股市必读：广东宏大（002683）4月21日披露最新机构调研信息

截至2025年4月21日收盘，广东宏大(002683)报收于31.86元，上涨8.37%，换手率2.24%，成交量14.62万手，成交额4.56亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：4月21日主力资金净流出3979.13万元，占总成交额8.73%。
• 机构调研要点：公司矿服板块在手订单超300亿元，2024年度矿服板块营收预计超百亿元。

交易信息汇总

4月21日主力资金净流出3979.13万元，占总成交额8.73%；游资资金净流入3409.37万元，占总成交额7.48%；散户资金净流入569.76万元，占总成交额1.25%。

机构调研要点

公司业务发展情况

• 矿服板块：近年来收入稳步增长，新签矿服订单稳中有增，现在手订单超300亿元，2024年度矿服板块营收超百亿元，智能矿山建设成果显著。
• 民爆板块：积极推动产业整合并购，已完成雪峰科技控股权的收购，民爆产能规模提升至69.95万吨，位居国内前列，并进军海外民爆市场。
• 防务装备板块：实现对江苏红光全资控股，并控股广东省军工集团有限公司，持续完善产业链布局。

未来发展规划

• 矿服业务：继续跟进大客户、大项目，深耕重点区域市场，深化产业链，加快国际化进程，提升矿服智能化，加大矿山装备的研发。
• 民爆业务：持续优化产能布局，聚焦富矿带区域、海外民爆市场，打造国际供应链；继续谋划民爆行业整合并购，提升民爆产能规模。
• 防务装备业务：持续推动军贸各项工作，通过研发及智能弹药相关业务并购等方式补强。

业务板块基本结构和发展态势

• 矿服板块：是公司收入和利润的重要来源，营收占比约占公司总营收的80%。
• 民爆板块：营收约占公司总营收的17%，是公司现金流稳定器。
• 防务装备板块：虽然目前资产规模较小，但公司正持续加大研发投入，扩大产品谱系，坚定不移地向军工转型，向国际化进军。

矿服板块发展情况及未来潜力

• 矿服板块近年来收入稳步增长，新签矿服订单稳中有增，现在手订单超300亿元，平均服务工期约三年，为公司业绩提供保障。订单矿种主要以金属矿为主，其次为煤炭、砂石骨料等，增强了公司抗周期抗风险能力。未来，公司持续跟进大客户，大项目，深耕重点区域市场，加强智能化矿山建设并加快国际化进程。

矿服市场布局

• 国内市场：公司凭借人才建设、成本管控、安全管控、快速响应、解决方案五个方面的能力，在新疆、西藏等地大力布局，特别是在新疆地区，抓住新疆煤炭产业发展机遇，公司亦收购了雪峰科技，充分发挥战略协同效应，扩大和巩固公司在新疆的民爆战略布局，提升公司市场竞争力。
• 国际市场：公司坚定实施“走出去”战略，海外市场是公司三大业务板块重点聚焦市场之一。公司沿“一带一路”国家，聚焦南美、南非重点区域市场。公司海外矿服业务逐年扩大，同时在赞比亚建设炸药厂和收购秘鲁炸药厂，进军海外民爆市场，推动海外民爆市场布局和矿服民爆业务协同。

智能化能力及应用

• 公司积极推动智能矿山建设，如公司广东肇庆大排矿山的“非煤矿山智能爆破”项目成功入选国家矿山安全监察局矿山领域机器人典型应用场景目录、南宁马脚山矿无人驾驶项目实现了露天矿山无人驾驶运输的常态化运行，公司还成功研发出具有变革意义的“悟空爆破大模型”。

矿服板块产业链延伸

• 公司积极延伸产业链，如去年并购新疆有色冶金设计研究院有限公司，向矿山设计产业链延伸。未来，若有好的矿山资源标的，不排除有向矿服下游业务延伸的计划。

收购雪峰科技的目的及预期效果

• 雪峰科技作为新疆本土爆破服务和民爆企业，在新疆市场深耕多年，形成硝酸铵、民爆产品生产及销售，以及下游爆破工程服务的完整产业链体系，拥有民爆产能11.95万吨，也系新疆唯一硝酸铵生产企业。广东宏大与雪峰科技强强联手，将实现产业链上下游的深度整合，发挥各自优势，具备业务协同效益。

民爆板块业务布局及未来规划

• 公司民爆板块采取区域化、本土化经营策略，围绕新疆、内蒙、甘肃、广东等区域深耕市场。同时，公司近年积极推动产业整合并购，提升民爆产能规模至69.95万吨，位居国内前列，并进军海外民爆市场；积极优化民爆产能布局，进行产能调配，满足中西部业务增量需求，促进业务和区域协同，带来业务规模提升。

民爆品牌及产品差异化

• 公司致力于通过个性化开发和优质服务提升产品竞争力，例如绿色高品质电子雷管等产品通过欧盟 RoHS认证，二号岩石乳化炸药和 XAJN型数码电子雷管获欧亚经济联盟 EAC认证，打开国际市场。公司不断投资建设新工程和研发新技术装备，提升资金实力、管理能力及产能规模，持续强化技术壁垒，增强竞争优势。

民爆战略规划

• 战略规划方面，公司坚持全球化本土化经营，与本土合作伙伴建立股权合作关系；拥有行业领先技术，并不断投资建设新工厂和研发新技术装备，提升竞争力；利用强大的资金实力、管理能力和产能规模实现竞争优势。公司民爆国际化战略目标是成为产品线齐全、产业链完整且全球布局的民爆企业。

民爆项目进展及同业竞争解决方案

• 公司的战略目标是成为国内外知名龙头企业。公司近年积极推动民爆企业整合并购，现拥有工业炸药产能69.95万吨，海外市场方面，公司今年年初完成秘鲁炸药厂收购工作。公司未来仍然需要继续谋划民爆行业整合并购，寻求优质民爆标的，提升民爆产能规模。同时，加快布局和提升海外业务规模。

防务装备板块发展情况及未来展望

• 防务装备业务是公司近年大力发展的板块，是战略转型重点板块，目前正处于高速发展期。公司将继续坚定推进国际化战略，强化与主流无人机及军贸公司的合作，同时依托强大的科研实力和平台优势，不断拓展国内外市场，特别是在高端智能武器装备领域。此外，公司将继续加大内部研发、能力建设，以提升市场开拓能力；推动弹药相关业务并购等方式补强；积极推动军贸各项工作，做大业务规模。

防务装备领域发展规划

• 公司计划通过外延式扩张和内生增长相结合来提升防务装备业务盈利能力。外延式扩张包括寻求优质产业链条企业整合并购，丰富公司的产品种类及提升业务规模；内生增长则继续强化研发能力，健全全产业链核心能力，同时聚焦主业优势及产业赛道布局，增强市场整合能力，培育多个新的利润增长点。

军贸方面主打产品

• 国际军贸市场重点发展高端智能武器装备产品。公司将持续加大军品科研生产能力的投入，提升公司自身研制和生产保障能力，研发新增有竞争力的产品，丰富现有业务产品，并通过外延式并购完善公司防务装备产品产业链，解决产品单一性问题。

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