并源叶生物，增加生命科学等大类产品销售。外延式和内涵式增长共同驱动公司发展，积极调研并购项目。

同泰基金成立于2018年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)83.74亿元，排名149/210；资产管理规模(非货币公募基金)83.74亿元，排名127/210；管理公募基金数48只，排名105/210；旗下公募基金经理6人，排名137/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为同泰产业升级混合A，最新单位净值为1.69，近一年增长123.52%。

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