截至2025年4月18日收盘，恒申新材（000782）报收于5.07元，较上周的4.96元上涨2.22%。本周，恒申新材4月15日盘中最高价报5.28元。4月14日盘中最低价报4.98元。恒申新材当前最新总市值34.81亿元，在化学纤维板块市值排名17/23，在两市A股市值排名3588/5146。
4月16日业绩说明会
问：2024年归母净利润同比上升77%，亏损收窄至-7亿元，但公司已连续三年亏损，管理层是否制定了明确的扭亏计划？答：从战略上，公司将推进两大战略（1）大力推行纤维面料化和面料品牌化战略，促进产业升级。（2）以珠三角、出口为中心，延链行业应用，针对高端市场开发出具有高性能、高附加值的锦纶产品。通过全球化布局，拓展海外市场，把产业链延伸至国外。从具体工作上，公司将统筹内部管理，夯实未来根基。
问：作为核心产品，锦纶6切片面临行业竞争，公司如何应对价格竞争？是否有技术升级或差异化竞争计划？答：公司一方面通过强大的技术研发能力推陈出新，加大优势产品的对外市场拓展力度；另一方面公司依托珠三角出口贸易优势，辐射海外市场，加大出口比例，为提升公司业绩提供增长动力。
问：请公司领导，开发冰爽丝、抗菌纤维等高附加值产品市场反馈如何？形成规模化收入了吗？答：公司功能性纤维产品在市场上具备较强市场竞争力，市场反馈良好。
问：毛利率增长是否可持续？原材料价格波动会削弱这一趋势吗？答：2024年公司采取诸多降本增效举措，大幅改善公司毛利率及经营业绩；未来公司将持续针对市场需求和原材料价格波动，调整产供销策略，优化产品结构、提升毛利率。
问：公司如何改善现金流？有新增融资计划吗？如何应对短期债务压力？答：2024年公司现金及现金等价物净增加额约2.3亿元，公司现金情况较为充沛。后续如有相关融资计划，公司将按照有关法律法规及规范性文件的规定及时履行披露义务。
问：公司本期盈利水平如何？答：公司2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润预计盈利100万元-150万元，详见公司于2025年4月11日披露的《2025年第一季度业绩预告》。
问：聚合生产线检修预计减少当月产量，但公司称不影响全年业绩，是否通过库存或订单调整缓解短期冲击？长期如何保障生产稳定性？答：本次聚合生产线检修系定期检修，属于公司生产计划的既有安排，不会对全年的生产经营造成较大影响。
问：公司目前出口占比多少？主要目标市场及增长潜力如何？是否面临贸易壁垒风险？答：公司2024年境外收入为6.08亿元，占营业收入比重为18.69%，公司境外市场主要在亚洲地区。
问：公司之后的盈利有什么增长点？答：公司将大力推行纤维面料化和面料品牌化战略，促进产业升级。同时以珠三角、出口为中心，延链行业应用，针对高端市场开发出具有高性能、高附加值的锦纶产品。通过全球化布局，拓展海外市场，把产业链延伸至国外。
问：研发费用同比增长91%，具体研发方向是什么？预期何时能转化为实际收益？答：公司2024年加大对功能性、差异化纤维产品的研发力度，同时以市场为导向，研发工作与产销密切协同，为公司业绩改善做出较大贡献。
问：你们行业本期整体业绩怎么样？你们跟其他公司比如何？答：公司2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润预计盈利100万元-150万元，详见公司于2025年4月11日披露的《2025年第一季度业绩预告》。
问：2024年关停全资子公司南充美华产生一次性费用，未来是否继续剥离低效资产？剩余子公司如何优化协同效应？答：未来公司将继续利用多地产业布局优势，积极拓展下游市场，不断降本增效，提升经营业绩。
问：行业以后的发展前景怎样？答：根据行业网站统计数据，近年来，随着内销民用市场、改性工塑、薄膜等多个领域需求增大，锦纶6切片产销逐年增长，2024年表观需求量已经上升至598万吨的历史高点，2023年至2024年，表观需求增速高达15.3%、25.4%，行业整体发展前景良好。
问：如何控制负债规模？是否考虑引入战略投资者优化资本结构？答：公司2024年末资产负债率为39.18%，较上年末下降23.73个百分点，公司资产负债结构较为健康。
问：如何应对原材料（如己内酰胺）价格波动对毛利率的影响？答：公司日常密切关注原材料价格波动，及时调整原材料的采购政策，整合生产和销售策略，优化产品结构、提升毛利率。
问：2024年末仅4家机构持股41%，如何应对这些机构可能因业绩波动等引发的抛售风险？答：截止2024年12月31日，公司控股股东持有公司股票160,411,886股，持股比例为23.36%，公司实控人及其一致行动人承诺，至2023年向特定对象发行股票完成后36个月内，不以任何方式减持所持有的公司股票，公司控制权稳定。
问：在碳中和背景下，如何推动生产过程的节能减排？有规划开发环保型产品吗？答：2024年公司聚合生产线使用液态己内酰胺原料替代固态己内酰胺，从而减少了熔融工序，减少蒸汽用量及二氧化碳排放量；纺丝生产线通过生产再生（GRS）锦纶6长丝，从而减少了己内酰胺到切片的聚合生产过程，减少二氧化碳排放量，有效推动生产过程中的节能减排。
问：连续多年未分红，现金流改善后是否考虑高股东回报？答：公司多年来高度重视股东报工作，持续多年分红，近两年由于公司实现的可分配利润为负值，未达到《公司章程》中关于现金分红的条件，故2023-2024年度未实施现金分红。公司未来将力争实现更好的盈利，为股东创造更多价值，提高股东投资报率。
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