金陵体育（300651）2024年年报财务简析：净利润减60.42%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期金陵体育（300651）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入3.74亿元，同比下降27.3%，归母净利润2676.11万元，同比下降60.42%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.17亿元，同比下降39.55%，第四季度归母净利润497.95万元，同比下降83.45%。本报告期金陵体育三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达30.56%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利6417万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.38%，同比增1.2%，净利率6.13%，同比减49.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计7849.11万元，三费占营收比21.01%，同比增30.56%，每股净资产6.11元，同比增0.97%，每股经营性现金流0.34元，同比减72.77%，每股收益0.21元，同比减60.38%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发费用变动幅度为-31.21%,原因:本报告期发生的研发材料投入减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-72.77%,原因:本报告期收回的销售货款减少、支付的采购货款增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-18.48%,原因:本报告期收回投资收到的现金减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-21.15%,原因:本报告期偿还的银行借款增加。
5. 货币资金变动幅度为-12.16%,原因:本年度购买保本浮动收益的结构性存款理财产品增加及权益工具投资增加。
6. 应收款项变动幅度为-11.3%,原因:长账龄增加导致坏账准备计提增加。
7. 合同资产变动幅度为-32.74%,原因:本报告期末较期初不满足无条件收款权的收取对价的权利减少。
8. 在建工程变动幅度为-87.0%,原因:本报告期内募投项目转固定资产。
9. 使用权资产变动幅度为-27.21%,原因:本报告期摊销使用权资产折旧。
10. 合同负债变动幅度为26.71%,原因:本报告期预收的销售货款增加。
11. 租赁负债变动幅度为65.03%,原因:本报告期增加了房屋租赁。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.8%，资本回报率不强。去年的净利率为6.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额2.60亿元，累计分红总额9459.16万元，分红融资比为0.36。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达257.65%）

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