百普赛斯（301080）2024年年报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期百普赛斯（301080）发布2024年年报。根据财报显示，百普赛斯增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入6.45亿元，同比上升18.65%，归母净利润1.24亿元，同比下降19.38%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.82亿元，同比上升38.5%，第四季度归母净利润4034.24万元，同比上升58.59%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.41亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率90.93%，同比减0.36%，净利率18.61%，同比减31.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.58亿元，三费占营收比40.0%，同比增14.87%，每股净资产21.8元，同比增1.01%，每股经营性现金流0.71元，同比减23.82%，每股收益1.03元，同比减19.39%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为23.55%,原因:职工薪酬、差旅费增长较大。
2. 管理费用变动幅度为31.29%,原因:职工薪酬、折旧摊销增长较大。
3. 研发费用变动幅度为32.37%,原因:职工薪酬和研发材料费用增长较大。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-23.82%,原因:随着规模扩大，支付的职工薪酬及其他费用付现金额增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为223.57%,原因:当期现金管理净额增加，以及固定资产投入增加。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为220.07%,原因:当期现金管理赎回。
7. 固定资产变动幅度为437.49%,原因:当期苏州工厂投入使用。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.28%，资本回报率不强。然而去年的净利率为18.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额22.50亿元，累计分红总额3.84亿元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达81.03%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.61亿元，每股收益均值在1.34元。

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