【机构调研记录】华宝基金调研甘源食品、天山铝业等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月21日披露的机构调研信息，华宝基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）甘源食品 （华宝基金管理有限公司参与公司电话会议&网络线上）
调研纪要：甘源食品在2024年四季度开始深入调研东南亚市场，计划2025年加快产品出海步伐。公司通过提前储备、供应链替代、增加直接采购比例应对原材料波动。2024年经销商出口收入规模较大，2025年将重点开拓东南亚市场。小额快速融资已获董事会通过，待股东大会审议。应收账款增长主要受春节错峰影响，销售高峰期导致应收款项增加。综合果仁和豆果系列增长来源于零食量贩渠道和海外渠道。2024年一季度促销力度大导致电商毛利率低，2025年一季度毛利率同比上升。2025年一季度销售费用增长主要因启动东南亚出口战略，投入市场调研、产品设计、销售人员费用及新增明星代言费。

2）天山铝业 （华宝基金参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：天山铝业对氧化铝价格走势、印尼项目进展、高纯铝销售、铝箔产能规划、资本结构优化、广西铝土矿开采、石油焦采购、关税影响及ESG目标进行了详细阐述。2024年氧化铝价格单边上行，2025年新增产能释放导致价格下跌。印尼铝土矿顺利交割，氧化铝项目取得环评批复。高纯铝销量同比提升50%，铝箔产能逐步扩大。公司计划将资产负债率稳定在40%左右，未来三年每年现金分红不少于可分配利润的30%。广西铝土矿2025年计划开采50万吨，继续探寻优质资源。石油焦价格上涨，但对公司影响有限。公司对电解铝行业未来发展保持乐观，预计未来三年供给增速降低，库存及消费情况持续向好。公司制定了明确的碳排放目标，2025年底单位产值能耗下降13.5%，单位产品二氧化碳排放降低18%，2030年可再生能源使用比例达30%以上。

3）日播时尚 （华宝基金参与公司公司现场接待）
调研纪要：本次调研涉及日播时尚的发行价格、限售承诺、亏损原因及经营情况、服装业务剥离、新能源行业业绩差异、茵地乐业绩增长驱动因素、产品结构、海外业务发展、正极粘结剂均价、产销量及产能规划、研发团队稳定性、业绩承诺、竞争对手、剩余股权规划及硅碳负极适配情况等内容。发行价基于监管规则，考虑中小股东利益确定；限售承诺旨在保护中小投资者利益；亏损原因包括资产减值和存货减值，预计2025年经营情况改善；服装业务不会剥离，将继续保持核心管理层稳定；茵地乐每季度环比增长，下半年规模效应明显；竞争优势在于技术研发和客户关系，业绩增长由市场需求和技术优势驱动；产品结构丰富，未来市场方向为高性能电池材料；主要以内销为主，逐步开拓海外市场；正极粘结剂均价高因成分和固含量不同；2024年产销良好，2025年产能规划为10万吨；研发团队稳定，有管理层持股和激励机制；业绩承诺合理，未来将继续努力开发新产品；主要竞争对手包括研一新材料、天新材等；短期内无收购剩余股权的规划；硅碳负极发展推动粘结剂技术创新，茵地乐具备技术优势。

华宝基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3231.48亿元，排名31/210；资产管理规模(非货币公募基金)1782.0亿元，排名29/210；管理公募基金数253只，排名25/210；旗下公募基金经理43人，排名26/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华宝中证金融科技主题ETF，最新单位净值为1.37，近一年增长63.09%。

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