长电科技（600584）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期长电科技（600584）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入359.62亿元，同比上升21.24%，归母净利润16.1亿元，同比上升9.44%。按单季度数据看，第四季度营业总收入109.84亿元，同比上升18.99%，第四季度归母净利润5.33亿元，同比上升7.28%。本报告期长电科技应收账款上升，应收账款同比增幅达38.49%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利16.91亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.06%，同比减4.36%，净利率4.48%，同比减9.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.21亿元，三费占营收比3.67%，同比减5.11%，每股净资产15.43元，同比增5.92%，每股经营性现金流3.26元，同比增31.45%，每股收益0.9元，同比增9.76%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为31.5%,原因:业务上升，日常经营活动净现金流增加。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-527.62%,原因:支付晟碟半导体交割款，购买银行理财以及购建固定资产支付的现金增加。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为71.06%,原因:收到长电汽车电子股东缴款。
4. 应收款项变动幅度为38.49%,原因:晟碟半导体并表及四季度客户订单上升，带来应收账款增加。
5. 应收款项融资变动幅度为96.49%,原因:收到客户票据类货款。
6. 预付款项变动幅度为48.21%,原因:预付货款增加。
7. 其他流动资产变动幅度为55.26%,原因:增值税留抵税金增加。
8. 在建工程变动幅度为171.13%,原因:长电微电子、长电汽车电子厂房基建、装修及新增设备投资。
9. 商誉变动幅度为74.59%,原因:收购晟碟半导体产生的商誉。
10. 递延所得税资产变动幅度为103.38%,原因:可抵扣亏损确认的递延所得税资产增加。
11. 应付票据变动幅度为144.34%,原因:开具银行承兑汇票支付货款。
12. 应付账款变动幅度为47.6%,原因:应付供应商货款和设备款增加。
13. 合同负债变动幅度为71.46%,原因:客户预收款增加。
14. 应交税费变动幅度为117.47%,原因:应付企业所得税增加。
15. 其他应付款变动幅度为51.63%,原因:晟碟半导体并表。
16. 一年内到期的非流动负债变动幅度为161.28%,原因:长期应付晟碟半导体交割款和长期借款转入到一年内到期的非流动负债。
17. 长期应付款的变动原因:长期应付晟碟半导体交割款。
18. 递延收益变动幅度为38.02%,原因:收到的资产类政府补助增加。
19. 递延所得税负债的变动原因:收购晟碟半导体80%股权所进行的交割日资产评估增值产生的递延所得税负债。
20. 投资收益变动幅度为-287.4%,原因:投资联营企业按权益法确认的投资损失减少，同时已结算的银行理财收益减少。
21. 公允价值变动收益变动幅度为-228.87%,原因:报告期未结算的远期结售汇为损失，去年同期为收益。
22. 信用减值损失变动幅度为31.99%,原因:计提客户信用减值准备。
23. 资产处置收益变动幅度为-140.98%,原因:报告期长期资产处置损失，去年同期为收益。
24. 营业外收入变动幅度为-81.16%,原因:去年清理无需支付的应付款项。
25. 营业外支出变动幅度为-41.27%,原因:对外捐赠及长期资产报废损失减少。
26. 收到的税费返还变动幅度为123.17%,原因:收到增值税退税返还增加。
27. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为67.48%,原因:收到银行存款利息收入增加。
28. 取得投资收益收到的现金变动幅度为-58.98%,原因:报告期银行短期理财平均规模下降。
29. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为-69.39%,原因:处置资产收现减少。
30. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为46.75%,原因:购建固定资产支付的现金增加。
31. 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额的变动原因:支付晟碟半导体交割款。
32. 支付其他与投资活动有关的现金变动幅度为-100.0%,原因:去年长电汽车电子支付建设项目履约保证金，本期无。
33. 吸收投资收到的现金变动幅度为334.64%,原因:收到长电汽车电子股东缴款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.6%，资本回报率不强。去年的净利率为4.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额174.87亿元，累计分红总额12.65亿元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.21%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达360.06%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在22.44亿元，每股收益均值在1.25元。

持有长电科技最多的基金为鹏华国证半导体芯片ETF，目前规模为46.61亿元，最新净值0.8047（4月21日），较上一交易日上涨1.13%，近一年上涨51.62%。该基金现任基金经理为罗英宇。

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