截至2025年4月18日收盘，启明星辰（002439）报收于14.95元，较上周的15.35元下跌2.61%。本周，启明星辰4月15日盘中最高价报15.87元。4月18日盘中最低价报14.74元。启明星辰当前最新总市值182.15亿元，在软件开发板块市值排名22/133，在两市A股市值排名820/5146。
近日启明星辰披露，截至2025年3月31日公司股东户数为9.03万户，较12月31日增加1.44万户，增幅为18.89%。户均持股数量由上期的1.6万股减少至1.35万股，户均持股市值为22.22万元。
启明星辰发布业绩预告，预计2025年1-3月归属净利润盈利110万元至165万元，每股收益盈利0.0009元至0.0014元，扣非后净利润亏损4800万元至5600万元，营业收入6亿元至6.8亿元。2024年年报显示，公司主营收入33.15亿元，同比下降26.44%；归母净利润-2.26亿元，同比下降130.53%；扣非净利润-1.32亿元，同比下降127.98%。
4月15日业绩说明会,在线会议
问：2025年公司的战略部署和规划？答：2025年公司整体战略是保持谨慎稳健，稳中求进。公司会围绕新的人工智能为驱动的应用做精准的战略投入和快速迭代，抓住AI在中国场景化应用的趋势，形成在整个板块的引领地位。
问：一季度人员变化情况？全年人员总数预期？全年费用预期？答：一季度进行了降本增效，前中后场不同程度的做了一些人员压缩。扭亏为盈是公司今年非常重要的目标，但在一些重要的研发方向上，还会持续不断的进行人员的投入。
问：请介绍中国移动与启明星辰当下业务协同的进展，并展望25年至26年投资人可以从哪些方面期待启明星辰的变化？答：启明星辰正在全面纳入到中国移动“管战建”体系中。双方已经做了基础业务的市场协同、行业数智能力服务协同，不断创新和突破壁垒。25年至26年，启明星辰的变化将体现在新客户群、新通道、新领域、新创新四个方面。
问：一季度公司的毛利率有所提升，请问毛利率提升是否具有持续性？请预期全年毛利率的情况。答：2025年第一季度，公司毛利率实现了显著提升，同比增长了8个百分点。展望全年，毛利率较上一年度有望提升。
问：其他网安公司纷纷进行其他业务的拓展，例如一体机，公司在今年有什么业务外延的方向？答：公司业务外延方向主要是大模型应用安全，产品包括大模型应用防火墙、大模型访问安全代理、大模型安全评估。
问：请问一季度市场需求如何？请介绍公司订单情况。预计哪些下游行业今年会有起色？答：一季度项目商机比去年四季度有一定的回暖，但项目推进并不是特别快。下游市场需求侧并没有明显回暖，但一些行业存在机会点，例如政府行业大数据局相关的业务，交通、水利、气象、电力、石油石化等能源行业。
问：市场价格战是否有好转？竞争是否有缓和？答：从去年到今年一季度的情况看，并没有看到价格战的好转和竞争的趋缓，但也没有变的更激烈。今年市场主要面临的问题是需求和预算的问题。
问：公司收入的改善除了等宏观经济改善以外，是否还有其他业务可以期待？请介绍公司的出海业务？答：公司已经抓住DeepSeek爆发所带来的大模型应用安全的业务机遇，对该板块确立信心，认为业务增长可以期待。公司明确“跟随中国移动出海”的基本战略，与中移国际、中移香港都有相关的项目合作。
问：24年和中国移动关联交易，实际完成和目标存在明显差距，请问公司如何预期今年目标完成情况？答：今年公司将更加关注有质量的订单，在保证订单质量的前提下，提升与中国移动关联交易的金额。
问：年报中提到了公司拥有中国移动10亿个人用户的市场，请问公司在25年对个人用户市场的营业收入有何展望？答：25年公司将重点突破ToC/ToH业务，希望云电脑业务实现数倍增长，达到千万级规模。
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