截至2025年4月18日收盘，国光股份（002749）报收于15.33元，较上周的15.45元下跌0.78%。本周，国光股份4月16日盘中最高价报16.74元。4月14日盘中最低价报15.32元。国光股份当前最新总市值71.86亿元，在农化制品板块市值排名27/58，在两市A股市值排名2007/5146。
4月16日特定对象调研,现场调研
问：请介绍一下公司海外业务发展情况。答：公司海外业务包括两个方面1.拓展海外产品登记工作，为未来在海外开展业务奠定基础，截至 2024年 12月底，公司在缅甸、澳大利亚共计取得了 12 个植物生长调节剂登记证；2.目前公司产品通过外贸公司出口亚洲、非洲近 20 个国家，但营收占比不到公司营业收入的1%，未来公司将继续加强亚洲、南美洲及非洲海外业务拓展。
问：今年有增加经销商的规划吗？答：加强各品牌的渠道建设是确保公司持续发展的基础工作之一，我们去年新增了 588个经销商，未来还要继续坚持这个工作。增加经销商分两个方面第一，为了配合方案营销，会对现有经销商进行一定的优化、调整；第二，近几年收购的企业的品牌渠道还比较弱，这几个品牌还要持续进行营销渠道建设。
问：今年的招聘情况如何？答：公司计划在农业院校招聘 300名接受过系统、专业学习的2025 届毕业生，目前已经完成招聘计划，其中 2024 年秋季招聘的部分 2025届毕业生近期已经在公司经过培训并进入市场实习。
问：公司在并购方面是怎么考虑的？答：一是选择植物生长调节剂行业内的标的，延伸上下游产业链；二是以登记证为着眼点，选择能完善、丰富公司产品品类的标的。
问：为什么在产能足够的情况下仍要持续并购？答：公司自 2019 年以来相继并购了重庆依尔双丰科技有限公司、山西浩之大生物科技有限公司、鹤壁全丰生物科技有限公司，通过并购延伸了产业链、扩大了产能、丰富了产品种类。
问：2024年植物生长调节剂的推广情况如何？答：2024 年植物生长调节剂的销售量为 2.3 万吨，营收 8.8亿元，约占农药营收的 66%，占 2024年总收入的 45%。
问：公司主要产品植物生长调节剂毛利率水平较高的原因是什么？答：第一，公司能够提供的植物生长调节剂产品品种丰富，特别是其中有些植调剂产品同质化低、技术含量高，毛利率相对其他产品来说更高；第二，植物生长调节剂活性较高、对使用的要求高，公司应用技术积累丰富，技术服务独具特色，这种差异化的服务提高了公司的毛利率；第三，公司在行业中的发展时间长，品牌认可度高。
问：2024年水溶肥的销量情况如何？答：2024年水溶肥销售 24,000 吨左右，销售数量（吨）同比增加 40%，收入同比增长 13.82%，毛利率基本持平。
4月11日业绩说明会,公司通过全景网“投资者关系互动平台”(https://ir.p5w.net)采用网络远程的方式召开业绩说明会
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
问：公司产品的护城河在哪答：包括多个方面，公司产品矩阵丰富、产业链优势明显、应用研发能力强、营销渠道广、技术服务独具特色。
问：请，公司对市值管理有要求吗？答：公司高度重视市值管理的合法合规性，始终严格遵守相关法律法规的要求。市值管理的核心是通过夯实主业经营、优化治理结构、加强投资者沟通等方式，向市场传递公司真实价值，保障全体股东权益，未来将继续通过提升经营业绩、完善信息披露、保持与资本市场的良性互动，推动公司价值与市值的长期匹配。
问：公司产量的护城河在哪答：详见公司 2025 年 3 月 27 日披露于巨潮资讯网（http//www.cninfo.com.cn）《2024年年度报告》的相关内容。
问：大宗商品和部分农化原料走低，公司营业成本受到市价波动的影响预计是怎样的？答：公司核心产品植物生长调节剂原药大部分都有自产的能力，特别是在收购鹤壁全丰之后，并且植调剂相对小众与化工大宗产品价格的关联度相对较弱。
问：请调节剂国内主要竞争对手有哪些，贵公司的市场分额目前是多少答：据测算，植物生长调节剂的市场规模约 600 亿元，行业共计约 450家企业（其中原药登记企业约 110家），截至 2024年底，我国植物生长调节剂登记证数量为 1,734 个，其中有 10 个以上（含 10个）登记证的企业共计 33家，合计 632个登记证。行业企业规模小、分散，有利于头部企业的发展。公司共计有植物生长调节剂登记证 142 个（其中制剂登记证 108个，原药登记证 34 个），是国内植物生长调节剂登记证最多的企业，植物生长调节剂营业收入占农药收入的 64.28%。
问：在建工程增长显著，产能与达产规划是怎样的？答：详见公司 2025 年 3 月 27 日披露于巨潮资讯网（http//www.cninfo.com.cn）《关于对可转换公司债券募集资金投资项目延期的公告》。
问：农药和生长调节剂是否均为定制配方，出口的情况是怎样的？答：农药生产经营受到相关部门严格的监督管理，对农药行业实施行产品登记制度、农药生产许可制度等制度。
问：2024年分红三次，分红超过净利润，2025年还会延续这个分红次数和比例吗答：2015 年至 2024 年 3 季度，公司现金分红共计 13次（含对 2014 年度进行分红），方案累计现金分红金额 14.54 亿元（不包括本次提交 2024 年度股东大会审议的 2024 年度利润分配），同期归属于上市公司股东利润累计 23.55亿元，现金分红占归属于上市公司股东净利润的 61.75%。公司将继续按照股东大会审议通过 2024-2026股东报规划积极报股东。
问：产品结构上积极变化有哪些，2025年规划给谁的资源更大？答：公司坚持调节剂、调控技术、调控方案的“三调”定位，聚焦调节剂、水溶性肥料、园林养护品等优势品类，坚持突出技术服务的核心作用。
问：未来 100%利润分红可持续吗答：2015 年至 2024 年 3 季度，公司现金分红共计 13次（含对 2014 年度进行分红），方案累计现金分红金额 14.54 亿元（不包括本次提交 2024 年度股东大会审议的 2024 年度利润分配），同期归属于上市公司股东利润累计 23.55亿元，现金分红占归属于上市公司股东净利润的 61.75%。公司将继续按照股东大会审议通过 2024-2026股东报规划积极报股东。
问：公司 2025年核心经营目标是怎样的？答：详见公司于 2025 年 3 月 27 日披露于巨潮资讯网（http//www.cninfo.com.cn）第六届董事会第三次会议决议公告。
问：请求领导一季度分红啊，谢谢答：公司董事会历来注重保障股东的收益权，积极构建与股东的和谐关系，在满足公司正常生产经营和发展所需资金的情况下充分考虑对投资者的合理报，与所有投资者共享公司的发展成果。自 2015 年上市以来公司每年都积极实施利润分配，利润分配保持了连续性和稳定性。公司第六届董事会第三次会议审议通过了《关于 2024年度利润分配方案的议案》《关于制定 2025 年中期分红方案的议案》，待 2024 年度股东大会审议通过后，择机进行分红。公司将继续按照股东大会审议通过 2024-2026股东报规划积极报股东。
问：贸易战对公司经营有没有影响答：公司没有出口到美国的货物，也没有在美国建工厂。
问：一季报预计如何，全年预计如何，有业绩指引吗答：请您注意关注公司公告。
问：“对等关税”之下，对产业和公司影响是怎样的，有何应对策略？答：公司没有出口到美国的货物，也没有在美国建工厂。
问：本次中美加征关税，预计对公司的影响答：公司没有出口到美国的货物，也没有在美国建工厂。
问：请公司农药主要盈利品种是什么，国内，国际的竞争力如何？答：公司的农药品类包括调节剂、杀菌剂、杀虫剂、除草剂等，涵盖几百个产品品种。从品类上来讲，调节剂的毛利率高于其他农药品类。公司是国内植物生长调节剂登记产品最多的企业，并在海外取得了 12 个植物生长调节剂登记证。公司的产品基本以国内销售为主，外销在营业收入中的占比不到 1%。公司的相关情况可查阅在巨潮资讯网（http//www.cninfo.com.cn）2024年年度报告。
问：领导，您好！我来自四川大决策，公司 2024年营业总收入和归母净利润都实现了增长，在行业竞争日益激烈的背景下，公司认为取得这一成绩的关键因素有哪些？是产品创新、市场拓展，还是其他方面的原因？答：公司始终保持战略定力，锚定“三调”定位，坚持技术服务，开拓创新，专注业务发展，多年来保持持续增长。相关情况请查阅公司披露于巨潮资讯网（http//www.cninfo.com.cn）2024 年年度报告。
问：请颜总为何润尔科技的营收和净利润近年持续下滑？今年能否止跌企稳?答：润尔科技是国光股份生产型子公司，公司会根据生产计划平衡、调整几个生产型子公司的产品和产量。
问：请贵公司未来 3年企业规划如何，业绩增长目标是多少？答：公司根据 2024 年股权激励计划披露的 2024-2026年的营收考核目标编制规划。
问：何董事长好，公司一直强调调节剂的市场前景广阔目前还在培育期，然而剔除价格因素从公司农药销售量的增速来看，24年农药销售量增速仅 11%，增速创下 5 年新低并且销量增速在近三年呈现趋势性边际下滑，这与成长阶段的市场完全不相符，请导致美好前景和现实矛盾数据的差异主要是什么原因导致的？能否展望一下调节剂市场何时爆发？答：1.公司的农药品类包括调节剂、杀菌剂、杀虫剂、除草剂等，因此销售吨位存在结构性的变化；2.从植物生长调剂销售额来看，近年来保持了较高增速。
问：请杨总公司股权激励未达标的情况下，年报管理费用中1029 万的股权激励费是否会回冲？如有是什么时间会回冲？答：公司实施的股权激励属于“一次授予、分期行权”，每一期是否达到可行权条件并不会直接影响其他几期是否能够达到可行权条件。按照会计准则及证监会的相关规定，该类股权激励费用应在相应的等待期内，按预计未来可解禁情况和各计划在某会计期间内等待期长度占整个等待期长度的比例进行分摊。2025 年若不能实现当期解禁目标的，将会部分冲前期计提的股权激励费用。
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