【机构调研记录】天弘基金调研钧达股份、乐普医疗等7只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月21日披露的机构调研信息，天弘基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）钧达股份 （天弘基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：钧达股份在机构调研中表示，公司拟通过香港联合交易所上市构建国际化资本运作平台，阿曼5GW高效电池产能项目计划2025年底建成投产。海外市场电池价格优于国内，2025年一季度销售占比增至58%，未来将持续提升。光伏行业供需改善，公司有望实现盈利恢复及业绩增长。公司将通过经营业绩改善和港股上市降低资产负债率。美国关税政策对公司当前业务无影响，但有利于海外电池产能盈利增长。

2）乐普医疗 （天弘基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：乐普医疗对未来利润增长寄望于结构心、皮肤科、神经调控业务。公司对各业务板块设定了利润率考核，控制成本费用以保持现金流健康。集采趋势可能变温和，各省差异大。中美关税对公司影响有限，部分产品国产替代进程或提速。心血管植介入新产品推广顺利，冠脉植介入业务销售目标是同比增长10%。无创血糖仪正做进一步测试。民为GLP-1/GCGR/GIP-Fc融合蛋白候选药物MWN101已完成二期临床试验。脑机接口业务处于孵化阶段。冠脉支架市占率未达预期，去年起公司重视该业务。AI业务将更多嫁接硬件设备。DSA产品推广因中美经贸博弈背景存在机会。心脏电生理赛道拥挤，公司更重视神经调控管线。TAVR产品拟通过合理定价提升普及率。

3）乐歌股份 （天弘基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2024年乐歌股份面临严峻环境，营收增长45.33%，净利润下降46.99%，主要因非经常性收益减少和研发投入增加。海外仓运营面积增至66.21万平米，服务1175家企业，发货超1100万件。库容利用率60%-70%，新仓40%-50%，预计逐步提升。跨境电商新品销售占比超10%，目标15%-20%，毛利率与传统产品相近。面对中美贸易关税，公司提价并利用越南工厂加快出货，同时降本增效。独立站销售占跨境电商收入4成，通过活动策划增加流量。2025年公司将保持稳中有进，专注智能家居和海外仓双主业，强化自主品牌建设和人才优化。

4）广东宏大 （天弘基金参与公司投资者开放日）
调研纪要：广东宏大在矿服、民爆和防务装备领域均取得显著进展。矿服板块收入稳步增长，新签订单超300亿元，聚焦中西部及“一带一路”沿线市场，智能化矿山建设成果显著。民爆板块通过收购雪峰科技，产能规模提升至69.95万吨，位居国内前列，并进军海外民爆市场。防务装备板块持续完善产业链布局，推进国际化战略，重点发展高端智能武器装备。公司未来将继续深化产业链，加快国际化进程，提升民爆产能规模，加大研发投入，推进绿色矿山建设，努力成为全球知名的军工企业和矿服龙头企业。

5）隆华新材 （天弘基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司为国内专业的聚醚多元醇、聚酰胺树脂等新材料产业规模化生产企业，专注于高性能、环保型新材料的研发、生产与销售。2024年实现营业总收入5,623,962,004.02元，同比增长12.01%，净利润171,380,097.63元，同比下降30.90%。2025年一季度营业收入1,509,309,537.00元，同比增长11.52%，净利润57,124,666.11元，同比增长19.52%。聚醚行业处于成熟期，市场广阔，公司聚醚产品广泛应用于多个领域。公司生产工艺和装备自主设计开发，部分工艺国内首创，产品具有遇水不凝胶、低粘度等优势。公司在建项目包括年产33万吨聚醚多元醇扩建项目、尼龙66一期项目等。尼龙66一期项目年产4万吨生产装置已建成试生产，产品涵盖多种应用领域。公司直接出口美国金额占比极低，将采取措施应对复杂外部环境。

6）秦川机床 （天弘基金参与公司特定对象调研&现场参观&现场交流&公司展台参观）
调研纪要：秦川机床2024年度经营情况显示，高技术含量产品出口大幅提升，全年机床出口收入同比增长35%，出口地区涵盖欧洲、南美、东亚、非洲等。公司在人形机器人领域具备制造适用于机器人零部件的能力，并已开展大量研发工作，未来将发挥60年技术优势。工业机器人关节减速器拥有5大系列、40多种规格、140多种速比，年生产能力达6-9万套，客户包括广数图灵、埃斯顿等。'十五五'期间，公司将聚焦机床主业，推进高端化智能化、绿色化发展，提升核心竞争力，立志成为全球领先的机床智造及精密传动解决方案提供商。沃克齿轮在新能源领域以高精度齿轮为核心，覆盖多种场景，具有工艺成熟、成本低、售后质量好等优势。秦川五轴加工中心产品已有4大系列20多种型号，综合性能指标国内领先，市场渗透率大幅提升。

7）美诺华 （天弘基金参与公司特定对象调研&投资者交流会）
调研纪要：公司在2024年度处于业务增长期和利润修复期，整体运行稳中有增，特别是成品药板块快速放量，原料板块在多个新产品上实现市场份额突破，CDMO板块虽受国际宏观影响，但总体进展顺利。同时公司积极拥抱创新，拥抱新质生产力，未来将把创新作为战略布局的重要抓手。2024年公司营业收入为13.73亿元，同比增长12.85%，其中API业务增长6.1%，自营业务增长83.52%，天康药业营收增长51%；公司归母净利润达到6681万元，同比增长476.64%。总体毛利率为32.61%，较2023年上升1.74%。

天弘基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)12054.6亿元，排名5/210；资产管理规模(非货币公募基金)4206.06亿元，排名14/210；管理公募基金数459只，排名14/210；旗下公募基金经理58人，排名15/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为天弘中证芯片产业ETF发起式联接A，最新单位净值为0.82，近一年增长55.58%。旗下最新募集公募基金产品为天弘稳兴债券C，类型为债券型-长债，集中认购期2025年4月11日至2025年7月10日。

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