【机构调研记录】招商基金调研卫星化学、锦江航运等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月7日披露的机构调研信息，招商基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）卫星化学 （招商基金参与公司电话会议）
调研纪要：卫星化学针对2025年4月4日国务院关税税则委员会发布的《关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》进行了详细回应。公司制定了三套应对方案，包括争取乙烷不列入加征关税清单、争取豁免以及采用来料加工模式等，预计对公司全年经营不会造成根本性影响。加征关税可能导致原材料价格下跌，但国内供应缺口可能推高产品价格，原料端和产品端价差扩大将对冲加征关税的影响。尽管油价波动较大，但乙烯及下游产品价格波动相对较小，向下空间有限。公司有信心应对加征关税，短期业绩不会受到冲击。

2）锦江航运 （招商基金参与公司锦江航运2024年业绩电话交流会&电话会议形式）
调研纪要：2024年，锦江航运在上海日本线、上海两岸间航线市场占有率继续保持第一，东南亚航线业务量价齐升，全年实现营业收入59.70亿元，同比增长13.36%，净利润10.21亿元，同比增长37.45%。公司新增泰国莱卡邦和柬埔寨金边多式联运网点，提供全新物流解决方案。东南亚市场快速增长，公司加速布局并打造精品航线，购置新船提升运力。东南亚市场仍处于快速成长阶段，市场存量大、增速快，地理位置优越，港口资源丰富。公司预计东南亚区域将继续保持较高经济增速，为航运贸易带来较好的增量。

3）湖北宜化 （招商基金参与公司2024年年报解读电话会&线上交流）
调研纪要：2024年，湖北宜化面对行业周期性波动，实现归属于上市公司股东的净利润6.53亿元，同比增长44.32%，资产总额267.13亿元，同比增长24.40%。公司确保磷肥存量产能充分释放，保质保量完成国家化肥商储和春耕肥生产发运任务。氯碱板块关停宜昌厂区氯碱装置，并在田家河化工园区投资建设氯碱新能源项目。新疆宜化重组正积极推进，具备煤炭年产能3000万吨，拥有天然成本优势。2024年度利润分配预案为每10股派发现金红利2元，占归母净利润的33.18%。公司具备循环经济、规模、技术、生产基地布局、环保、品牌和渠道六大竞争优势。未来3年内公司将聚焦主责主业，暂无向外扩张的投资并购规划。

4）耐普矿机 （招商基金参与公司线上交流）
调研纪要：耐普矿机2024年实现营业收入11.22亿元，同比增长19.62%，净利润1.16亿元，增长45.46%。主营制造业务收入9.21亿元，同比增长12.9%。橡胶耐磨备件收入同比增长12.7%，选矿设备收入同比下降0.1%。2024年主营制造业务毛利率为39.93%，较去年同期增长1.79%。海外市场开拓取得良好进展，非洲区域增长125%，亚太中东区域增长77%，拉美区域增长58%。公司成功研发高合金锻造复合衬板，寿命提升一倍，减重30%，一季度推介取得较好反馈，二季度验证效果。复合衬板销售通过直接拜访和现有客户技术交流两种方式推广。非洲区域合同签订额增长125%，赞比亚工厂投产获关注。2024年四季度收入下降主要因订单减少、产能、竞争对手降价及海外订单增速放缓。

5）盛弘股份 （招商基金参与公司电话调研）
调研纪要：公司2024年度实现营业收入约30.36亿元，同比增长14.53%，净利润4.29亿元，同比增长6.49%。各业务板块中，工业配套电源业务收入6.03亿元，同比增长13.11%，毛利率54.23%；新能源电能变换设备收入8.57亿元，同比下降5.80%，毛利率29.64%；电动汽车充换电设备收入12.16亿元，同比增长43.04%，毛利率38.15%；电池检测及化成设备收入2.96亿元，同比减少0.93%，毛利率39.35%。美国关税对公司影响较小，直接出口美国收入占比1-2%，已布局马来西亚代工厂。海外市场方面，美国市场发展较慢，欧洲市场深耕多年，亚洲市场布局泰国、韩国等地。电池化成与检测设备业务毛利率下降因锂电池厂商竞争加剧，预计2025年资本开支提升后毛利率将稳定。电能质量业务在国内IDC领域市占率高，海外IDC增长同步提升，公司将持续研发新产品。

6）上海沿浦 （招商基金参与公司电话会议）
调研纪要：上海沿浦2024年实现营业收入22.76亿元，同比增长49.9%，主要受益于新项目的量产，特别是汽车座椅骨架总成产品的销售增长显著。净利润达到1.37亿元，同比增长50.31%，得益于原材料价格平稳及成本控制。此外，公司在2024年推进了再融资计划，4月收到上交所审核意见通知，5月获得证监会批复，最终在12月成功发行并上市，融资3.81亿元。这些进展为公司未来的稳健运营和抗风险能力提供了有力保障。

招商基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)8769.14亿元，排名12/210；资产管理规模(非货币公募基金)5700.62亿元，排名8/210；管理公募基金数593只，排名10/210；旗下公募基金经理95人，排名8/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为招商中证全球中国互联网ETF(QDII)，最新单位净值为1.26，近一年增长49.13%。

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