山外山（688410）2025年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期山外山（688410）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.89亿元，同比上升16.77%，归母净利润3700.64万元，同比上升8.1%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.89亿元，同比上升16.77%，第一季度归母净利润3700.64万元，同比上升8.1%。本报告期山外山公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达166.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率46.72%，同比增7.55%，净利率19.5%，同比减5.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计3532.75万元，三费占营收比18.67%，同比增3.81%，每股净资产5.38元，同比减32.19%，每股经营性现金流0.05元，同比增3063.81%，每股收益0.12元，同比增9.11%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.06%，资本回报率不强。去年的净利率为11.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额11.69亿元，累计分红总额7207.57万元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达166.27%）

持有山外山最多的基金为圆信永丰医药健康A，目前规模为2.17亿元，最新净值1.8392（4月22日），较上一交易日上涨0.81%，近一年上涨38.0%。该基金现任基金经理为肖世源。

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