股市必读：佳力奇（301586）4月28日披露最新机构调研信息

截至2025年4月28日收盘，佳力奇(301586)报收于45.21元，下跌1.52%，换手率3.27%，成交量6790.0手，成交额3088.64万元。

当日关注点

• 交易信息汇总：4月28日主力资金净流出181.95万元，占总成交额5.89%。
• 机构调研要点：2025年第一季度实现营业收入18,232.54万元，同比增长69.76%，但归属于上市公司股东的净利润同比降低55.94%，主要因政府补助减少所致。

交易信息汇总

4月28日，佳力奇的资金流向显示，主力资金净流出181.95万元，占总成交额5.89%；游资资金净流入101.41万元，占总成交额3.28%；散户资金净流入80.54万元，占总成交额2.61%。

机构调研要点

4月25日电话会议

经营情况

2025年第一季度，佳力奇实现营业收入18,232.54万元，同比增长69.76%；归属于上市公司股东的净利润为1,100.64万元，同比降低55.94%，主要由于2025年第一季度收到的政府补助金额同比减少所致；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,097.51万元，同比降低17.40%，主要受到宏观环境及行业政策影响，各航空主机单位产品采购价格下调，产品毛利率降低，以及一季度多种型号新项目转产，前期工艺技术不成熟，产品故障率略高，规模效应未释放，导致成本增加。

投资者问答

• 新产品毛利率恢复预期：公司表示，新产品生产进入常态化，形成规模效应后，毛利率有望恢复。一季度主要执行的合同有阶梯性降价，且大量新项目转产，前期存在质量工艺不成熟现象，产品故障率提升，成本增加，但后续新项目批产后，固定成本摊薄，有利于毛利率提升。
• 2025年订单和收入展望：截至2024年底，公司已签订尚未履行完毕，将在2025年执行的合同金额约为4.35亿元；2025年新项目、新市场以及批产项目的合同亦将陆续签订。
• 盈利能力评估：尽管2025年第一季度毛利率同比下降，但公司认为不会影响整体盈利能力，产值水平已达到一定高度，在手订单充足，具备抗风险能力，规模效应形成后，毛利率有提升空间。
• 产能和人员储备：公司产能和人员储备充足，近期新增1台大型热压罐和数台自动铺丝铺带机，大型龙门式超声扫描检测系统投入使用；人员规模由2024年初600人左右增加到目前900人左右。
• 应收账款提升原因：2025年一季度应收账款增加主要是由于去年四季度签订的大批量订单执行部分交付后尚未收款所致，合作客户主要为大型央企公司，资金实力和信用情况良好，不会产生实质性坏账。
• 关联交易公司介绍：参股西安君晖航空科技有限公司，主要从事军用特种无人机设计和总装；安徽云枢智航科技有限公司主要从事低空飞行器自主研发与总体及低空生态场景运营，均为公司产业链上下游企业。
• 业务布局进展：公司在民机、无人机、导弹、固体火箭发动机、常规弹药、低空经济等领域积极开拓市场，具备结构件制造、加工能力和树脂及预浸料开发设计能力，满足各种应用场景需求。
• 复合材料应用：复合材料在固体火箭发动机上应用于壳体、扩张段喷管、复合裙等部位；在常规弹药上应用于弹体、弹翼、舵面等部位，推动产品高性能、低成本、远程化、精确化发展。
• 行业壁垒和竞争优势：公司自2018年开始批量生产复合材料结构件，积累了丰富经验，建立了全业务链完整技术体系和质量检测体系，与主要客户建立了深入、稳定的合作关系，连续多年被评为“金牌供应商”或“优秀供应商”。

公司公告汇总

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股本股东变化

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业绩披露要点

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