鲁泰A（000726）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期鲁泰A（000726）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    2024年，我国纺织行业展现出了较强的发展韧性，行业经济运行总体平稳，主要经营指标回升，纺织服装出口实现平稳增长。根据海关总署统计，2024年我国纺织品服装出口额为3011亿美元，同比增长2.8%。其中，纺织品出口1419.6亿美元，同比增长5.7%；服装出口1591.4亿美元，同比增长0.3%。纺织行业已发展成为高度全球化、充分市场化的行业，面对当前复杂严峻的市场形势、地缘政治影响和有效需求不足的考验，我国纺织行业将凭借完整的产业链以及高效供应链能力优势，通过加强对科技趋势、市场变化、全球形势发展的系统性研究，努力在规模与结构、速度和质量、发展和安全、国际和国内、资源与环境、竞争与合作的平衡中找到最佳着力点，保持行业绿色、时尚、可持续发展。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    2024年，面对严峻复杂的外部形势，我国纺织行业坚持深化转型升级，不断提升发展韧性，面对国际贸易格局变化和有效需求不足的考验，公司坚持“以客户为中心”的理念，深耕国内市场，拓展海外市场。继续推进“提质增效”和“全面国际化”战略，调结构、建能力，加大新市场开拓力度，推进海外新建项目尽快投产、稳健运营。聚焦核心业务，加大研发创新，推动产品与服务的升级迭代，各项管理运营工作有序推进。

    报告期，公司实现营业总收入60.91亿元，营业利润4.67亿元，归属于母公司的净利润4.10亿元，归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润4.82亿元，较上年同期分别增长2.17%，7.80%，1.70%，24.91%。报告期内公司主要业务、主要产品、经营模式、主要业绩驱动因素未发生变化。

    报告期，公司被中国纺织工业联合会评为“2024中国纺织服装品牌竞争力优势企业”，被中国纺织信息中心评为十大类纺织创新产品“持续创新单位”，被山东省纺织服装行业协会评为2023年度山东省纺织服装行业“数字化转型创新单位”。报告期内，公司主要开展了以下几个方面的工作：

    (一)持续完善LTPS(鲁泰生产方式)，深入推进降本增效

    深入实施卓越绩效管理模式，持续完善LTPS（鲁泰生产方式），推进精益生产工作。通过开展管理及技术课题改进、星级工厂评价、技术比武等多项工作和一系列团队建设活动，激发员工的积极性和创造力，不断提升质量控制、生产运营、风险控制等方面的管理能力和水平。积极响应市场变化，不断强化内部管理，坚持高质量发展，持续保持公司在棉纺织行业的优势地位。报告期，公司在国外生产基地稳健运营、新产品研发、新市场开拓、产能优化、员工队伍稳定等方面均实现了预期目标。

    (二)拓展全球营销网络，提升整体产品解决方案能力

    建设以集团总部为中心，辐射全球的市场营销网络，积极开拓新市场、新客户，聚焦优势产品推介，注重休闲品类开发，强化成本费用与风险管控。推进“大客户战略”，依托全球化产业布局、垂直生产链优势，不断完善与战略客户的合作关系，打造共赢发展模式。整合内外部资源，提升针织面料、功能性面料和服装新品类产品的实现能力和交付能力，形成公司多品类产品互补协同的竞争优势。做好关键客户维护与服务，完善面料、服装垂直供应链合作体系，持续推动国内外面料服装一体化服务能力建设，为客户提供更具有商业价值的产品和服务。

    (三)聚焦客户价值创造，推进研发创新及合作

    借助全产业链及“国内+海外”生产布局优势，继续深化市场导向和业绩导向的产品开发机制，强化与产业上下游和科研院所的联合开发，围绕产品功能性提升、绿色可持续及加工技术研究，推动面料休闲化、功能性相关科研项目落地。报告期，共获得国家发明专利授权20项，参与制定或修订行业标准9项，顺利通过“十四五”国家重点研发计划、山东省重点研发计划（重大创新工程）中期及年度考核。多项研发成果获奖，公司及控股子公司《高效绿色时尚在线染色关键技术及其产业化》《基于界面化学与微结构调控的功能织物关键技术及应用》两个项目获得中国纺织工业联合会科技进步一等奖，《热湿舒适功能纺织品结构设计与制备关键技术及产业化》项目获得中国纺织工业联合会科技进步二等奖；面料设计作品“绿野仙踪”获得中国国际面料设计大赛金奖。

    (四)厚植企业文化，提升竞争意识和运营能力

    实施企业文化提升项目，以此进一步统一思想、凝聚力量、激励员工，提升团队能力。加快国际化人才队伍建设，完善关键岗位人才培养与管理，积极应对国际政经形势变化与市场挑战。秉承“追求卓越、诚信共赢”的原则，坚持“绿色低碳、智能制造”的可持续发展方式，努力将公司打造成为以领先面料为核心的全球绿色时尚纺织服装产业集团。

    三、核心竞争力分析

    1.具有综合垂直的产业链和国际化布局。公司拥有纺纱、漂染、织布、后整理至成衣制造的完整产业链，拥有良好的高档色织面料生产环节的品质管控能力。公司业已在海外设有生产基地、设计机构以及市场服务机构，可以整合配置国际化资源，发挥国际化产业布局优势，凸显公司色织面料生产的领先地位。

    2.拥有良好的综合管理能力和高标准的管理体系构架。公司自1995年起先后通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、SA8000社会责任管理体系，WRAP环球服装生产社会责任标准、STeP可持续纺织品生产、GOTS全球有机纺织品认证标准、GRS全球回收标准的认证、HIGG环境和社会责任模块认证以及CNAS国家实验室认可，实现了公司管理的国际化、标准化和规范化。为追求卓越绩效的经营管理，更好的提高公司的绩效和能力，公司逐步导入GB/T19580《卓越绩效评价准则》，构建了“大质量”体系，推动管理创新，确保了公司的运营质量。

    3.拥有较强的研发能力和高水平的技术合作平台。公司依托国家级企业技术中心、国家工业设计中心、国家博士后科研工作站、山东省工程技术研究中心等技术平台，坚持自主创新，并与科研院所、高校、战略客户和重要供应商长期开展技术合作和联合产品开发，坚持前沿技术储备和应用技术革新并重，持续强化以商业价值实现为导向的新产品开发，逐步提升技术研究和产品集成开发能力，不断为行业贡献更多绿色低碳可持续的新技术和高品质产品，实现低碳、绿色、循环发展。

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期，公司实现营业收入60.91亿元，同比增长2.17%；营业成本为46.44亿元，同比增长1.14%，销售费用1.51亿元，同比增长1.72%，管理费用为3.44亿元，同比降低9.94%；2024年度研发费用支出2.07亿元，同比降低13.74%；经营活动产生的现金流量净额为12.44亿元，同比增长45.54%。

未来展望：

1、行业竞争格局和发展趋势

    中国纺织行业在全球纺织业中仍具备一定优势，主要体现在产业链、技术、劳动效率等方面，虽然近年来全球经济下行对各国经济和贸易产生了一定影响，但我国纺织业在国际市场的整体竞争优势依然存在。随着国内环境要求、生产要素成本以及国家转型升级战略的导向，纺织业可能面临结构化调整。当前，市场需求向小批量、多元化、功能性、休闲化的方向发展。

    2、公司发展战略

    公司是集纺纱、漂染、织布、后整理及成衣制造于一体的具有完整产业链的大型纺织企业，是全球最大的衬衫用色织面料生产基地，业已形成纯棉、棉与天然纤维、棉与功能性纤维混纺等三大系列，新开发的针织面料、功能性面料也获得市场青睐。目前，公司持续推进智能制造升级，整合国内外优势资源，充分发挥各区域优势，进一步提升公司的国际化水平，保持公司在全球色织面料行业的突出优势。坚持将品质创新与客户需求相结合，满足客户多样性需求。加大创新投入，不断提高研发、设计水平，积极开发新型面料。秉持低碳环保理念，促进公司可持续发展。

    3、经营计划（本说明不构成公司的承诺）

    （1）在公司治理方面，加强企业内部控制制度建设，不断完善组织架构、法人治理结构与风险防范机制，在制度层面保障公司实现健康、稳定、可持续发展。

    （2）在市场开拓方面，在稳定现有市场的基础上积极开拓新兴市场，精准把握市场趋势和客户需求，全面提升客户服务能力，努力将公司打造成为以领先面料为核心的全球绿色时尚纺织服装产业集团。

    （3）在企业管理方面，持续推进“提质增效”和“全面国际化”战略，聚焦聚力拓市场、调结构、建能力，以市场需求驱动产品创新，整合内外部资源，深化信息化和大数据应用，构建柔性制造、快速响应、高效可追溯的供应链体系，切实提升运营能力。

    （4）在产业布局方面，利用米兰、东京等办事处在市场开拓、设计研发、客户服务及人才培养等方面的领先作用，充分发挥海外生产基地的成本优势，统筹国内外资源，在稳定品质的同时不断提高生产效率和拓展产品品类，以保持公司在全球色织行业的领先地位。

    4、资金需求、来源及使用计划

    海外高档面料产品线项目（一期）已基本建成，现进入产能和效率爬坡阶段。后续资金需求主要为运营资金需要，来源于公司自有和自筹。

    5、可能面对的主要风险及对策

    （1）经济环境的影响：当前全球经济减速及地缘冲突风险仍在持续，未来公司仍然面临国际贸易政策和市场格局变化的挑战。公司将依托全球化产业布局、垂直产业链优势，协调国内外各种资源，持续开拓国内外市场。

    （2）原材料价格波动：棉花是公司主要的生产原料，其价格受市场供需、气候、政策、汇率等诸多因素的影响。因此，公司统筹安排国内外生产，深入研究全球棉花市场动态，合理制定采购策略，充分发挥优质原棉全球化采购优势。

    （3）汇率变动：公司进出口业务及海外资产占比较大，主要用美元计价结算，近年来人民币汇率双向波动常态化，汇率弹性显著增强，为降低汇率波动带来的影响，公司坚持汇率风险中性管理理念，把汇率风险纳入日常经营管理，基于实际生产经营的需要，灵活配置不同类型、不同期限的外汇衍生品进行套保，尽可能降低汇率波动对公司经营业绩的影响。第一，适度开展外汇套期保值业务，运用远期、掉期、期权组合等金融衍生品规避汇率风险；第二，通过合理安排结算期、结算币种以及大力推动跨境人民币结算等多种方式规避汇率风险；第三，通过调整本外币负债结构，主动防范汇率波动风险。

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