国药一致（000028）2024年年报财务简析：净利润减59.83%

据证券之星公开数据整理，近期国药一致（000028）发布2024年年报。根据财报显示，国药一致净利润减59.83%。截至本报告期末，公司营业总收入743.78亿元，同比下降1.46%，归母净利润6.42亿元，同比下降59.83%。按单季度数据看，第四季度营业总收入179.12亿元，同比下降5.18%，第四季度归母净利润-4.23亿元，同比下降203.29%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利15.88亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率11.09%，同比减7.52%，净利率0.32%，同比减87.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计66.74亿元，三费占营收比8.97%，同比增2.05%，每股净资产31.75元，同比增1.46%，每股经营性现金流5.88元，同比增11.38%，每股收益1.15元，同比减59.93%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为11.38%,原因:强化人效管理，支付给职工以及为职工支付的现金同比下降，以及利润下降导致支付的所得税费用同比减少。
2. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为227.72%,原因:本期保理业务回笼与还款结算时间差的影响同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.68%，资本回报率不强。去年的净利率为0.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额55.51亿元，累计分红总额25.14亿元，分红融资比为0.45。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为48.6%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.18%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3015.87%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在13.33亿元，每股收益均值在2.4元。

持有国药一致最多的基金为东方红启恒三年持有混合A，目前规模为6.53亿元，最新净值8.8802（4月8日），较上一交易日上涨1.23%，近一年下跌2.75%。该基金现任基金经理为胡晓 李竞。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：零售业务未来有哪些降本增效措施及今年具体经营计划？
答：零售板块2025年致力于改善业绩，一方面持续聚焦深耕优势区域，实行一店一策以提升单店经营质量；另一方面拓展与上游工业合作，降低采购成本，优化商品结构，提升自有品牌和统采占比；推动数字化转型，优化流程效率，同时在控制人工成本和房屋租赁费用等方面采取降本举措。

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