保利置业集团（00119.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期保利置业集团（00119.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

二零二四年,面对严峻复杂的国内外环境,中国经济沿著高质量发展道路稳健前行。国内生产总值(GDP)首次突破130万亿元,按年增长5%,顺利实现预期目标。经济总量规模稳居全球第二位,继续为世界经济增长提供重要动力。
      房地产市场延续筑底调整的态势。全年新建商品房销售额约9.7万亿,下降17.1%。二季度市场急速下滑,下半年政策推进节奏加快。九月底中央政治局会议提出「要促进房地产市场止跌回稳」,释放最强维稳信号,果断部署一揽子增量政策,明确楼市政策拐点,带动市场预期修复。
      年内本集团实现股东应占溢利人民币1.83亿元,同比下降87.3%。主要由于市场下行,销售价格承压,本集团致力于加快资产和资金周转,以实现长期规避风险和股东利益最大化。导致结转毛利率下降4.0个百分点至16.4%,同时计提发展中及持作出售物业之减值拨备人民币7.08亿元。本公司之董事会(「董事会」)建议派发末期股息每股2.1港仙,以回馈股东支持。
      置业集团(本集团连同其合营企业及联营公司)全年完成合约销售金额人民币542亿元,按年增长1%,是克而瑞房企销售榜单前20强中仅两家实现增长的上市公司之一。年度全口径销售金额位列行业第17名,较二零二三年底跃升10个名次。长三角和大湾区销售金额占比达到73%,按年提升6个百分点,体现近年拓展资源进一步向高能级城市集中。年内实现销售回笼人民币548亿元,回笼率101%。销售规模体现市场竞争力,回笼质量保障财务稳健性,两手都要抓,两手都要硬。
      鉴于市场仍在筑底阶段,本集团保持审慎投资策略,全年新增六个房地产开发项目,分别位于上海、宁波、深圳和济南,相信该等项目和城市团队在行业整固期间亦能守住股东投入、实现理想流速。代建业务再取佳绩,贵阳誉鹭湖代建项目获取当年实现首开,首开去化率达到八成,鼓励区域公司撬动企业品牌和运营能力,积极探索轻资产模式、拓展多元化收入。二零二五年一月,本集团以底价竞得广州荔湾陆居路地块,将倾力打造旗舰产品,稳步夯实发展根基。
      虽然行业震荡下行,但保利置业坚持守正创新、默默耕耘,产品竞争力和企业经营能力逐年提升,连续实现经营性现金流为正。2024年经营性现金流净流入人民币68亿元,促进总借贷净减少人民币34亿元或4.7%。资本结构持续优化,三道红线指标全面改善。净负债率按年下降16.2个百分点至76.9%,现金短债比由1.53升至1.77,剔除预收账款的资产负债率下降2.2个百分点至70.4%。年内通过发行港币39亿元可持续发展挂钩银团贷款和人民币50亿元公司债券等置换到期债务,推动企业平均资金成本下降50个基点至3.38%。二零二五年一月,本集团再获批人民币70亿元公司债券发行额度,将抓紧融资窗口、把握低息渠道,有序推进债务优化工作。

业务展望：

二零二五年,外部环境充满不确定性。中央经济工作会议指出,要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,要打好政策「组合拳」,为实现「十五五」良好开局打牢基础。房地产方面,要加力实施城中村和危旧房改造,充分释放刚性和改善性住房需求潜力;合理控制新增房地产用地供应,盘活存量用地和商办用房,推进处置存量商品房工作。房地产市场止跌回稳,是明确的政策目标,也是市场的共同期盼。
      目前楼市调控政策已进入历史最宽松阶段,今年关注重点将是已公布政策的落地情况和传导效率,尤其是关于旧改和收储的财政支持力度。本集团亦将积极推进存量资产的调规和盘活工作。二零二五年房地产投资或仍将承压,但政策有望帮助企业实现软著陆,带动主要指标跌幅收窄,逐步修复购房者信心。
      房企在积极争取利好政策的同时,也要夯实自身的发展基础。战略更清晰、管理更精细、执行更高效,是企业永远的课题。更要顺应和预见行业发展趋势,著力建设安全、舒适、绿色、智慧的「好房子」,推动房地产行业转向新模式和高质量发展。寒冬既至,春山在望。保利人将正视困难、坚定信心,向新而行再出发,逐梦笃行不负韶华。

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