【机构调研记录】华富基金调研湖南裕能、国博电子等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月21日披露的机构调研信息，华富基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）湖南裕能 （华富基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：湖南裕能表示，公司所有产品都涨价，不分普通或高端。美国关税政策变化对磷酸盐正极材料影响有限。2024年新产品CN-5系列、YN-9系列和YN-13系列产品销量占比约22%，预计出货量将进一步提升。产能布局将根据市场需求调整，做好随时扩产准备。西班牙建厂综合优势明显，项目前景被看好，将加快项目建设。黄家坡磷矿预计今年下半年出矿，达产后将对利润有积极影响。磷酸锰铁锂材料研发多年，方案获客户认可；富锂锰基正极材料研发进展顺利。

2）国博电子 （华富基金参与公司分析师会议）
调研纪要：国博电子在毛利率提升、营收变化、存货管理、军品交付周期、特种领域订单、价格压力应对、产能利用、卫星和低空领域布局、5G基站需求、终端射频芯片进展、纵向一体化延伸及未来发展战略等方面进行了详细说明。公司通过成本管控和产品结构调整提升毛利率，受行业宏观因素影响营收有所波动，一季度存货增长为正常生产储备。T/R组件产品具有定制化特点，收入确认以客户验收为准。公司紧跟行业趋势，积极参与重点项目，主流产品价格稳定，产能利用率良好。公司积极布局卫星和低空领域，射频芯片已应用于无人机等终端产品，应对5G-A、6G等新一代移动通信技术需求。公司计划向天线阵列微系统等方向延伸，深度布局有源相控阵雷达、5G-A/6G通信基站射频前端等领域，推动高质量发展。

3）威胜信息 （华富基金参与公司投资者交流会）
调研纪要：新型电力系统发展为威胜信息带来全新市场机会，电源结构向可再生新能源转变，电网形态从传统单向潮流电网转向复杂分布式混合电网，电网调度也从人工管理转向实时在线管理。这些变化对供电可靠性和电力系统稳定性提出了更高要求，公司的技术和产品适时应对这一格局，推出透明配网、新能源接入、负荷管理以及有序用电解决方案，满足新型电力系统的发展需求。2025年国家电网投资预计将首次超过6500亿元,将聚焦优化主电网、补强配电网。南方电网将围绕数字电网建设实现固定资产投资1750亿元，均创历史新高。且投资重点聚焦于配电网与新能源发展领域?，这为威胜信息带来广阔的市场空间目前威胜信息在配电网、新能源发展等领域已提前布局，并已经形成批量应用。新能源入市政策将促进能源结构优化，这与威胜信息的发展战略高度契合。一方面，政策引导下新能源装机量快速增长，新能源发电具有间歇性、波动性特点，对电力系统的稳定性和调节能力提出更高要求。威胜信息作为能源物联网龙头企业，凭借在通信芯片、智能终端以及系统解决方案等方面的技术优势，打造分布式光伏并网解决方案，能够助力电网提升对新能源电力的消纳能力，实现新能源电力的高效接入与稳定运行，从而迎来更多业务拓展机会。海外市场，目前公司设有沙特、阿联酋、印尼、孟加拉、埃及、摩洛哥等10余个的海外办事处、分公司及制造工厂，从国内派驻人员到人员本地化，强化“铁三角”团队建设，构建本地化运营平台和营销网络。通过引入高端国际化营销人才，威胜信息的本地化团队已具备从理解客户需求到售前定制解决方案、合同履约到交付服务的全流程能力。公司积极践行“国际三化”战略，通过本地化运营和定制化解决方案，赋能“一带一路”沿线国家能源数字化转型建设。MI2.0是指新一代高级量测体系（Advanced Metering Infrastructure 2.0）。它是在MI1.0基础上发展而来的，旨在解决早期MI系统面临的问题，并提供更强大的功能和更多的应用场景MI2.0主要特点强大的边缘计算能力、先进的网络连接、增强型安全性、高效的电池、改进的客户参与、分布式智能、支持分布式能源资源(DER)等。MI2.0的发展前景包括提高电网可靠性、促进电网去碳化、提升客户体验、推动能源市场创新、促进数字化电网建设等。目前海外业务主要集中在中东、东南亚等地区，不涉及美国市场，加征关税目前对我们没有影响。同时，原材料大部分为国产，原料、器件采购供应多元，供应链稳定，不受国际关税政策波动影响。公司深耕能源行业20年，坚守科创定位，在产品研发中，我们坚持以市场需求为导向开展创新，服务国家重大需求、科技前沿和经济主战场。公司近三年将年均?9%?的营收投入研发，研发人员占比超?51%?。从新品研发过程看，新品研发前期，以行业需求为导向，与战略客户紧密沟通，精准把握客户需求，与客户一同定义具有全生命周期的创新产品。过程中，研发团队与市场、销售团队协同，确保产品特性契合市场。

4）长春高新 （华富基金参与公司电话会议）
调研纪要：2024年度，公司实现营业收入134.66亿元，净利润25.83亿元。研发投入26.90亿元，销售费用44.39亿元，管理费用12.02亿元。2025年一季度实现营业收入29.97亿元，净利润4.73亿元。生长激素长效剂型收入占比提升至35%，营养品收入增长60%。多款创新药进入临床阶段，伏欣奇拜单抗已提交上市申请，能显著缓解痛风症状。公司计划加快创新国际化进程，持续梳理在研管线并合理投入。销售团队持续增强销售能力及合规建设，新产品处于培育推广阶段。公司将继续拓展长效生长激素新适应症，保持先发优势。华康药业经营平稳，高新地产实施积极精准的营销管控，优化业务布局。

华富基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)900.07亿元，排名65/210；资产管理规模(非货币公募基金)594.1亿元，排名64/210；管理公募基金数133只，排名56/210；旗下公募基金经理22人，排名63/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华富科技动能混合A，最新单位净值为1.21，近一年增长66.46%。旗下最新募集公募基金产品为华富新华中诚信红利价值指数A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年3月28日至2025年4月30日。

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