截至2025年4月22日收盘，三德科技(300515)报收于14.83元，下跌1.72%，换手率3.4%，成交量6.12万手，成交额9110.04万元。
4月22日，三德科技的资金流向显示，主力资金净流出631.36万元，占总成交额6.93%；游资资金净流入315.24万元，占总成交额3.46%；散户资金净流入316.12万元，占总成交额3.47%。
2024年下半年智能装备业务毛利率下降，主要是因为交付的部分项目毛利率较低，拉低了整体毛利率水平。
截至2025年一季度末，公司在手订单同比增长43%。
《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025-2027年）》的实施有望促进煤电企业燃料数智化检测与管理需求的释放，从而拉动公司产品的市场需求。
分析仪器收入下降主要因部分需求转换为无人化验系统，且行业需求萎缩影响了控股子公司三德环保的营收。公司预计煤炭检测与管理的数智化升级改造是行业趋势，对2025年三德环保营收趋稳后的增长持审慎乐观态度。
公司智能装备和分析仪器的质保期通常是12个月。
分析仪器产品线一般为6-8年，无人化智能装备产品线设计使用寿命至少10年以上。
现阶段公司智能装备产品出海条件尚未完全成熟，但公司正积极准备，积累市场经验。
碳交易市场的扩容有望带来碳氢氮元素分析仪、量热仪等产品的增量需求。
无人化智能装备需求主要源于火电企业，其他行业如钢铁、水泥等企业投资较为谨慎。
2024年度，公司净利润同比增长166.55%，净利率达24.8%，基本每股收益同比增长172.31%。
公司盈利特点包括高毛利率和净利率、季节性收入集中、无人化智能装备成为第二增长曲线。
公司管理层看好行业发展前景，无人化智能装备产品线基于传统行业数智化转型升级需求而开发，呈现良好发展态势。
公司是行业头部企业，无人化智能检测装备应用系我国首创，在全球范围内没有先例。
2024年，运维等衍生技术服务营收占比14.11%，随着市场存量设备增加，该业务线营收规模有望持续增长。
公司长兴园区制造基地2023年正式投运，目前产能尚有余量，暂无扩产计划。
公司无人化智能装备符合国家政策鼓励方向，已在火电行业广泛应用，并逐步渗透至其他领域。
投资者： 国家印发了《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》明确提出了存量电厂智能升级，请问贵公司有没有专门的针对存量电厂的销售团队？该方案对公司智能装备带来的影响如何评估？
董秘： 您好，感谢关注三德科技。存量电厂燃料分析与管理的智能化改造升级是公司无人化智能装备订单的主要需求来源。鉴于客户类型、需求、应用场景、产品主要构成等的共同性，公司在营销过程中未对存量和新建项目进行特定区分。煤质特性及其基础上的配煤掺烧是影响机组负荷及其调节的重要参数，《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025-2027年）》明确将“全面提升燃料管理等智能化水平”列为“新一代煤电试点示范”的要求。该方案的落地和实施有望助推煤电企业燃料数智化检测与管理需求的释放，从而拉动公司产品的市场需求。谢谢。
投资者： 公司业绩增长很不错，合同负债没有什么增长，是不是新签订单增速低于两位数，公司后续增长的持续性是不是比较存疑呢？
董秘： 您好，感谢关注三德科技。合同负债是指企业已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务，该财务指标可以一定程度上表征公司未交付合同的情况，但因合同负债同时受合同交付影响且不同项目的付款条件存在差异,其与在手订单不完全呈正比例相关。公司管理层对2025年经营目标的达成以及未来发展的可持续性充满信心。谢谢。
投资者： 公司一季度合同负债出现了下滑，是不是代表公司业务后续乏力呢？
董秘： 您好，感谢关注三德科技。截至2024年末，公司在手订单金额为历史新高；2025年一季度新中标金额亦为同期最佳、符合预期。公司管理层对2025年经营目标的达成以及未来发展的可持续性充满信心。谢谢。
投资者： 公司的合同负债同比环比都有下滑，请问公司订单下滑多少？不会就简单的说，订单饱满吧？
董秘： 您好，感谢关注三德科技。合同负债是指企业已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务，该财务指标可以一定程度上表征公司未交付合同的情况，但因合同负债同时受合同交付影响且不同项目的付款条件存在差异,其与在手订单不完全呈正比例相关。2024年公司无人化智能装备业务交付加速明显、相应“消化”合同负债。此外，公司已披露2024年年报和2025年一季报，2024年期初、期末以及2025年一季度末合同负债均未有明显变化，不存在您所言“同环比都有下滑”、“公司订单下滑”之情形。事实正相反，截至2024年末，公司在手订单金额为历史新高；2025年一季度新中标金额亦为同期最佳、符合预期。谢谢。
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