广州港（601228）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期广州港（601228）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

    2024年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻习近平总书记重要讲话重要指示精神，全面贯彻落实省委“1310”具体部署和市委“1312”思路举措，沉着应对复杂局面和困难挑战，生产经营总体平稳有序，重大项目建设稳步推进，改革创新加大力度，为全力冲刺“十四五”目标任务打下基础。全年完成货物吞吐量5.68亿吨、集装箱吞吐量2519.95万标箱，同比分别增长2.9%和5.3%。营业总收入140.73亿元，利润总额16.07亿元。

    港口生产稳向好

    公司集装箱业务保持稳健发展势头，航线结构持续优化，全年净增10条外贸班轮航线，其中欧美航线2条；外贸箱量超1000万标箱，同比增长10.7%，其中出口重箱增长24.9%。公司南沙港区枢纽功能进一步提升，成为继上海洋山港区后全国第二个突破2000万标箱的单体港区。持续做优车厘子快线，车厘子季节到港箱量创历史新高，占全国海运进口量三分之一。粮食、钢材、油品、砂石、纸浆等散杂货类均实现正增长，外贸出口汽车作业量突破40万台。

    综合物流展新篇

    公司加快发展海铁联运、全程物流业务。通过推动南沙港站、南沙港南站一体化运营，增开湖北、梅州等方向班列，海铁联运业务全年完成60.5万标箱，同比增长38.9%。“散改集”业务持续突破，同比增长17.8%。完善江海联运网络，“穿梭巴士”运输量突破200万标箱，同比增长11.3%。南沙国际物流中心北区平均使用率进一步提高；南区水果查验、保税分拨、电商物流等功能进一步完善。

    重点项目筑高地

    公司稳步推进重点工程建设项目，提振发展后劲，其中南沙四期工程、南粮扩建工程全面竣工验收；南沙国际通用码头工程、南粮筒仓三期工程加快推进；韶关白土码头一期工程建成投产，茂名广港码头二阶段工程进入收尾阶段，揭阳通用码头工程、揭阳液体散货码头工程和揭阳LPG码头工程抓紧施工，同时公司下属码头改扩建和能力释放工作稳步推进。

    区域协同谋发展

    公司加快区域投资项目提质增效，完善网络协同支撑，强化与南沙港区联动。中山港航、花都港与南沙港区的联动得到加强，关联业务量分别增长11.7%、22.2%。茂名广港利用铁路通车拓展业务，装卸量增长34.1%。龙沙物流优化各货类装卸工艺，花都港打造南沙天天班服务品牌，潮州亚太完成股权优化。云浮港盛、佛山高荷、韶关北江港加快起步经营，拓展西江流域、北江流域腹地货源，加快培育支撑性货类。

    管理提升强筋骨

    公司深入实施国企改革深化提升三年行动、对标世界一流价值创造行动；加强企业专项治理，多家单位完成“两非”“两资”清退注销工作；积极响应《南沙方案》要求，推动华南煤炭交易中心股权转让，支持共建大湾区航运联合交易中心；完善上市公司治理，修订公司《章程》《独立董事管理办法》《股东大会议事规则》等相关制度12项，规范信息披露、“三会”运作和投资者关系管理；优化财务管控体系，深化全面预算管理机制，严格实施成本精细化管理，重点推进应收账款与存货规模压降工作。拓宽融资渠道，发行上市公司债券8亿元，实施存量债务置换，有效优化债务结构并降低综合融资成本。

    科技创新赋动能

    公司技术创新成果丰硕。报告期内新增授权专利82项，其中发明专利23项，软件著作权18项，专利申请和发明专利授权数量创新高。完成云计算数据中心建设，获评中国信通院“2024专有云典型案例”，国家重点研发课题“面向港口的新一代网络通信与应用示范”项目成功结题。交通运输部首批交通强国专项试点项目——“散粮装卸系统全过程自动化升级改造项目”全面投产。

    绿色转型引发展

    公司积极推进南沙绿色智慧港区创建工作；印发《推进绿美港口建设工作方案》，打造60个绿色港口亮点项目；南沙四期工程获评亚太绿色港口。公司光伏发电设施累计建设超22.2万㎡，年发电量1670万千瓦时，节约2051吨标准煤，减少二氧化碳排放量约7350吨；完善岸电设施，提高岸电使用率，全年岸电使用量增长380%；茂名广港成为全国首个通过“碳中和”认证的通用码头；持续推进拖轮和内河货运驳船电动化建造，助力绿色航运发展。

    党建引领聚合力

    公司坚持以政治建设为统领，深化党业融合赋能。持续推进“红色港湾”计划，实施党支部“组织力深化”专项行动，常态化开展“先锋助班组”“先锋解难题”活动，深入开展“领航先锋”工程，深化实施“同心圆”孵化工程，以高质量党建引领保障公司高质量发展迈上新台阶。

    二、报告期内公司所处行业情况

    2024年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，特别是及时部署出台一揽子增量政策，推动社会信心有效提振、经济明显回升，经济社会发展主要目标任务顺利完成。根据国家统计局公布数据，全年国内生产总值134.91万亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。全年货物进出口总额43.85万亿元，比上年增长5.0%。其中，出口25.45万亿元，增长7.1%；进口18.39万亿元，增长2.3%。

    2024年，全国港口生产有序，货物及集装箱吞吐量实现双增，尤其外贸货物吞吐量，增幅较大。根据国家统计局公布数据，全国港口完成货物吞吐量176亿吨，同比增长3.7%，增速放缓主因全球贸易需求边际减弱及国内经济结构转型深化。外贸货物吞吐量达54亿吨，同比增长6.9%，增速回落但仍高于货物总量增速，显示外贸韧性；集装箱吞吐量为3.32亿标准箱，同比增长7.0%，增速与2023年基本持平。港口生产全年走势与宏观经济保持一致，呈现“前高、中低、回稳”的特征。第一季度港口生产总体实现良好开局，货物吞吐量同比增长5.7%，第二季度在2023年同期高基数的影响下，增速下滑至3.1%，第三季度增速继续下滑至1.7%，创近9个季度以来的新低，其中9月增速下降至0.5%。第四季度一揽子增量政策效应不断释放，港口吞吐量增速有所回升。

    三、报告期内公司从事的业务情况

    公司以码头运营为主，主营业务包括集装箱、煤炭、粮食、钢材、商品汽车、金属矿石、油品等货物的装卸、仓储，并提供物流、贸易、拖轮、理货等综合性服务。

    四、报告期内核心竞争力分析

    1.良好的发展机遇

    近年，国家陆续推出了“一带一路”倡议、交通强国、粤港澳大湾区建设和实施《南沙方案》等国家战略，广东省颁布《广东省贯彻落实加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）实施方案》，广州市深入推进《广州港口与航运“十四五”发展规划》和《建设广州国际航运枢纽三年行动计划（2024—2026年）》，南沙自贸区税收优惠和航运金融创新政策持续发力，为公司带来前所未有的政策利好和发展机遇，公司高质量发展步入快车道。

    2.优越的区位优势

    广州港位于中国的“南大门”、珠江入海口，港口自然条件优越、岸线资源丰富，地处我国外向型经济活跃的粤港澳大湾区，经济腹地广阔，涵盖广东、广西、湖南、湖北、江西、四川、云南、贵州、重庆等区域。向内，通过珠江水系内河网络和铁路、公路、航空等立体交通网络与经济腹地相通；向外，经伶仃洋出海航道与我国沿海及世界各大港口相联。其中，水路：珠三角河道纵横交错，航运资源条件优越，拥有“江海直达，连通港澳”的得天独厚航运条件。铁路：南沙港站、南沙港南站一体化运营，南沙港区铁路发运量逐年上量。公路：通过105、106、107等国道，广深、广佛、广东沿江高速、京珠、深中通道等高速公路网，华南快速干线、南沙港快速路等形成以广州为中心的放射状公路集疏运网络。

    3.强大的枢纽功能

    公司与全球前二十名班轮公司开展合作，全球三大集装箱联盟齐聚南沙港区，集装箱班轮航线覆盖国内及世界主要港口，海运通达100多个国家和地区的400多个港口。港区与全国铁路、公路、航空和内河等立体交通网络无缝联接，具有高效便捷低成本的多式联运优势。截至2024年12月底，公司共有集装箱航线217条，其中外贸航线172条，南沙港区外贸航线166条；运营“穿梭巴士”航线73条，形成以南沙港区为集散中心，向珠三角以及泛珠三角地区辐射的服务网络；开通海铁联运班列39条，连通湘、赣、鄂、云、贵、川等内陆腹地，通达欧洲、中亚等境外地区。目前，广州港已成为国家综合运输体系的重要枢纽和广东省能源物资和原材料的主要中转港，同时也是国际集装箱干线港、内贸集装箱第一大港、非洲航线核心枢纽港。

    4.领先的行业地位

    广州港是华南地区规模大、功能齐全的码头运营商，具备各类大型船舶的靠泊能力，拥有完备的综合货物处理体系及配套设施，货物吞吐量和集装箱吞吐量持续保持全球港口前列，在全球集装箱港口绩效排名、全球主要港口远洋班轮在港停时排名中位居前列。公司积极向产业链上下游延伸，推动与船公司、货主、物流企业的战略合作，具备强大的航运要素集聚和辐射带动能力。公司下属粮通公司“散粮装卸系统全过程自动化升级改造项目”全面投产，该项目为交通运输部首批交通强国专项试点项目，在散粮自动化作业领域取得全国首个规模最大的专业化散粮全流程全自动化智慧化作业码头、全国首次在散粮卸船作业实现多机同舱全自动协同作业、全国港口行业首个实施无人带电智慧化操作配电房等多项首创成果，为国内干散货码头转型升级提供了示范案例。根据2024年新华波罗的海国际航运中心发展指数报告，广州继续保持第13的位置，国际影响力排名靠前。

    5.高效的经营管理

    公司秉承“世界大港、服务世界”的企业理念，积极对标世界一流港口，致力于建设效率港口、智慧港口、绿色港口、平安港口，不断提升港口运营管理水平，提高公司发展质量和经营效益。公司获得全国5A级综合服务型物流企业、中国上市公司“公司治理特别贡献奖”“中国上市公司ESG百强”等荣誉称号。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    全球政治经济格局正处于深刻调整阶段，地缘政治冲突、贸易摩擦等不确定因素使得港口生产波动性加大。预计2025年全球经济仍将保持低速增长，国际贸易面临较大不确定性。同时，国内经济社会正处于结构调整和转型升级的爬坡过坎阶段，交通物流降本提质增效走深走实。2025年，国内一揽子增量政策将持续加力提效，年初中央经济工作会议提出要保持经济稳定增长，我国经济仍有可能保持5%左右的增长。综合预估2025年全国港口生产将保持平稳增长态势，集装箱吞吐量规模保持全球领先，集装箱铁水联运量将继续实现快速增长。

    随着联盟航线持续向枢纽港集中，传统腹地物流路径选择更为灵活，港口稳存量、拓增量面临更大压力和挑战。国内港口发力基础设施和物流通道建设，预计智慧港口建设、绿色科技降本增效、发展供应链物流将成为港口行业发展的重点和业务核心增长点。

    (二)公司发展战略

    十四五期间，公司将实施“枢纽强化战略、物流提升战略、资源拓展战略”三大战略，推进“品质升级工程、数字转型工程、精益管理工程、绿色发展工程”四大工程，打造以港口码头和物流业务两项业务为核心，贸易金融、拖轮、设计建设、数据科技服务、理货等港口配套服务业务为支撑的“双核多支撑”港口产业体系。

    枢纽强化战略：强化广州港在区域综合运输体系和现代物流网络中的枢纽地位。通过深水专业码头的建设、现有码头能力提升及集约利用，整体提升港口设施服务能力；通过加强港口与陆海双向的通道航线衔接，完善海铁联运、江海联运体系；通过临港物流设施建设和内陆无水港布局，构建辐射后方纵深腹地的物流网络，实现枢纽海港地位的巩固提升。

    物流提升战略：提升港口物流服务供给，推进物流、仓储设施建设。通过丰富物流服务功能，发展全程物流及供应链金融等增值服务，实现港口与物流供应链的业务协同；通过吸引港口物流、航运服务要素集聚，实现从传统港口服务向港口物流综合服务的转变，打造港口物流生态圈。

    资源拓展战略：强化港口及相关资源的拓展及优化配置能力。通过对粤东粤西、西江北江港口以及区域相关资源开展合资合作，实现对港口物流核心业务资源的高度掌控；通过资本运作、外部合作，实现公司对港航优势资源的高效配置，推进各项业务范围从广州市域为主拓展至广东省及国内外具备条件的地区。

    公司将通过“342”战略体系，构建形成“一枢纽、两网络、三平台”的新发展格局，即形成面向华南地区畅通便捷、功能齐全、服务专业、经济高效的国际性综合交通枢纽；构建面向陆海双向的港口集疏运设施网络和服务内外贸经济双循环的港口物流服务网络；打造广州港港口物流资源和航运要素集聚平台、广东省港口资源优化配置平台、广东省港产城协同发展平台。

    (三)经营计划

    2025年，是“十四五”收官和“十五五”谋划之年，也是公司深化改革、精益管理、提质增效的关键之年。公司将以习近平总书记重要讲话重要指示精神为指导，全面贯彻落实中央、省、市经济工作会议精神，以进一步全面深化改革为主线，解放思想、创新求变，着力构建核心竞争优势，打造一流的供应链综合服务体系，有效提高发展质量和效益，加快建设世界一流港口，为高水平建设广州国际航运枢纽注入澎湃动力。

    2025年公司经营目标是：完成货物吞吐量5.85亿吨，集装箱吞吐量2,648万标箱。（需要提示的是，该生产经营目标并不构成公司对投资者的业绩承诺，因市场变化及不确定性因素，公司实际生产经营业绩可能与计划有一定偏差，提请投资者对此保持足够的风险意识。）

    一、锚定目标任务，推动生产经营提质增效

    公司将充分发挥港口物流枢纽作用，加快完善集疏运物流网络，拓展港口腹地市场，适应客户个性化、精细化需求，为客户提供全方位、一体化全流程供应链服务，以供应链建设和打造物流产品塑造新优势，以“枢纽+通道+网络”发展战略拓展新空间，加快从港口装卸服务商向港口型综合物流服务商迈进。

    一是优化货类结构，提升经济效益。发挥集装箱、粮食、汽车等新增能力和码头、锚地、铁路等综合优势，加强码头间业务协同，强化物流链上下游衔接，着力提升作业效率和服务品质，优化业务结构，进一步增强创效能力。集装箱业务立足挖潜扩能、提质增效，重点抢抓外贸发展窗口期。散杂货业务树立基础向稳、结构向优、效益向好的经营目标，努力增收创效。

    二是强化物流功能，提升市场竞争力。加快壮大物流经营主体，持续做大物流经营收入，延伸港口服务链，创造物流价值链，开辟高质量发展新空间新赛道。重点从创新开发物流产品、加快海铁联运发展、提升驳船运营质效、建设南沙分拨中心等方面开展工作实现突破。

    三是强化对外联络，持续优化营商环境。积极扩大“湾区一港通”“铁路一港通”覆盖范围，推动口岸监管模式创新，推进广州市通关便利化措施落地。加强与临港企业和腹地产业联动，深化供应链上下游合作，主动融入腹地经济，更好服务实体经济发展。

    二、推进建设合作，提升港口综合枢纽能级

    公司将加快重点工程建设。全面推进南沙国际通用码头工程建设。优化南沙国际港航中心项目设计，有序推进项目建设。加快揭阳通用码头工程、揭阳LPG码头工程、揭阳液体散货码头工程建设，推动茂名广港码头二阶段工程完工投产。抓紧完成南粮筒仓三期工程等生产急需项目和花都智慧港能力提升工程。

    统筹推进合资合作。坚持以做强物流链产业链、提升枢纽能级为工作方向，推进合资合作。强化市外合资单位与公司核心港区的互联互通。强化与港口、航运、物流头部企业创新合作。进一步完善重资产投资建设、轻资产业务合作、战略性投资等不同类型项目的标准化流程，增强投资合理性，提高投资有效性。

    三、强化运营保障，打造智慧绿色平安港口

    公司将增强创新发展动能。依托大数据、区块链等技术，优化业务流程，提升客户体验感，增强客户粘性，对标沿海先进港口，加快推进生产业务系统数字化转型。加强科技创新队伍建设、制度保障、人才引领，激发创新活力，培育更多科技创新重大课题。

    加快绿色低碳港口建设。深入贯彻落实习近平生态文明思想，加快绿美港口建设步伐，推进南沙绿色智慧港区创建，推动干散货码头绿色转型发展，开展作业车辆、机械和船舶电能替代，扩大可再生能源、新能源应用场景和规模，提升大型船舶岸电使用率。

    严抓安全生产工作。落实安全生产主体责任，坚守安全生产红线底线。以“零容忍”的态度治理事故隐患，狠抓现场安全管理，扎实推进治本攻坚三年行动和消防除患攻坚专项行动。大力推进“科技兴安”，加快关键环节及重点部位实施自动化、远程化改造，提升港口安全水平。

    四、全面深化改革，提升企业综合治理水平

    公司将优化组织机构职能，打造“价值型总部”。以效益提升为核心驱动，系统构建财务价值创造体系。精打细算抓好成本管控工作，深入开展“成本管理年”专项行动。加强上市公司治理，研究搭建公司市值管理体系，制定投资价值长期目标和管控措施，探索建立市值、市盈率、市净率等监测预警机制。持续提升抗风险能力，密切关注投资风险、债务风险、资金风险、业务风险和法律风险，保障公司稳健运行。

    (四)可能面对的风险

    1.宏观经济波动风险

    宏观经济发展现况及未来发展趋势对港口行业的发展具有重要影响。港口行业受经济周期波动性影响较大，当经济处于扩张期时，运输需求增加，港口行业的业务量上升；当经济处于低潮期时，运输需求减少，港口行业的业务量降低。整体来看，国内外宏观经济发展环境复杂，有可能影响国际和国内经济及贸易情况，进而影响我国港口行业的经营状况并对公司的经营业绩产生影响。

    2.腹地经济波动风险

    腹地经济的增长速度、产业结构和贸易水平是影响港口货物吞吐量的重要因素。广州港位于珠江三角洲地区中心地带，若未来腹地范围经济发展产生波动，公司的经营业绩可能会受到一定影响。

    3.货源结构波动风险

    港口装卸量与货源市场的发展形势密切相关。随着世界经济局势的调整和贸易保护主义的抬头，各货源市场的进出口需求波动性进一步增强，进而引起货源结构的调整；腹地客户物流路径的改变可能引起港口货源结构变化。未来货源结构的波动调整对于公司的经营收益可能会产生潜在的不利影响。

    4.周边港口市场竞争风险

    公司主要竞争对手为周边港口，随着运输结构调整持续推进、沿海港口资源整合的深化、区域港口的协同发展，腹地重合和服务同质化将进一步加剧周边港口对腹地货源的争夺。未来周边港口市场竞争可能对公司的经营状况带来不利影响。

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