电能实业（00006.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期电能实业（00006.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

资本开支、流动性及财政资源
      集团的财务状况维持强劲。集团资本开支及投资主要由营运业务产生之现金、股息及其他投资收益来拨付。年终之合营公司和联营公司权益为港币874亿1,300万元(2023年:港币886亿9,700万元)。年终之无抵押银行贷款总额为港币25亿500万元(2023年:港币30亿9,700万元)。此外,集团于年终之银行存款及现金为港币27亿3,300万元(2023年:港币42亿100万元)及银行已承诺但未动用之信贷额为港币10亿元(2023年:无)。
      库务政策、融资活动及债务结构
      集团按其经董事局通过的库务政策管理财务风险。库务政策旨在管理集团的货币、利率及交易对手风险。来自股息及其他投资收益的剩余资金通常存放为澳元、加元、港元、英镑及美元短期定期存款。集团的目标,是确保有充裕的财务资源作再融资和业务发展之用,同时又维持一个审慎的资本架构。
      集团整体财政状况于年内保持强劲。标准普尔于2024年2月20日重申本公司的长期发行人信贷评级为「A」和前景为「稳定」,自2018年9月以来维持不变。
      于2024年12月31日,集团之净现金水平为港币2亿2,800万元(2023年:净现金水平为港币11亿400万元)。若按透视基准摊占国际基建投资组合的负债净额,负债净额对总资本净额比率则为44%,此乃根据负债净额港币683亿1,400万元,以及总资本净额港币1,553亿9,000万元计算。该比率略高于2023年底的43%水平。
      集团于2024年12月31日向外贷款结构(已计算利率掉期合约之影响)载列如下:
      (一)100%以澳元为单位;
      (二)100%为银行贷款;
      (三)100%贷款须于2年至5年内偿还;及
      (四)100%为固定利率类别。
      集团的政策是至少将重要部分的债务维持为固定利率类别,并以固定利率借贷或采用利率衍生工具来管理利率风险。
      集团按其库务政策积极管理货币及利率风险。财务衍生工具主要用作管理利率及外汇风险,而非作投机性用途。为控制信贷风险,集团只与信贷评级良好的机构进行财务交易。
      集团的外汇风险主要来自香港以外投资。外汇风险亦来自供应商结算,有关数额不大,主要透过于现货市场购入或利用集团外汇收入作管理。为减轻香港以外投资的货币风险,集团在适当情况下会以当地货币计值的贷款进行融资或订立远期外汇合约或交叉货币掉期合约。该等贷款于2024年12月31日的公平价值为港币25亿500万元(2023年:港币30亿9,700万元)。该等远期外汇合约及交叉货币掉期合约于2024年12月31日的公平价值资产为港币27亿3,600万元(2023年:资产为港币11亿8,500万元)。外币汇率波动会影响香港以外投资资产净值之折算价值,由此产生的汇兑差额会计入集团的储备。来自集团香港以外投资之非港元收益,除非另作外汇存款,否则均在收取时转换成美元。
      于2024年12月31日,未履行的财务衍生工具合约名义总额为港币323亿7,700万元(2023年:港币322亿2,300万元)。

业务展望：

展望未来,各营运公司将受惠于健全监管框架缔造的稳定经营环境,有利为集团提供可预期的收入来源。
      尽管全球宏观经济环境挑战不断,集团稳健的业务组合能提供可靠回报,将继续保持吸引力。我们大部分业务均为受规管行业,相对地有助集团免于通胀和高借贷成本造成的压力。
      我们发展策略的核心,乃继续在全球投资满足集团要求的新业务,特别是于监管完善的成熟能源市场之优质资产,亦会优先考虑符合可持续发展目标的项目。基于彼此价值理念和策略一致,集团将考虑继续与长江基建及长江实业合作进行收购。
      我们期望集团在各地的业务继续发展,为股东创造更大价值。
      本人借此感谢董事会和员工一直以来的承担和努力,同时对股东和持份者的不懈支持,表示由衷谢忱。

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