恒天海龙（000677）2024年年报财务简析：增收不增利，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期恒天海龙（000677）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入10.55亿元，同比上升2.43%，归母净利润4388.07万元，同比下降5.38%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.33亿元，同比下降9.67%，第四季度归母净利润462.61万元，同比下降29.3%。本报告期恒天海龙盈利能力上升，毛利率同比增幅1.82%，净利率同比增幅4.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.33%，同比增1.82%，净利率10.08%，同比增4.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计6383.19万元，三费占营收比6.05%，同比增2.84%，每股净资产0.58元，同比增9.51%，每股经营性现金流0.2元，同比增70.01%，每股收益0.05元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动现金流入小计变动幅度为117.99%,原因:本期多弗海龙贸易业务增加，多弗海龙本期销售商品、提供劳务收到的现金比上期增加897,891,863.20元。
2. 经营活动现金流出小计变动幅度为126.42%,原因:本期多弗海龙贸易业务增加，多弗海龙本期购买商品，接受劳务支付的现金比上期增加789,457,444.30元。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为148.42%,原因:本期处置固定资产收到的现金金额较上期增加。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为1703.49%,原因:本期博莱特新建浸胶车间和捻织车间并购入大量设备，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金大幅增加。
5. 存货变动幅度为148.99%,原因:子公司北京多弗海龙能源科技有限公司从事木浆贸易业务增长的存货。
6. 使用权资产变动幅度为50.44%,原因:原租赁合同到期重新租赁。
7. 短期借款的变动原因:子公司北京多弗海龙能源科技有限公司供应商融资安排。
8. 合同负债变动幅度为4828.75%,原因:子公司北京多弗海龙能源科技有限公司从事木浆贸易业务增长的预收货款。
9. 租赁负债变动幅度为115.4%,原因:原租赁合同到期重新租赁。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.37%，资本回报率一般。去年的净利率为10.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额11.84亿元，累计分红总额5841.45万元，分红融资比为0.05。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达563.51%）

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