证券之星消息，2025年4月24日熊猫乳品（300898）发布公告称公司于2025年4月24日召开分析师会议，方正证券王泽华 谌保罗 梁甜、同泰基金唐之超、上银基金管理有限公司林竹、中信证券赵康、建信基金管理有限责任公司杨荔媛、深圳茂源财富管理有限公司钟华、上海混沌投资(集团)有限公司黎晓楠、上海望道中观私募基金管理有限公司王钱维、招商证券资产管理有限公司孙妤、青骊投资管理(上海)有限公司李署、方正-高净机构-荷荷北京(对内)唐巍、华鑫证券肖燕南、太平基金管理有限公司陈豪、工银瑞信基金管理有限公司谷衡、诺安基金管理有限公司(北京)邓心怡 李迪、东方证券自营杨春燕、正圆投资亓辰、建信基金蒋严泽、景顺长城曾理、格林基金刘冬、中信建投黄鹏、万家基金李公民、涌贝资产管理有限公司骆峰、上海浩瑜恒投资管理有限公司张鹏飞、恒生前海基金鲁娜、广发基金曾质彬、长信基金安昀、中海基金刘俊、天治基金管理有限公司王策源、东方基金管理有限责任公司吕燕晨、进门财经刘常青、九泰基金管理有限公司袁多武、上海仙人掌私募基金管理合伙企业(有限合伙)卢崇春、中银理财有限责任公司郭艳超参与。
具体内容如下：
问：公司2024年度和2025年第一季度经营情况
答：2024年公司营收7.64亿元，同比下降19.29%；归母净利润1.02亿元，同比下降5.98%。2024年消费较弱，业绩面临了一些压力，我们也及时在降本增效、精益生产方面采取措施，2024年公司毛利率28.4%，同比上升5.27个百分点。目前大客户对产品创新的重视程度很高，推新速度比较快，对供应链配合研发与反应速度要求更高，我们投入了更多资源，2024年扩充了研发团队，研发费用同比增长12.88%，不断提升研发能力和创新水平，2024年及2025年一季度也推出了多种乳基底、奶油、奶酪类的新品。一季度公司营收1.7亿元，同比下降8.27%，归母净利润1,361.34万元，同比下降48.76%。其中营收下降主要为贸易业务下降，整体贸易策略较为谨慎，业务规模收缩，如不含贸易的营收和去年同期基本持平。净利润下降主要在椰子类原材料成本提高、可宝公司运营费用体现、理财的收益和公允价值减少。一季度毛利率25.05%，同比下降3.81个百分点，主要是受到海南熊猫毛利下滑的影响。
问：一季度管理费用上升的原因？全年对于三项费用预期增长吗？
答：主要来自并购南杭药业的相关费用及新公司可宝科技运营的投入。公司稳健经营，随着后续业务开展，全年的三项费用率不会有太大波动。
问：一季度毛利率下降的原因？全年如何展望？
答：毛利率下降主要为椰子类产品原材料价格上涨，毛利下降，同时营收增长，占整体销售额比例提升，影响整体毛利率。全年预计椰品毛利率情况改善，且营收增长较快，但其他品类可能毛利率会受原材料价格影响下调。
问：主要原材料价格趋势如何？
答：椰品方面，2024年下半年椰子原料价格受供需等因素影响上涨，毛利面临短期压力，正在通过产品提价、新客户开发修复毛利率。大包粉方面，进口粉价格坚挺，国产粉缓慢上涨，预计全年趋稳。
问：如何应对椰子原料价格上涨？是否考虑向上游延伸？
答：椰子原材料主要来自菲律宾、泰国、越南，海外形势不明朗，投资会更谨慎。公司正在通过新客户开发及产品提价修复毛利率，降低对单一大客户的依赖。
问：优鲜工坊和可宝科技的发展情况？
答：优鲜一季度营收实现30%的同比增长，且年中会有新品上市。可宝在技术和新品开发上具有一定优势，主要面向茶饮、食品供应链，一些大客户在接洽中。
熊猫乳品（300898）主营业务：浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品贸易。
熊猫乳品2025年一季报显示，公司主营收入1.7亿元，同比下降8.27%；归母净利润1361.34万元，同比下降48.76%；扣非净利润1036.22万元，同比下降53.12%；负债率8.86%，投资收益-22.0万元，财务费用-22.1万元，毛利率25.05%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
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