烽火通信（600498）2024年年报简析：净利润增39.05%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期烽火通信（600498）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入285.49亿元，同比下降8.29%，归母净利润7.03亿元，同比上升39.05%。按单季度数据看，第四季度营业总收入73.95亿元，同比下降13.71%，第四季度归母净利润3.09亿元，同比上升74.06%。本报告期烽火通信盈利能力上升，毛利率同比增幅3.33%，净利率同比增幅58.43%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利6.92亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.25%，同比增3.54%，净利率2.49%，同比增58.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计28.79亿元，三费占营收比10.08%，同比增29.14%，每股净资产11.16元，同比增6.35%，每股经营性现金流3.92元，同比增7746.12%，每股收益0.61元，同比增41.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.7%，历来资本回报率不强。去年的净利率为2.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额60.80亿元，累计分红总额35.79亿元，分红融资比为0.59。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.59%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.72%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.74%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2171.73%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在10.35亿元，每股收益均值在0.87元。

持有烽火通信最多的基金为中银添利债券发起A，目前规模为39.07亿元，最新净值1.4176（4月25日），较上一交易日上涨0.02%，近一年上涨2.43%。该基金现任基金经理为陈玮。

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