截至2025年4月18日收盘，虹软科技（688088）报收于42.39元，较上周的42.45元下跌0.14%。本周，虹软科技4月14日盘中最高价报44.37元。4月16日盘中最低价报41.27元。虹软科技当前最新总市值170.06亿元，在IT服务板块市值排名16/119，在两市A股市值排名880/5146。
近日虹软科技披露，截至2025年3月31日公司股东户数为2.2万户，较12月31日增加3295.0户，增幅为17.64%。户均持股数量由上期的2.15万股减少至1.83万股，户均持股市值为85.12万元。
虹软科技2025年一季报显示，公司主营收入2.09亿元，同比上升13.77%；归母净利润4966.4万元，同比上升45.36%；扣非净利润4031.2万元，同比上升33.11%；负债率9.06%，投资收益52.83万元，财务费用-1133.66万元，毛利率89.84%。
4月15日特定对象调研,电话会议
问：公司在AI眼镜算法方面的核心壁垒与公司的技术优势在哪里？未来五年AI眼镜市场会是怎样的规模？公司在市占率上有什么目标？答：近年，I眼镜火热度高，其在外形、多元交互、便携程度上深受消费者的关注与喜爱，但这些被关注的亮点也是在产品上更具挑战的难点。目前I眼镜芯片整体算力偏低，电池的续航也非常有限，所以要在低功耗、低算力硬件环境中，为I眼镜解决摄影效果、视频效果及识别相关的交互问题，是具有一定技术壁垒的。而在这些难点技术上，虹软延用公司在手机拍摄及I识别领域已被验证多年的优势（1）针对智能终端的芯片平台，公司具备针对CPU、GPU、DSP和NPU等各个算力单元的强大优化能力。结合各硬件算力单元的能力和算法模块的算力需求，公司具备的异构计算优化能力，能够从系统层面更有效地优化性能、降低功耗。得益于此，能更好地联合和发挥在相机模组、软硬件平台、产线、算法等多方资源合作优势，进而提供效果好、能耗低、效率高的解决方案。（2）公司在I-XR领域前瞻性布局多年，I眼镜属于公司I-XR范畴，公司从标定、感知、交互和视觉呈现四个维度构建了一套完整的虹软空间计算技术体系。可以提供I眼镜单摄像头在各种场景下的拍摄和高质量成像、智能人脸识别、智能手势识别等解决方案。随着I技术的迅猛发展与XR产业不断迭代，I眼镜市场颇有潜力。但目前，国内I眼镜品牌百花齐放，基本上推出的都是第一代产品，没有更多能与出货量相关的标准化数字进行参考，所以目前公司还没有更多量化的指标可以与大家分享，但I眼镜的高热，对于公司来说是非常积极的信号。
问：公司的智能汽车业务战略有没有变化？公司舱外及海外市场进展怎样？2025年汽车业务经营情况会是怎样？答：公司坚持贯彻执行“先舱内、后舱外”“先国内、后国外”的战略，积极布局并择时调整战略执行，随着定点和量产规模的不断增长，客户对公司的认可度也逐年提高。2024年，除了进一步挖掘国内市场外，公司还加大了“海外”与“舱外”的战略布局。“海外”的目标有二，一是积极助力厂商加速出海拓展市场需求，产品满足海外各类国际化车规、安全标准；二是将公司车载视觉产品更多地直接向海外厂商拓展。“舱外”是加速为客户深度打磨出高性价比的行泊、舱泊一体产品。目前公司舱外核心产品有VM、哨兵监测、舱外体态拍照、智能尾门等算法，均持续量产出货。L2级辅助驾驶产品的研发上，记忆行车、记忆泊车已完成开发部署，高速NO在进一步拓宽使用场景中，SoC舱泊一体产品目前处于技术验证阶段，有望在2025年导入量产。公司将继续以项目驱动产品落地，以产品驱动市场，积极拓展更多舱内及舱外、国内及海外客户。在目前看来，2025年公司在智能汽车业务上持乐观的态度。
问：商拍依然是公司目前重点发展与推广的业务模块吗？公司在这一领域的市场战略是否发生改变？公司预计什么时间会有规模效应？答：公司几年前就看到I大模型预计是未来非常重要的发展方向，目前看这种趋势更为明确。因各类终端对大模型算力有限，公司早前就思考用怎样一种新的业务，驱动公司将I视觉大模型的能力建立起来，所以公司内部通过市场研究与研发，确定将I商拍作为未来的发展目标，其重点是发展公司I大模型的技术，在公司将I业务做好的同时发展好技术，再将其反哺到公司手机、汽车、I眼镜业务里面。PSI（商拍）目前的市场战略，是为不同客户群体制定差异化的产品与服务。对于中小商家，公司通过PSI SaaS和电商平台化战略，不断扩大渗透率和用户粘性。截至2024年末，PSI已完成淘宝千牛、1688、抖音抖店、TikTok、京东京麦、拼多多和Shein等平台入驻，累计服务数十万商家客户。虽然市场上的商拍产品，都还处于市场和客户的培育阶段，但公司相信通过对产品不断地迭代，以及紧密渗透客户需求，待市场普及度越来越高时，也是公司收获的时候。
问：公司如何看待2025年、2026年手机端业务的增速？智能超域融合产品还有哪些值得期待的新功能为手机业务贡献增量？答：随着消费者对手机拍照的要求越来越高，长焦拍摄远处物体，现在也是一个非常紧迫的功能需求，长焦镜头也越来越普及。很多手机厂商使用摄像头都用到了3X、5X甚至到30X变焦，随着倍数的增大，对镜头的质量要求也越来越高，还有手机使用一些潜望式长焦镜头、无极变焦镜头。高要求的镜头在重量上，越来越重，外形上越来越厚，而且比过去的摄像头价格增加了几美金甚至几十美金，成本越来越高。所以，手机软件算法融合I模型，未来可能会对变焦拍摄方面产生很大的影响。由于现在能应用在长焦镜头上的视觉软件很少，从这个方面来看，我们的技术还是非常有能力、有机会代替高功耗硬件成本的，公司未来几年，在这方面也会有比较大的发展。在目前视频比较活跃的状态下，安卓阵营的视频需求也越来越多，包括各类的视频平台，也都处在蓬勃发展的状态，公司和高通、联发科，在过去一两年里对视频做了大量的布局，未来会有非常好的产品发布。这些也是公司未来业务的增长点。目前，公司“智能超域融合”产品，已完成了从旗舰机型到高端、中高端机型的全面渗透，同时公司通过优化算法和硬件的适配，在中端机型市场也实现了产品落地，后面公司将逐步在中低端机型渗透。
问：公司有具身智能或者人形相关的业务吗？客户都是哪些？答：公司积累了大量视觉人工智能（计算机视觉）的底层算法，这些底层算法具有通用性、延展性，除了可以广泛运用于智能手机外，还可应用于笔记本电脑、智能可穿戴设备等其他消费电子产品以及智能汽车、IGC、智能保险、智能零售、智能家居、机器人等多个领域。公司拥有机器人相关的技术储备，如即时定位与地图构建（SLM）技术，可用于R和机器人定位导航等应用，还可用于智能测量解决方案、三维建模解决方案等。关于公司合作情况请持续关注公司在官方平台上发布的公开信息及公司在上海证券交易所网站刊登的公告。
问：公司2024年第四季度营收与净利润增速快的原因是什么？答：因公司客户在2024年第四季度出货提速，从而使公司产品交付加速，加快完成履约合同，故此第四季度公司营业收入与利润增速快。
问：公司第四季度产品交付加速，是否会影响2025年产品交付节奏？答：不会对2025年经营情况产生影响。
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