股市必读：妙可蓝多（600882）4月28日披露最新机构调研信息

截至2025年4月28日收盘，妙可蓝多(600882)报收于25.7元，下跌3.53%，换手率2.25%，成交量11.5万手，成交额3.02亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：4月28日主力资金净流出1795.63万元，占总成交额5.94%。
• 机构调研要点：妙可蓝多一季度奶酪业务同比增长超过17%，整体市占率超39%，公司通过布局五大品类及国产奶酪推进实现业绩增长。

交易信息汇总

4月28日主力资金净流出1795.63万元，占总成交额5.94%；游资资金净流入473.7万元，占总成交额1.57%；散户资金净流入1321.93万元，占总成交额4.38%。

机构调研要点

4月25日现场接待

一、年度及季度业绩交流会及奶酪品鉴活动简要介绍

2025年4月25日，公司在上海总部召开了以“汇聚长期资本力量 引领奶酪高质增长”为主题的2024年度及2025年一季度业绩交流会。董事长陈易一先生发表欢迎词，强调好团队、好赛道以及妙多蓝在新形势下的新增长点和更大成长空间。总裁柴琇女士分享了宏观及行业发展趋势、奶酪的第一性原理，并介绍了实现奋斗目标的经营策略。

二、投资者互动问

• 关于奶酪增速和行业需求：一季度公司奶酪业务同比增长超过17%，整体市占率超39%，行业需求因政策调控和促进消费政策带来边际好转，公司通过布局五大品类及国产奶酪推进实现业绩增长。
• 股权激励目标：公司基于行业发展趋势和公司发展战略审慎评估拟定股权激励目标，未来将围绕三场“必赢之战”推进，包括奶酪棒增长之战、成人破圈之战和B端突破之战。
• 管理层变化：新一届高管团队年轻化、专业化，蒙牛派任的财务总监兼任行政总裁，团队遵循“老、中、青结合，业务导向”原则。
• 产品推新速度：公司通过成立投资决策委员会和产品委员会，以“fast（速度）+first（原创）+best（最好）”3T策略推出产品，确保产品原料稳定供应和质量保证。
• 奶酪行业中长期天花板：虽然消费环境影响奶酪产业发展，但乳制品产业升级趋势和奶酪渗透率提升趋势未变，公司通过B、C端双轮驱动拓展场景，开发中国风味奶酪，推进国产原制奶酪发展。
• 国产原制奶酪战略规划：原制奶酪是公司战略重心之一，未来3-5年会坚定推进，依托蒙牛集团和中粮集团支持，持续投入奶酪深加工体系建设。
• 外延发展规划：公司会密切关注海内外优质标的，通过并购、技术引进或合作扩张实现产业链延伸，提升综合竞争力和盈利能力。
• 奶酪出海计划：公司奶酪业务目前聚焦国内市场，但会积极利用自身研发及产能优势，关注海外市场业务拓展机会。
• 缺货情况规划：针对B端黄油和稀奶油及C端部分新品缺货现象，公司会加大与蒙牛集团协同，增加产品供应，推进产线改造和新设备引进。
• 毛利率趋势：一季度公司原材料采购成本下降及国产原辅料替代进口原料等措施带来毛利率上升，未来将通过产品组合优化、定价权提升及“极致成本”策略平衡毛利率与ROI。
• 产品质量与品控：公司始终把食品安全和产品质量放在第一位，引入蒙牛质量管理人才，参照蒙牛高标准管理体系，全链路强化品控流程，避免规模扩张中的质量风险。

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