鑫铂股份（003038）2025年一季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期鑫铂股份（003038）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入19.81亿元，同比上升12.08%，归母净利润3485.55万元，同比下降15.12%。按单季度数据看，第一季度营业总收入19.81亿元，同比上升12.08%，第一季度归母净利润3485.55万元，同比下降15.12%。本报告期鑫铂股份应收账款上升，应收账款同比增幅达39.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.0%，同比减24.35%，净利率1.76%，同比减24.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计6550.44万元，三费占营收比3.31%，同比减5.81%，每股净资产12.3元，同比减28.43%，每股经营性现金流0.78元，同比增438.23%，每股收益0.14元，同比减17.65%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.11%，资本回报率不强。去年的净利率为1.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额21.41亿元，累计分红总额1.82亿元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.81%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.17%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达62.12%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1555.34%）

持有鑫铂股份最多的基金为长城行业轮动混合A，目前规模为8.15亿元，最新净值1.5429（4月28日），较上一交易日下跌0.58%，近一年上涨4.96%。该基金现任基金经理为杨宇。

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