【机构调研记录】万家基金调研甘源食品、乐普医疗等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月21日披露的机构调研信息，万家基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）甘源食品 （万家基金管理有限公司参与公司电话会议&网络线上）
调研纪要：甘源食品在2024年四季度开始深入调研东南亚市场，计划2025年加快产品出海步伐。公司通过提前储备、供应链替代、增加直接采购比例应对原材料波动。2024年经销商出口收入规模较大，2025年将重点开拓东南亚市场。小额快速融资已获董事会通过，待股东大会审议。应收账款增长主要受春节错峰影响，销售高峰期导致应收款项增加。综合果仁和豆果系列增长来源于零食量贩渠道和海外渠道。2024年一季度促销力度大导致电商毛利率低，2025年一季度毛利率同比上升。2025年一季度销售费用增长主要因启动东南亚出口战略，投入市场调研、产品设计、销售人员费用及新增明星代言费。

2）乐普医疗 （万家基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：乐普医疗对未来利润增长寄望于结构心、皮肤科、神经调控业务。公司对各业务板块设定了利润率考核，控制成本费用以保持现金流健康。集采趋势可能变温和，各省差异大。中美关税对公司影响有限，部分产品国产替代进程或提速。心血管植介入新产品推广顺利，冠脉植介入业务销售目标是同比增长10%。无创血糖仪正做进一步测试。民为GLP-1/GCGR/GIP-Fc融合蛋白候选药物MWN101已完成二期临床试验。脑机接口业务处于孵化阶段。冠脉支架市占率未达预期，去年起公司重视该业务。AI业务将更多嫁接硬件设备。DSA产品推广因中美经贸博弈背景存在机会。心脏电生理赛道拥挤，公司更重视神经调控管线。TAVR产品拟通过合理定价提升普及率。

3）日播时尚 （万家基金参与公司公司现场接待）
调研纪要：本次调研涉及日播时尚的发行价格、限售承诺、亏损原因及经营情况、服装业务剥离、新能源行业业绩差异、茵地乐业绩增长驱动因素、产品结构、海外业务发展、正极粘结剂均价、产销量及产能规划、研发团队稳定性、业绩承诺、竞争对手、剩余股权规划及硅碳负极适配情况等内容。发行价基于监管规则，考虑中小股东利益确定；限售承诺旨在保护中小投资者利益；亏损原因包括资产减值和存货减值，预计2025年经营情况改善；服装业务不会剥离，将继续保持核心管理层稳定；茵地乐每季度环比增长，下半年规模效应明显；竞争优势在于技术研发和客户关系，业绩增长由市场需求和技术优势驱动；产品结构丰富，未来市场方向为高性能电池材料；主要以内销为主，逐步开拓海外市场；正极粘结剂均价高因成分和固含量不同；2024年产销良好，2025年产能规划为10万吨；研发团队稳定，有管理层持股和激励机制；业绩承诺合理，未来将继续努力开发新产品；主要竞争对手包括研一新材料、天新材等；短期内无收购剩余股权的规划；硅碳负极发展推动粘结剂技术创新，茵地乐具备技术优势。

4）立中集团 （万家基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2024年立中集团实现营业收入2,724,637万元，同比增长16.61%，净利润70,712万元，同比增长16.77%。功能中间合金业务实现营收22.95亿元，同比增长11.94%；再生铸造铝合金业务实现销售收入156.96亿元，同比增长25.84%；铝合金车轮业务实现营收92.35亿元，同比增长4.46%；新能源锂电新材料业务实现营收2,063万元，同比增长1,963%。公司长期发展目标包括聚焦铝合金及高端应用，强化科技引领，注重绿色产业链，重视股东回报。公司在材料研发和新兴产业布局方面取得进展，研发免热处理合金材料、可钎焊压铸铝合金等新材料，应用于新能源汽车、机器人等领域。公司在泰国和墨西哥建厂，扩大海外铝合金车轮产能，提升应对国际贸易摩擦风险的能力。公司拓展再生铝“国内国际双循环”采购体系，与新能源车企合作，打通整车材料循环价值。

5）蒙娜丽莎 （万家基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：蒙娜丽莎在2024年面对贸易环境变化、房地产调整等多重挑战，采取了一系列应对措施。贸易壁垒导致建陶行业出口量、额、价齐跌，企业转向新兴市场；公司营业收入下降，销售量同比下降16.34%，销售结构变化影响价格；营业成本下降20.72%，主要由直接材料和燃料动力成本下降引起；降本增效措施效果显现，但未来空间有限；公司经营活动现金流良好，将继续通过现金分红回报投资者；对部分房地产客户应收账款进行信用减值损失单项计提，将持续关注并评估；展望2025年，行业面临需求减弱等挑战，但城镇化推进、存量房改造等带来新机遇。

万家基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)4926.91亿元，排名24/210；资产管理规模(非货币公募基金)1610.6亿元，排名31/210；管理公募基金数329只，排名20/210；旗下公募基金经理44人，排名25/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为万家北交所慧选两年定开混合A，最新单位净值为1.64，近一年增长91.2%。

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