证券之星消息，根据市场公开信息及4月28日披露的机构调研信息，上银基金近期对9家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）韵达股份 （上银基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2024年韵达股份经营管理重点为强网络、数智化、控成本、节费用。公司通过四个能力建设、AI技术应用、精益化管理等措施，提升网络效能和服务质量。AI和无人技术已应用于智能化分拣、智能路由规划等，提高运营效率、服务品质，降低成本。资本开支重点转向产能维护，预计2025年资本开支继续下降，主要用于设备、车辆、研发力量等存量能力的维持。一季度业务量增速高于行业平均水平，通过业务量增长、精益管理和科技手段降低成本费用。成本下降得益于业务量增长、精益管理和数字化工具运用，未来仍有挖潜空间。行业业务量增速高于预期，价格竞争存在但受监管制约，公司通过资产、科技、成本优势应对。2025年将强化网络能力建设、提质增量、提高综合盈利能力，追求业绩稳步增长。
2）联创电子 （上银基金管理有限公司参与公司路演活动）
调研纪要：联创电子在2025年的经营目标为实现营业收入110亿元，其中光学产业销售收入达到55亿元，并实现扭亏为盈。合肥工厂2025年3月车载镜头产能约300万颗/每月，预计2025年底或2026年初达到5000万颗。越南工厂生产车载镜头和高清广角镜头，规划产能每月100万-150万颗，目前处于产能爬坡阶段。2024年公司计提信用减值损失及资产减值损失42,370.02万元，核销资产8,724.15万元。公司持续聚焦主业发展，寻找合适契机优化产业结构。2025年公司将继续实施集中资源发展光学产业，稳健发展显示产业，投资培育新业务的战略。通过立足光学主业，开拓市场，优化客户和产品结构，提升公司盈利能力。
3）佳力奇 （上银基金参与公司电话会议）
调研纪要：佳力奇2025年第一季度实现营业收入18,232.54万元，同比增长69.76%，净利润为1,100.64万元，同比降低55.94%，主要因政府补助减少。公司毛利率下降主要由于合同阶梯性降价及新项目转产初期成本增加，但预计随着规模效应形成，毛利率将回升。2025年已签订未履行合同金额约4.35亿元，新项目合同将陆续签订。公司产能和人员储备充足，能应对产值提升需求。应收账款增加因客户结算模式改变，付款周期延长。公司参股西安君晖航空科技有限公司，并成立安徽云枢智航科技有限公司，加强产业链布局。公司在民机、固体火箭发动机、常规弹药、低空经济领域尚未形成规模收入，但正在进行技术验证。复合材料广泛应用于固体火箭发动机和常规弹药的关键部件。公司拥有先发优势、技术优势和完善的质量检测体系，客户粘性高。
4）泽璟制药 （上银基金参与公司分析师会议&业绩说明会&一对一沟通）
调研纪要：泽璟制药介绍了其在研药物ZG006、ZG005、ZGGS18等的最新进展，以及未来3-5年的研发、商业化和国际化规划。ZG006是全球首个DLL3表达肿瘤三特异性抗体，已获NMPA和FDA批准临床试验，早期数据显示良好疗效。ZG005是全球率先进入临床研究的同靶点药物之一，正在开展多项临床研究。ZGGS18在中国的I期剂量爬坡已完成，正在开展I/II期临床试验。公司计划在未来3-5年内，持续挖掘已上市和即将上市产品的商业化潜力，拓展适应症人群，实现营收持续增长。此外，公司还介绍了重组人凝血酶的销售进展及未来销售预期，以及重组人促甲状腺激素的上市审批进展。
5）皓元医药 （上银基金参与公司特定对象调研&现场参会&通讯方式）
调研纪要：皓元医药强调技术创新为核心竞争力，2024年研发费用投入多个领域，包括抗肿瘤、抗病毒等。公司在多肽方面已完成固相平台建设，具备多肽CRO能力，已开发600余个化合物，并在马鞍山组建多肽药物生产平台。分子砌块业务2024年实现营收4.2亿元，同比增长35.7%，拥有9.2万种分子砌块储备，具备定制研发能力和全球供应链管理。此外，公司在江苏启东、山东菏泽、安徽马鞍山、重庆等地的产业化基地和CDMO基地建设取得进展，部分车间已投入使用。
6）安图生物 （上银基金管理有限公司参与公司线上交流&电话交流会）
调研纪要：安图生物在机构调研中表示，公司对肿标、甲功项目价格进行了调整，安徽第二批集采尚未正式落地。24年研发投入集中在多个方向，25年研发费用率大概率不会提高。渠道商库存正常在1-2个月，肿标、甲功项目影响预计到26年二季度出清。集采后国产和进口产品入院端价格差距不大，海外市场因地而异。25年一季度发光毛利率正常，通过成本优化应对集采，毛利率保持稳定。海外市场重点深化现有市场并拓展新代理商，地缘政治影响较小。未来行业面临较大增长压力，但也带来本土替代和技术增长机会。因美纳公司被列入不可靠实体清单促进测序项目，但销售目标保守。集采和DRG执行对行业带来较大压力，但会加速本土替代进程。关税提高影响进口产品成本，长期利好国产替代。绝大部分省份DRG政策在24年全面落地，检测量应有所复苏。出口产品主要是微生物和化学发光两个板块，二者增速接近。公司有信心在传统和新兴技术领域取得较好发展。
7）康弘药业 （上银基金管理有限公司参与公司电话会议&口头）
调研纪要：康柏西普已稳居中国眼科抗VEGF市场的领导地位，公司有信心继续取得新辉煌。公司整体研发布局集中在眼科、精神/神经、肿瘤领域，形成多元化研发体系。基因治疗产品显示良好安全性和疗效，双载荷DC分子具有协同作用。公司积极应对集采政策，创新药销售占比提升，化药仿制药销售占比下降。KH631和KH658在中美临床进展顺利，具有不同治疗分子和给药方式。市场竞争激烈，公司持续开展市场推广工作，具体医院覆盖率涉及商业机密。化学药集采成趋势，公司正聚焦创新药与高端仿制药研发。公司重视人才引进和外部合作，持续开发基因疗法载体和拓展适应症。公司选择较新机制的小分子毒素，开发双抗原双抗和双载荷偶联药物。公司预计2025年营收和净利润同比增长5%-15%。舒肝解郁胶囊2024年销售增长超两位数，焦虑症临床试验稳步推进。
8）爱博医疗 （上银基金参与公司电话会议）
调研纪要：2024年爱博医疗实现营业总收入14.10亿元，同比增长48.24%，净利润3.88亿元，同比增长27.77%。2025年Q1营收增长15.07%，但净利润下滑。龙晶®PR产品推广顺利，医生反馈良好，但生产初期合格率低，成本高，预计二季度销量显著增长。全视®系列产品与龙晶®产品收入合计占人工晶状体业务收入的三分之一以上，全视®系列产品收入占比约为25%。手术治疗业务医院覆盖量已超过3,500家，人工晶状体出货量显著增长，表明市场占有率提升。集采政策导致行业内出现恐慌性降价，实际降价幅度超出预期，但高端产品占比提升，平均销售单价环比显著回升。公司通过优化产线布局及人员配置，降低了人工晶状体的综合生产成本。2024年人工晶状体出库量同比增长超40%，植入量同比增长超30%，出库量与植入量存在差异，主要受销售考核机制影响。非球面扩景深（EDoF）人工晶状体预期可以参与集采，而非球面三焦散光矫正人工晶状体面临较大挑战。公司组建跨领域工艺专项小组，针对材料、模具等关键环节实施一对一专项跟进。角膜塑形镜平均出厂价格有所提升，离焦框架镜去年实现较好增长，但今年一季度增长趋于平缓。公司长期深耕生物医用材料领域，业务范畴以眼科为基础，延伸至医学修复、骨科、运动医学等多元场景。公司凭借全链条自主研发生产的闭环体系，有效规避外部供应链受阻或关税增加带来的成本上涨风险。手术治疗业务销量和收入将保持增长，近视防控业务依托高端产品提升市场份额，隐形眼镜业务通过技术工艺优化提升毛利率。
9）家联科技 （上银基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：家联科技董事会秘书汪博介绍了公司2024年度及2025年第一季度的经营情况和发展规划。2024年公司产线扩宽，各子公司处于投产初期，产能利用率降低，费用增加；发行可转债导致财务费用增加。美国关税政策存在不确定性，但海外销售逐步复苏，公司通过海外生产基地灵活配置产能，全球化业务布局提升国际竞争力。泰国一期厂房已建成投产，具备生产和供应能力，后续将根据业务需求分段释放产能。公司获得反补贴初裁平均税率，提前在泰国设厂规避关税壁垒，推动产业升级。市场需求随气温上升而增加，公司提供高质量产品和服务，提升客户粘性和核心竞争力。公司通过产品创新提升毛利率，严格费用管控及精细化管理提升盈利能力。
上银基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)2264.35亿元，排名33/210；资产管理规模(非货币公募基金)1667.04亿元，排名30/210；管理公募基金数98只，排名70/210；旗下公募基金经理19人，排名71/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为上银未来生活灵活配置混合A，最新单位净值为1.22，近一年增长14.42%。旗下最新募集公募基金产品为上银中证半导体产业指数发起式A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年4月24日至2025年5月9日。
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