汇得科技（603192）2024年年报财务简析：净利润增95%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期汇得科技（603192）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入26.71亿元，同比下降1.51%，归母净利润1.25亿元，同比上升95.0%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.73亿元，同比下降16.18%，第四季度归母净利润4854.65万元，同比上升326.77%。本报告期汇得科技盈利能力上升，毛利率同比增幅30.67%，净利率同比增幅97.99%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.72%，同比增30.67%，净利率4.66%，同比增97.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.43亿元，三费占营收比5.37%，同比增10.45%，每股净资产11.0元，同比增5.67%，每股经营性现金流0.2元，同比减88.53%，每股收益0.9元，同比增95.65%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为78.53%,原因:拓展业务，人员薪酬增加，相应交通差旅、招待费用增加。
2. 财务费用变动幅度为-312.94%,原因:利息支出减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-88.33%,原因:应收款项增加，及开具银行承兑汇票减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为62.89%,原因:本年短期借款净流出较上年减少。
5. 其他流动资产变动幅度为-74.03%,原因:留抵增值税减少。
6. 长期股权投资的变动原因:子公司对外投资。
7. 其他权益工具投资的变动原因:子公司对外投资。
8. 其他非流动资产变动幅度为-48.23%,原因:预付设备、工程款减少。
9. 应付票据变动幅度为-31.31%,原因:开具银行承兑汇票减少。
10. 应交税费变动幅度为173.61%,原因:增值税、所得税增加。
11. 其他应付款的变动原因:增加限制性股票或有回购义务。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-55.72%,原因:支付到期租赁费。
13. 递延收益变动幅度为136.21%,原因:收到政府补助。
14. 递延所得税负债的变动原因:子公司新租赁准则调整影响。
15. 营业收入变动幅度为-1.51%,原因:销售价格下降，且其他业务收入减少。
16. 营业成本变动幅度为-5.05%,原因:原材料价格下降，产量增加，生产成本下降。
17. 管理费用变动幅度为-16.71%,原因:岗位调整，人员薪酬减少。
18. 研发费用变动幅度为-11.47%,原因:优化研发架构，人员薪酬减少。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-24.13%,原因:本年项目投资增加及2023年收回土地履约保证金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.78%，资本回报率一般。去年的净利率为4.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额5.23亿元，累计分红总额1.97亿元，分红融资比为0.38。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.26%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达336.44%）

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