国检集团（603060）2024年年报财务简析：净利润减20.79%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期国检集团（603060）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入26.17亿元，同比下降1.63%，归母净利润2.04亿元，同比下降20.79%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.65亿元，同比下降9.01%，第四季度归母净利润1.32亿元，同比下降27.76%。本报告期国检集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达656.54%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.67亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率43.51%，同比减3.31%，净利率10.55%，同比减20.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.56亿元，三费占营收比21.26%，同比增2.23%，每股净资产2.5元，同比增5.26%，每股经营性现金流0.33元，同比减5.88%，每股收益0.25元，同比减20.94%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为3.08%,原因:报告期加大市场开拓力度。
2. 管理费用变动幅度为-1.51%,原因:报告期人员费用、聘请中介机构聘用费用有所下降。
3. 研发费用变动幅度为-4.21%,原因:报告期本年科研项目材料费、差旅费有所下降。
4. 财务费用变动幅度为9.44%,原因:报告期外部借款增加及可转债完成发行，利息支出增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-5.87%,原因:报告期购买商品、接受劳务支付的现金增加。
6. 投资活动现金流入小计变动幅度为52.34%,原因:处置子公司及其他营业单位收回的现金净额增加。
7. 投资活动现金流出小计变动幅度为-50.93%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为51.57%,原因:报告期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。
9. 筹资活动现金流入小计变动幅度为101.77%,原因:本期公司收到可转债的募集资金增加。
10. 筹资活动现金流出小计变动幅度为132.29%,原因:偿还银行借款同比增加。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-27.24%,原因:报告期公司可转债完成发行，收到募集资金后偿还外部借款额度增加。
12. 货币资金变动幅度为55.8%,原因:报告期公司完成可转债发行，募集资金到位。
13. 应收款项融资变动幅度为145.81%,原因:报告期准备背书转让或贴现的票据增加。
14. 预付款项变动幅度为36.52%,原因:报告期预付设备款及经营性款项增加。
15. 存货变动幅度为51.78%,原因:报告期业务开展需要正常备货。
16. 合同资产变动幅度为38.27%,原因:工程板块检测收入增加，根据合同条款相应确认合同资产。
17. 一年内到期的非流动资产的变动原因:本期确认的长期应收款一年内到期的部分增加。
18. 其他流动资产变动幅度为32.86%,原因:待抵扣的进项税增加。
19. 长期应收款的变动原因:部分业务根据合同条款特点，确认收入时相应确认长期应收款。
20. 在建工程变动幅度为-33.93%,原因:报告期公司华南基地完成验收，工程转固。
21. 其他非流动资产变动幅度为177.86%,原因:一年以上合同资产重分类增加。
22. 应付票据的变动原因:报告期公司向供应商开具承兑汇票。
23. 一年内到期的非流动负债变动幅度为74.71%,原因:一年以内到期的长期借款重分类金额增加。
24. 长期借款变动幅度为-53.18%,原因:可转债募集资金款项偿还部分银行借款以及一年以内到期的长期借款重分类到一年内到期的非流动负债。
25. 应付债券的变动原因:报告期公司完成可转债发行，根据会计准则相应确认可转债债券部分价值。
26. 其他权益工具的变动原因:报告期公司完成可转债发行，根据会计准则相应确认可转债权益部分价值。
27. 其他综合收益变动幅度为47.79%,原因:其他权益工具投资公允价值变动。
28. 营业收入变动幅度为-1.63%,原因:报告期受主要业务板块上游产业景气度差，部分检测业务需求下降，行业竞争进一步加剧，检测价格下滑。
29. 营业成本变动幅度为1.03%,原因:报告期吊装外协费、服务费等费用增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.39%，资本回报率一般。去年的净利率为10.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少，且依赖有息负债增长驱动业绩，建议研究有无负债过重风险。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额5.52亿元，累计分红总额5.25亿元，分红融资比为0.95。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及债权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为49.14%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.82%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达656.54%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.38亿元，每股收益均值在0.3元。

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