【机构调研记录】兴业基金调研顺络电子、天融信等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月21日披露的机构调研信息，兴业基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）顺络电子 （兴业基金管理有限公司参与公司业绩说明会&“进门财经”网络电话会议）
调研纪要：顺络电子2024年国内销售占比84.49%，出口销售占比15.51%，受关税影响小。手机通讯应用领域是传统优势市场，汽车电子、服务器等新兴领域景气度高。汽车电子业务一季度销售3.14亿元，同比增长65.46%。数据中心业务提前布局，供应多种产品，市场景气度高。一季度利润增速大幅超过收入增速，得益于毛利率改善和费用控制。公司保持优秀毛利率，依靠高附加值新产品、订单增加、技术创新和参与客户早期研发设计。费用情况良好，业务规模持续成长，降本增效持续推进。公司制定中长期战略规划，围绕战略规划展开年度工作计划。

2）天融信 （兴业基金管理有限公司参与公司投资者交流会&线上会议）
调研纪要：天融信2025年第一季度智算一体机销售200多万，订单超2000万，全年销售有望过亿。智算一体机基于自研云计算产品，提供完整平台支撑智能化应用，价格十几万至二百万，目标客群广泛。信创安全、云安全、工业互联网安全、车联网安全需求增长较大。公司与保险公司合作推出多种网络安全保险产品，商业模式包括保前评估、保后服务。2024年Q1下游需求稳中向好，高质量订单平稳，未来商机向好。2024年政府行业收入下降因宏观经济影响和低毛利项目收缩，2025年预计稳定增长。目前供应链影响不明显，未来存在不确定性，公司已提前准备。经过几年激烈竞争，部分厂商开始乏力，行业竞争有望改善。AI应用拓宽安全边界，增加安全需求，提升客户安全支出占比。2025年人员数量基本稳定，研发人员2000多人，销售人员可能少量增加。预计2025年不会计提商誉减值，2023年计提有其特殊性。

3）国博电子 （兴业基金参与公司分析师会议）
调研纪要：国博电子在毛利率提升、营收变化、存货管理、军品交付周期、特种领域订单、价格压力应对、产能利用、卫星和低空领域布局、5G基站需求、终端射频芯片进展、纵向一体化延伸及未来发展战略等方面进行了详细说明。公司通过成本管控和产品结构调整提升毛利率，受行业宏观因素影响营收有所波动，一季度存货增长为正常生产储备。T/R组件产品具有定制化特点，收入确认以客户验收为准。公司紧跟行业趋势，积极参与重点项目，主流产品价格稳定，产能利用率良好。公司积极布局卫星和低空领域，射频芯片已应用于无人机等终端产品，应对5G-A、6G等新一代移动通信技术需求。公司计划向天线阵列微系统等方向延伸，深度布局有源相控阵雷达、5G-A/6G通信基站射频前端等领域，推动高质量发展。

4）立中集团 （兴业基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2024年立中集团实现营业收入2,724,637万元，同比增长16.61%，净利润70,712万元，同比增长16.77%。功能中间合金业务实现营收22.95亿元，同比增长11.94%；再生铸造铝合金业务实现销售收入156.96亿元，同比增长25.84%；铝合金车轮业务实现营收92.35亿元，同比增长4.46%；新能源锂电新材料业务实现营收2,063万元，同比增长1,963%。公司长期发展目标包括聚焦铝合金及高端应用，强化科技引领，注重绿色产业链，重视股东回报。公司在材料研发和新兴产业布局方面取得进展，研发免热处理合金材料、可钎焊压铸铝合金等新材料，应用于新能源汽车、机器人等领域。公司在泰国和墨西哥建厂，扩大海外铝合金车轮产能，提升应对国际贸易摩擦风险的能力。公司拓展再生铝“国内国际双循环”采购体系，与新能源车企合作，打通整车材料循环价值。

兴业基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3475.38亿元，排名28/210；资产管理规模(非货币公募基金)2233.68亿元，排名25/210；管理公募基金数182只，排名35/210；旗下公募基金经理25人，排名54/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为兴业研究精选混合A，最新单位净值为1.38，近一年增长27.7%。旗下最新募集公募基金产品为兴业中证红利指数A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年3月17日至2025年6月17日。

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