股市必读：天玛智控（688570）披露最新机构调研信息

截至2025年4月8日收盘，天玛智控(688570)报收于17.65元，上涨3.88%，换手率0.8%，成交量1.49万手，成交额2631.25万元。

当日关注点

• 交易信息汇总：4月8日主力资金净流入102.92万元，占总成交额3.91%。
• 机构调研要点：截至2024年6月底，全国累计建成的智能化采煤工作面已超过2200个，智能化工作面渗透率为20-30%。
• 机构调研要点：2024年公司智能制造业务实现收入2400余万元，智能去毛刺解决方案已进入市场推广阶段。
• 机构调研要点：公司2024年收入下降幅度与行业需求订单下降幅度趋同，预计2025年宏观经济企稳回升将拉动煤炭消费需求增长。
• 机构调研要点：公司逾期应收账款余额占比较低，坏账风险较小，已计提坏账准备金额516.02万元。

交易信息汇总

4月8日，天玛智控的资金流向显示，主力资金净流入102.92万元，占总成交额3.91%；游资资金净流入80.83万元，占总成交额3.07%；散户资金净流出183.75万元，占总成交额6.98%。

机构调研要点

无人化智能开采目前发展到什么阶段？未来展望？

截至2024年6月底，全国累计建成的智能化采煤工作面已超过2200个，智能化工作面渗透率为20-30%。未来几年仍将是我国煤矿智能化建设的窗口期。首批智能化示范煤矿大多仍处在初级和中级智能化水平，已建成的智能化煤矿未来仍有向中级和高级升级的空间。

新疆正逐步增加露天矿的产能，与公司会产生业务关联吗？公司在新疆业务拓展情况？

公司作为煤炭智能化开采控制技术的引领者，产品已在兖矿新疆能化公司、中煤集团等多家企业在疆煤矿应用。公司主营业务聚焦于井工煤矿的智能化开采控制技术，暂未应用于露天煤矿。

2024年业绩下滑的主要原因？2025年行业订单情况及展望？

2024年，煤炭价格波动下行，市场煤价格明显回落，导致煤炭企业利润空间收窄，资本开支趋于保守，对自动化设备及技术升级的投入减少，市场订单总量较上年度下降20%左右。公司2024年收入下降幅度与行业需求订单下降幅度趋同。2025年，随着国家一揽子增量政策的持续发力，宏观经济有望企稳回升，将拉动煤炭消费需求增长。

智能制造及油压数控等新兴产业的发展情况及空间？

公司以机电液软一体化技术优势向非煤产业延伸，积极拓展新产业。智能制造业务2024年实现收入2400余万元，智能去毛刺解决方案已进入市场推广阶段。油压数控产业方面，公司已进行多年的研发积累，向工程机械等非煤领域拓展。

公司备件业务发展情况？

智能化开采常态化运行将成为趋势，保障设备的完好性是满足智能化开采常态化运行的必要条件。成套系统在应用1-2年后备件和维修的需求会逐步增加，用户选用原厂备件和维修服务的意愿不断增强。公司成立专门的维修和服务团队，深入一线，发掘备件需求，提升服务品质。

毛利率有所下降的原因及未来趋势？

公司SC、SM、SP三大系统产品售价和毛利率呈现一定下降趋势，主要系公司主动调整销售策略，以应对市场竞争，稳固和提升市场占有率。随着新一代智能化无人采煤控制系统等募投项目的逐步实施落地，公司产品的市场竞争力将得到进一步提升，这将有利于公司总体毛利率保持相对稳定。

坏账情况如何？有无进一步计提压力？

截至2024年底，公司逾期应收账款余额占比较低，发生坏账风险较小。公司已按照会计准则要求计提了坏账准备，账龄三年期以上应收账款计提坏账准备金额516.02万元，坏账准备计提比率达到了75.71%。

煤矿机器人技术商业化预期？未来无人机和足式机器人哪种会在煤矿场景应用更广泛？

公司已在相关技术方面布局多年，已推出基于轨道的巡检机器人产品，并在智能化开采示范工作面投入应用。2024年新增无人机和足式机器人相关的5项核心技术，目前已取得阶段性成果，重点攻克了定位、导航和控制等核心技术。正在进行商业应用场景的探索，例如在煤矿井下巷道进行巡检，井下采场环境检测等。

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